Veeva Systems（纽约证券交易所代码：VEEV）随着生命科学公司不断对其临床、监管和商业系统进行现代化改造，该公司在过去一年中发展势头迅猛。由于持续的两位数盈利增长、高利润率以及企业软件领域最稳固的客户基础，该公司目前的股价接近每股 293 美元。
最近，随着越来越多的客户采用 Veeva Vault 作为其主要的商业和数据管理平台，Veeva 宣布其到 2030 年完全脱离 Salesforce 的长期计划取得了新进展。该公司的开发云产品的采用率也在不断提高，这表明制药公司正在扩大对临床和监管运营的数字化投资。这些更新表明，即使在企业支出疲软的环境下，Veeva仍能继续保持良好的执行力。
本文探讨了华尔街分析师认为Veeva到2028年的交易前景。我们汇总了共识目标和估值模型，勾勒出该股的潜在走势。这些数据反映了当前分析师的预期，并非 TIKR 自己的预测。
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分析师目标股价显示了适度的上涨空间
Veeva 目前的交易价格约为 293 美元/股。分析师的平均目标价约为320美元/股，这意味着大约9%的上涨空间。这使该股处于小幅上扬类别。
- 最高预期：约 380 美元/股
- 低估：~222 美元/股
- 目标中位数：约 325 美元/股
- 评级：14 次买入，8 次跑赢大盘，9 次持有，2 次卖出
对于投资者而言，这反映了分析师对企业的尊重，但也反映了他们对企业预期的谨慎态度。市场情绪积极但谨慎。如果Vault和开发云的采用速度加快，Veeva的表现可能会更出色，但分析师希望看到更多持续需求的证据，然后再给予更强的信心。
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Veeva：增长前景和估值
在稳定增长和高盈利能力的支撑下，公司的基本面显得十分强劲：
- 收入增长率预计为 13.3
- 运营利润率预计保持在 44.9% 附近
- 股价约为远期收益的 34.5 倍
- 根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型采用 34.5 倍的远期市盈率，表明到 2028 年每股收益约为 380 美元。
- 这意味着大约 30% 的上升空间，或大约 12% 的年化回报率
这些数字表明，Veeva 是一家稳定的复合型公司，而不是一家高增长的公司。Veeva 的估值较高，但其经常性收入基础、在受监管行业中的关键作用以及向自身技术堆栈的长期转变，都有助于证明溢价的合理性。
对于投资者来说，Veeva 是企业软件中长期业绩较为可靠的公司之一。由于其利润结构和客户粘性已经支持了持续的复合增长，该公司不需要快速加速来提供有意义的回报。
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是什么推动了乐观情绪？
Veeva 仍是全球生命科学领域最值得信赖的平台之一。其软件支持临床试验监督、监管提交、质量管理和商业运营等基本流程。这些工作流程受到高度监管，一旦公司采用 Veeva 标准，转换成本将变得非常可观。
数字化转型的顺风也很强劲。越来越多的制药公司正在采用 Veeva Vault，并在开发和监管团队中扩大使用范围。这有助于加深客户关系，巩固公司的竞争护城河。
对投资者而言，这些因素支持稳定的收入可见性，并帮助 Veeva 即使在企业支出疲软时期也能保持强劲的利润率。
熊市案例：估值和增长放缓
尽管实力雄厚，但 Veeva 仍以接近 35 倍远期收益的溢价估值进行交易。如果客户支出放缓，或新产品采用时间比预期长，那么令人失望的空间就有限了。一些生物制药公司正在紧缩预算，这可能会导致短期增长放缓。
竞争也值得关注。虽然 Veeva 是当之无愧的领导者，但数据、分析和试验工作流程管理方面的新工具也在不断涌现。即使竞争压力不大，也会影响长期盈利预期。
对投资者来说，主要风险是估值压缩，而不是业务衰弱。如果倍数下降的速度快于盈利增长的速度，优质公司仍能带来微薄的回报。
2028 年展望：Veeva 价值几何？
根据分析师的平均估计，TIKR 的指导估值模型显示，到 2028 年，Veeva 的交易价格可能接近每股 380 美元。这意味着与目前相比有大约 30% 的上涨空间，或大约 12% 的年化回报率。
这一前景假设 Veeva 保持稳定的收入增长，维持高利润率，并继续扩大 Vault 和开发云产品的应用。如果这些趋势得以保持，那么 Veeva 将有能力实现投资者所期望的高质量软件企业的持续复合收益。
对投资者而言，Veeva 是一家持久的长期复合型企业。该公司股票可能不会在短期内带来巨大收益，但其可预测的盈利、行业尾风和深度客户整合的组合，为投资者在 2028 年之前获得可靠回报创造了清晰的路径。
华尔街忽视的具有巨大上升空间的人工智能复合股
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