截至2026年7月，Target股票的核心要点
- 管理层正向董事会提议今年再次提高股息，目标是逐步将派息率提升至40%。
- 季度股息维持在1.14美元，较去年同期增长2%。
- Target股票在最近一个季度的派息率攀升至66%，比管理层宣布的40%目标高出近30个百分点，而股息收益率则稳定在3.6%。
- TIKR的中位数模型预测，到2031年1月，塔吉特股票的目标价将达到181美元，这意味着39%的总回报率和7%的年化回报率。
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塔吉特将下一次股息上调与40%的派息率目标挂钩，但目前距离该目标还差得很远
塔吉特公司（TGT）于 2026年5月20日开启2027年第一季度财报电话会议时， 重申了数十年来一贯坚持的资本配置原则：首先投资于业务，其次支持股息派发，最后进行股票回购。
首席财务官吉姆·李（Jim Lee）表示，公司当季派发了5.16亿美元股息，较去年同期略有增长，这得益于每股股息增长了2%，尽管流通股数量减少抵消了部分增长。
这一背景为本季度的真正股息消息铺垫了基调。李向分析师透露，塔吉特将提请董事会批准在今年晚些时候“再次小幅上调”季度股息，以此延续连续50多年每年上调股息的纪录。他将该计划直接与一个更长远的目标联系起来：即随着时间的推移，将派息率逐步提升至40%。
本季度净销售额达到254亿美元，同比增长7%；同店销售额在客流量增长4%的推动下增长了6%。 受降价幅度降低以及Roundel和Target Plus等高毛利业务增长的推动，毛利率提升至29%，较去年高出约80个基点。
销售、一般及行政费用占销售额的比例从去年同期的19%升至22%，不过去年的该比例包含近6亿美元的法律和解收益。
经调整的每股收益（EPS）为1.71美元，较上年经调整数值增长32%；塔吉特将全年每股收益预期上调至此前公布的7.50至8.50美元区间的高端。 李补充道，公司第一季度未回购任何股份，预计今年晚些时候的回购能力也将有限，这受其维护“A级中段”信用评级目标的制约。这种优先顺序——即股息优先于股票回购——正是为何关于派息率的评论不仅限于单个季度，而具有更深远意义的原因。
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TGT股票的派息率已超过其40%的目标
过去两年间，塔吉特（Target）的季度股息已两次上调，从2024年8月的1.10美元升至2024年11月的1.12美元，随后在2025年11月进一步上调至1.14美元，并维持该水平直至2026年5月。
这一1.14美元的水平与管理层在电话会议中提到的同比2%的增幅相符，且早于Target表示将于今年晚些时候提出的另一项董事会请求。
但派息率的情况则没那么稳定。在截至2026年5月的季度中，该比率达到66%，此前曾在2025年11月一度攀升至75%，而在2024年8月则曾低至43%。
这种波动性与管理层对40%目标的从容信心相悖，因为过去两年中，实际派息比率大部分时间都远高于该目标，而非向其靠拢。
随着塔吉特股价的回升速度超过股息增长，股息收益率从2025年11月的5%收窄至2026年7月的3.6%。 如果派息率回升至2025年11月创下的75%高点，而非塔吉特为自己设定的40%目标，那么股息的缓冲空间将是首先值得关注的地方。
TIKR将TGT股票的公允价值定为181美元，较当前股价高出近40%
根据TIKR的中位数模型，塔吉特股票的目标价为181美元，这意味着到2031年1月，总回报率将达到39%，年化回报率为7%。
根据这一回报特征，Target股票更接近于一只稳健的复合增长股，而非扭亏为盈的投资标的——其中股价上涨贡献了大部分回报，股息虽占比较小，但仍是总回报中真实存在的一部分。
如果塔吉特在财报电话会议中披露的自身数据得以兑现，该目标价是可实现的：本季度净销售额增长7%，毛利率扩大至29%，且调整后每股收益（EPS）的运行率目前正趋向于公司7.50至8.50美元指导区间的高端。
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