SRE 股票的主要数据
- 年初至今业绩: 8%
- 52 周区间： 62 美元至 97 美元
- 估值模型目标价：117 美元
- 隐含上涨空间： 23
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发生了什么？
森普拉今年，随着数据中心和工业电气化带来的电力需求增长推动了新一轮长期基础设施投资热潮，投资者的关注点也随之发生变化，Sempra 公司也因此受益。
Sempra 股票今年迄今为止上涨了约8%，最近的交易价格接近每股 95 美元，这主要是因为机构投资者一直在积极增持股票，并加强了对该公司与受管制回报和液化天然气增长相关的长期盈利状况的信心。
这一趋势在NextEra Energy和Duke Energy 等同行中也很明显，但 Sempra 因其液化天然气业务而吸引了更多的关注，因为该业务提供了传统管制公用事业以外的额外增长动力。
最近提交的文件显示了广泛的增持，Tounjian Advisory Partners 增持了 15,578 股，价值约 140 万美元；IFP Advisors 增持超过 680% 至 19,205 股，价值接近 180 万美元。同时，CIBC Bancorp USA 也增持了 90,008 股，价值约 810 万美元。
最近，Sempra 在资本市场和内幕活动方面也保持活跃，该公司完成了 2036 年到期的 8 亿美元 5%票据发行，募集资金净额约 7.93 亿美元，用于长期基础设施投资。
内幕交易提供了更多的信息，公司副总裁兼财务总监和首席运营官 Dyan Wold 以每股约 95 美元的价格出售了 1,539 股股票，总价约为 14.7 万美元，而董事 Jennifer Kirk 则以每股约 93 美元的价格购买了 1,000 股股票，其他董事会成员也购买了股票，这反映出公司内部情绪不一，但总体上具有建设性。
Sempra 继续得到机构的大力支持，持股比例保持在 89.65% 左右的高位，如上图所示，今年股价稳步走高，反映了持续积累而非短期波动。
惠灵顿管理公司（Wellington Management）等主要持有者尽管略有减持，但仍持有超过 5000 万股，价值约 45 亿美元，而哈德逊湾资本公司（Hudson Bay Capital）的持仓量增加了一倍多，达到 477,525 股，价值近 4,300 万美元。
分析师情绪保持稳定，目标股价一般集中在 100 美元以下，反映了对长期盈利增长的稳定预期。
上置是否被低估？
根据估值假设，该股票的模型如下
- 收入增长率（CAGR）：1.5
- 运营利润率：24.6
- 退出市盈率：17.0 倍
由于 Sempra 主要在受监管的市场运营，其业务扩张与获批的基础设施支出而非销量增长相关，因此收入增长仍然温和，但随着新项目投入运营并开始产生回报，预计盈利将加速增长。
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公司约 650 亿美元的资本计划是长期业绩的主要驱动力，如收入趋势图所示，预计增长将保持稳定，而不会急剧加速，这反映了受监管回报的稳定性。
投资的重点是扩大受监管的公用事业费率基础和液化天然气出口能力，长期合同可提供可预测的现金流。
这使 Sempra 有别于同行，因为液化天然气出口带来了与全球能源需求相关的额外盈利增长点，而受监管的公用事业公司则继续通过已获批准的基础设施投资提供稳定的回报。
液化天然气项目的执行仍然是一个关键变量，因为项目时间、建设成本和合同结构将决定这些投资如何有效地转化为盈利增长，而数据中心不断增长的电力需求则支持费率基础的增量扩张。
从目前的水平来看，Sempra 的价值似乎被适度低估，未来的上涨空间主要来自于稳定的基础设施投资、液化天然气扩张以及规范的资本部署，而不是收入的快速增长。
Sempra 的股票还有多少上涨空间？
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