马斯克对Grok出尔反尔，称其"相对于收入而言高得不可持续"，同时用户遭遇新限制

核心要点

• SpaceX首席执行官埃隆·马斯克于11月1日表示，服务Grok Bot的成本"相对于收入而言高得不可持续"。他在Grok Bot日活用户数增长至超过60万几天后发表了此番言论。
• Grok Bot的订阅者并未为其使用的计算资源付费，而SpaceX可以将相同的GPU租给像Anthropic这样的客户，并获得远高于此的收入。
• 即使每位Grok Bot日活用户都支付每月200美元的最高档套餐，该应用一年的收入也仅比Anthropic每月支付给SpaceX的费用多一点。
• 分析师预计SpaceX的收入将在2027年达到1800亿美元，而计算租赁业务目前已是该公司最大的收入来源。

埃隆·马斯克上周还在为Grok Bot加油鼓劲。现在，SpaceX (SPCX) 却在对其进行配给限制。

周日，一位X用户向马斯克请求"重置Grok Bot"，因为"很多人说他们这周的使用额度很快就用完了。"

马斯克的回答很直接："服务Grok Bot的成本相对于收入而言高得不可持续。"

这与周四的情况形成了鲜明对比。那天，马斯克在回复一篇庆祝Grok Bot从9月初的不到10万日活用户增长到10月26日的超过60万的帖子时指出，它"没有免费层级。"

所以，每个Grok Bot用户都付费，但服务他们的成本仍然超过了他们带来的收入。

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Anthropic的付费更高

SpaceX不必将其GPU用于Grok Bot。它可以将其出租，并且它确实这么做了。

SpaceX的招股说明书显示，Anthropic的合同每月向SpaceX支付12.5亿美元。

Grok Bot带来的收入要少得多。自10月12日起，新用户通过X订阅服务获取Grok Bot，费用为每月30美元、100美元或200美元。假设所有60万日活用户都支付最高的200美元。那就是每月1.2亿美元，或每年14.4亿美元（而且订阅费还包含Grok Bot以外的服务）。

这仅仅比Anthropic一个月的支付额多一点。

Milk Road的凯尔·雷德黑德在X上的一篇帖子中阐述了这一选择：SpaceX可以"租赁1GW/500亿美元+的算力，或者将其路由到Grok/GrokBot，并像前沿模型那样产生每年1000亿美元+的收入。"马斯克在承认Grok Bot问题的同一天回复道"有意思"。

Grok Bot距离每年1000亿美元的收入还很遥远。管理层曾表示，希望将SpaceX的计算资源大致按50-50的比例分配在自有产品和租赁业务之间，并留有向任一方倾斜至60-40的空间。我猜目前租赁业务在这场拉锯战中占了上风。

分析师预计SpaceX的收入明年将增长两倍多，然后在2028年几乎再翻一番：

计算业务已经贡献了超过一半的收入。超级智能部门，即Grok和租赁业务的所在地，在SpaceX第三季度146亿美元的收入中贡献了75.6亿美元。彭博社报道称，Anthropic是其中34.5%收入的客户。Grok Bot的限制措施应该完全不会影响这些预测。

SpaceX正在尽可能快地购买GPU

Replit首席执行官阿姆贾德·马萨德给出了不同的解释。一位X用户曾辩称Grok Bot是在付费使用Anthropic的模型。马萨德在回复中指出，Anthropic向SpaceX支付计算费用，因此SpaceX有利润空间可以消耗。"我认为更大的问题是算力短缺，"他写道。

OpenAI也在收紧限制。它表示，从12月31日起，ChatGPT和Codex将在其Plus、Pro和Business计划中共享一个使用限额。

SpaceX正在大量投入以获取更多算力。其资本支出从2023年的44亿美元攀升至2025年的209亿美元：

然后在2026年前九个月，它又花费了481亿美元，并预计在第四季度再支出350亿至400亿美元。马斯克表示，到今年年底，其孟菲斯数据中心Colossus 2将拥有"大约120万个Blackwell芯片"。

马萨德关于利润空间的说法也是对的。SpaceX的毛利率自2023年以来每年都在攀升：

在过去十二个月里，毛利率甚至更高，达到了56.7%。

因此，SpaceX有能力在一段时间内承受Grok Bot的亏损。但每一台服务于重度用户的GPU，都是它本可以出租出去的GPU。

这其中也涉及简单的定价问题。Grok Bot没有免费层级，因此SpaceX有两种方式来处理成本高于付费的用户：更严格的限额或更高的价格。它选择了限额。

Grok Bot等待时机

马斯克的转变在我看来是合理的。作为一名股东，我希望他做出这样的权衡：将GPU以每月数十亿美元的价格出租，并让Grok Bot的重度用户等待。

然而，租金并非锁定不变。Anthropic的IPO文件显示，一旦首个不可取消期于2027年1月和3月结束，任何一方都可以提前90天通知取消合同。

当然，这些限制措施可能不会持续。X账号XFreeze总结了马斯克在该平台上的更新：年底前将再建成两座Colossus 2大楼，其中一座专为推理任务设置，目标是在12月投入使用。这些新增的算力将流向何处——是Grok Bot还是下一个租户——将告诉我们马斯克在押注哪项业务。

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