Moderna (MRNA) 股价周四暴跌17.6%，收于202.63美元，因其个性化黑色素瘤疫苗intismeran的3期数据在其ESMO亮相前两天泄露。与Keytruda联用，该疗法将复发或死亡风险降低了42%，未达到投资者根据2期数据锚定的0.51风险比。
这种比较忽略了药物的作用机制。每支疫苗都是基于患者自身的肿瘤构建的，整个疗程约六个月，在此期间两组患者表现相同。之后，一项预先设定的分析显示风险降低了58%。
Moderna 42%数据背后的数字
- 主要终点： 在1,137名患者中，与单用Keytruda相比，复发或死亡风险降低42%（风险比0.58）。
- 两年时： 联合疗法组82%的患者无复发存活，而单用Keytruda组为70%。
- 前六个月： 无差异（风险比0.99）。
- 六个月后： 一项预先设定的敏感性分析显示风险降低58%（风险比0.42）。
- 仅接受治疗的患者： 一项单独的改良意向治疗分析，排除了从未接受分配的intismeran或安慰剂的患者，显示风险降低49%（风险比0.51）。
- 仍缺失： 总生存期数据，目前尚未成熟。
两个小数点的代价：约170亿美元
Moderna股价每股下跌约43美元，市值蒸发约170亿美元，最终市值降至809亿美元。默克 (MRK)，作为intismeran成本和利润五五分的合作伙伴，股价下跌1.76%。
市场共识预计Moderna营收将从2026年的21亿美元增长至2030年的75.3亿美元，这一增长曲线依赖于intismeran等产品的上市。
RBC分析师认为该数据在美国和欧洲有望获批，但投资者正在重新评估其商业潜力，包括在黑色素瘤以外的适应症。
Moderna股价仍高于华尔街目标价
平均目标价为130.58美元，因此即使在此次下跌之后，Moderna的交易价格仍高出该目标价55%。在8月顶线结果公布前，该平均目标价接近51美元，而到9月，股价已经超过了华尔街的最高目标价。
周四的抛售使股价更接近华尔街目标价，但并未破坏其监管审批计划。周六（10月24日）的ESMO报告将为42%的主要结果和六个月后的获益提供更多背景信息。最重要的细节是总生存期数据，目前两家公司仅称之为有利趋势。
TIKR追踪23位Moderna分析师。有多少人说"买入"？
查看Moderna的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和盈利预估，全部集中在一处。超过50万投资者使用TIKR来研究像这样的股票。查看Moderna的分析师评级
那么Moderna股票的实际价值是多少？
TIKR让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到MRNA股票可能的价值。可以从华尔街共识预估开始，或调整输入参数以反映你对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容基于TIKR Terminal的投资数据和分析师预估。我们的分析可能未包含近期的公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
