核心要点
- 在巴西总统决选中卢拉意外获胜后，巴西股市（包括 Nu Holdings）应声下跌，MercadoLibre 股价一周内下跌了 10%，大部分跌幅发生在周一。
- 市场担忧的是汇率风险：雷亚尔走弱会降低 MercadoLibre 巴西业务销售额换算成美元后的价值。
- 花旗银行在股价下跌后将其评级上调至“买入”，但下调了目标价。
- 11月4日公布的第三季度业绩将显示其营业利润率是否已停止收缩。
MercadoLibre (MELI) 股价在过去一周下跌了 10%。大部分跌幅发生在周一，即巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦赢得决选后的第一个交易日。 Nu Holdings (NU) 当天开盘前下跌了 22%。
Nu 对巴西市场的依赖度更高： 其 1.39 亿客户中近 1.18 亿 在巴西。MercadoLibre 的业务分布更广。 巴西占其 2025 年营收的 52.6%，墨西哥占 22.4%，阿根廷占 20.6%。尽管如此，投资者仍将其当作巴西股票一样抛售。
投资者押错了候选人
卢拉以 51.8% 对 48.2% 的得票率 击败了弗拉维奥·博索纳罗，这是在首轮投票失利几周后发生的。投资者此前押注市场友好的博索纳罗会获胜。
MercadoLibre 的业务在周末期间并未发生任何变化。市场的担忧在于雷亚尔汇率：雷亚尔走弱会降低其巴西销售额换算成美元后的价值。上一季度雷亚尔汇率起到了相反的作用， 巴西业务营收按美元计算增长了 59%，而按汇率中性基准计算增长了 42%。
华尔街逢低买入
周二，花旗银行将 MercadoLibre 的评级从“中性”上调至“买入”，称此次抛售是一个入场机会，不过将其目标价从 2,100 美元下调至 2,050 美元。
分析师预计其经调整后的每股收益（EPS）今年将降至 38.26 美元，随后在 2027 年升至 55.89 美元，2028 年升至 78.56 美元：
选举结果主要通过雷亚尔汇率影响这些数字：雷亚尔走弱会降低其美元计价的数值。
MercadoLibre 11月4日的财报关注利润率
MercadoLibre 将于 11 月 4 日公布第三季度业绩。第二季度，营收增长 50% 至 102 亿美元，但营业利润率从去年同期的 12.2% 下降至 6.7%。公司在免费配送、信贷和降低销售费用方面投入了资金，同时 Shopee 在巴西市场大力扩张。
第三季度于 9 月 30 日结束，在选举投票之前，因此需要关注两点：利润率是否维持在 6.7% 左右，以及管理层对第四季度（雷亚尔走弱后的第一个季度）巴西业务的展望。
TIKR 追踪了 26 位分析师对 MercadoLibre 的看法。有多少人给出“买入”评级？
查看 MercadoLibre 的买入、持有和卖出评级的完整细分，以及华尔街的营收和盈利预估，所有这些信息都集中在一个地方。超过 50 万投资者使用 TIKR 来研究像这样的股票。 查看 MercadoLibre 的分析师评级
若利润率持稳，值得买入
该股周四交易于 40 倍远期市盈率。这远低于其五年平均水平的 63 倍，且与其 3 月份的低点 30 倍相差不远：
华尔街 2,272 美元的一致目标价较周五收盘价高出 40%。
如果 11 月 4 日的财报显示利润率维持在 6.7% 或更好，并且管理层对巴西业务前景表态稳健，我会考虑在此价位买入。
当然，如果雷亚尔持续贬值，无论利润率如何变化，MercadoLibre 未来几个季度以美元计价的业绩都将受到影响。
那么 MercadoLibre 股票的实际价值是多少？
TIKR 让你能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在 TIKR 的估值模型中输入几个假设，就能看到 MercadoLibre 可能的价值。可以从华尔街的一致预估开始，或者调整输入参数以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR 上的文章并非 TIKR 或其内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们的内容是基于 TIKR Terminal 的投资数据和分析师预估创建的。我们的分析可能未包含公司近期的新闻或重要更新。TIKR 对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
