截至2026年7月家得宝股票的关键要点
- 37位分析师对家得宝股票的看法存在分歧：17位给出买入评级，4位给出跑赢大盘评级，15位给出持有评级，1位给出跑输大盘评级，平均目标价约为370美元，较当前343美元的收盘价有8%的溢价。
- 通过TIKR的中性情景模型预测至2031年1月，家得宝股票的目标价为524美元，总回报率为53%，年化回报率为10%。
- EBITDA利润率在2026年1月季度触底于13%，预计到2027年7月将达到17%。考虑到经营杠杆的复苏，家得宝股票看起来被低估了，而华尔街370美元的目标价几乎没有反映这一点。
- SRS于2026年5月11日完成了对Mingledorff's HVAC业务的收购，将面向专业客户的总可寻址市场提升至1.2万亿美元。
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尽管Q1销售额超预期，家得宝股票仍跌至52周低点
家得宝（HD）于2026年5月19日公布了2027财年第一季度销售额为418亿美元，较上年同期增长4.8%，高于华尔街预期的415.2亿美元。然而，家得宝股票当天仍跌至289美元，创下自2023年11月以来的最低收盘价。
调整后每股收益从上年同期的3.56美元下降3.7%至3.43美元，虽然超过了3.41美元的普遍预期，但仍呈下降趋势。这种侵蚀在EBITDA上表现得最为明显，EBITDA同比下降3.3%至60.6亿美元，利润率压缩至14.5%，延续了三个月前曾将利润率拉低至12.9%的跌势。
可比客户交易量下降了1.3%，而平均客单价上涨了2.2%，这表明随着大型改造项目停滞，购物者减少，但每次访问的消费额增加。
首席执行官Ted Decker在第一季度财报电话会议上直接谈到了这种回落："我们的客户状况似乎相当不错……主要问题在于这种不确定性，阻碍了他们承接大型项目。"他表示，这种不确定性主要集中在复杂、多品类的采购上，而不是较小的维修工作。
在财报发布前五天，即2026年5月11日，SRS完成了对暖通空调分销商Mingledorff's的收购，在东南部五个州增加了42个网点，将家得宝面向专业客户的总可寻址市场推高至1.2万亿美元。管理层重申了2026财年业绩指引：可比销售额增长持平至2%，摊薄后每股收益增长持平至4%，押注利润率低谷已经过去。
此后，家得宝股票已回升至343美元，较财报发布后的低点上涨了19%，但仍较52周高点427美元低20%。
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Q1回调后，华尔街对家得宝股票持谨慎买入态度
37位分析师覆盖家得宝股票，共识偏向看涨但并不激进：17位给予买入评级，4位给予跑赢大盘评级，15位给予持有评级，1位给予跑输大盘评级。370美元的平均目标价仅比当前343美元的收盘价高出8%，较5月初的408美元有所下降，这表明即使股价从财报发布后的低点部分反弹，华尔街也下调了预期。
32位贡献者的目标价范围从最高的430美元到最低的310美元，如此大的价差足以反映出对于房地产驱动的、对大型改造项目的压力将多快缓解存在真正的分歧。
华尔街预计家得宝股票的EBITDA利润率将在2027年中反弹至17%
在截至2026年4月30日的季度中，EBITDA同比下降3.3%至60.6亿美元，利润率为14.5%，延续了三个月前曾将利润率拉低至12.9%的跌势。
共识模型预测，在2026年7月季度，EBITDA将攀升至80亿美元，基本与上年同期持平，利润率将恢复至16%，然后在10月季度随着季节性结构变化回落至70亿美元。
到2027年1月季度，预计EBITDA将达到50亿美元，同比增长4%，之后利润率将在2027年7月季度达到17%，EBITDA达到80亿美元，增长7%。
多头指出，利润率将从2026年4月的水平到2027年7月的预测值扩大约250个基点。空头则反驳称，2026财年可比销售额指引的最高增长仅为2%，这使得利润率故事依赖于成本控制而非需求反弹。
TIKR对家得宝股票的估值为524美元，已计入利润率完全复苏
TIKR的中性情景模型预测，到2031年1月实现日期，家得宝股票的估值为524美元，较当前343美元的价格有53%的总回报率，或在大约四年半的时间里年化回报率为10%。
这10%的年化回报率远高于该股过去一年的负7.2%回报率和过去五年1.5%的年化回报率，将中性情景定位为押注家得宝股票自2023年以来最糟糕的阶段已经过去，而非即将到来。
因此，该目标价的可信度取决于分析师已经在建模的相同利润率走势，即随着Mingledorff's暖通空调平台规模扩大和可比销售额企稳，EBITDA利润率将从2026年4月14.5%的低谷恢复到2027年中期的17%，扭转导致家得宝股票从高点下跌20%的估值倍数压缩局面。
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