截至2026年7月宝洁股票的关键要点
- 覆盖宝洁股票的26位分析师中，有15位给予买入或跑赢大盘评级，10位给予持有评级，无人给予卖出评级；其平均目标价163美元较7月10日收盘价147美元高出11%。
- TIKR的中性情景模型预计，到2030年中，宝洁股票目标价为202美元，总回报率为37%，年化回报率为8%。
- 本财年第四季度，经调整的每股收益预计将同比下降4%，随后在2027年6月前重新加速至8%的增长，这一转变使得宝洁股票的定价更接近低谷而非复苏。
- 宝洁将于2026年7月29日公布第四财季业绩。
宝洁股票交易价格较其平均目标价低11%，而其经调整的每股收益增长预计将在一年内从负4%转为正8%。在TIKR上免费查看完整模型 →
宝洁股票在第四季度财报前遭遇10亿美元油价冲击
宝洁 (PG) 在十个品类销售家庭必需品，从汰渍洗衣粉到帮宝适纸尿裤再到SK-II护肤品。其第三财季业绩显示，有机销售额增长超过3%，经调整的每股收益为1.59美元，同比增长3%。但这一增长伴随着隐藏在业绩指引中的一个隐患。
首席财务官安德烈·舒尔滕在第三季度财报电话会议上直接谈到了这一点，将压力与中东冲突联系起来："我们现在预计，由于大宗商品相关的成本通胀、原料供应暴露和物流中断的综合影响，本财年税后利润将面临约1.5亿美元的不利因素。"他后来量化了更全面的年度影响：如果布伦特原油价格维持在每桶100美元附近（冲突前价格在60多美元），税后总影响接近10亿美元。
几乎所有这些成本都落在第四财季，宝洁将于美国东部时间2026年7月29日上午8:30通过网络直播公布该季度业绩。业绩指引已经指向全年核心每股收益区间6.83美元至7.09美元的低端。
在成本故事之下，基础业务仍在推进。婴儿护理业务恢复了全球市场份额增长，SK-II在中国的销售额跃升18%，作为一项为期两年的重组计划的一部分，公司正在削减多达7,000个非生产性岗位，旨在实现20亿至22亿美元的生产力节约。宝洁还将其股息连续增长纪录延长至70年，连续支付年数达到136年，这是少数消费品公司能匹敌的纪录。
宝洁股票在财报发布前交易价格接近147美元。投资者即将了解到油价驱动的冲击有多少已经显现，以及还有多少即将到来。
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华尔街给予宝洁股票买入评级，但下行保护有限
截至2026年7月10日，华尔街对宝洁股票的共识倾向于看涨，覆盖的26位分析师中有15位给予买入或跑赢大盘评级，10位给予持有评级，无人给予卖出或跑输大盘评级。平均目标价163美元较当前147美元的价格高出11%，这一差距已从2025年6月173美元的平均目标价稳步收窄。
目标价的下降与同期不断累积的10亿美元成本不利因素同时发生，尽管提供目标价的23位分析师中无人转为卖出评级。
华尔街预计宝洁股票经调整每股收益将从下降转为8%增长
截至2026年3月31日的季度，宝洁股票的经调整每股收益为1.59美元，同比增长3%，且高于前两个季度的减速趋势。当前第四财季（截至2026年6月30日）预计将逆转这一趋势，经调整每股收益降至1.42美元，下降4%，这直接与油价驱动的成本飙升有关。
这种压力将持续到2027财年第一季度，经调整每股收益估计为1.94美元，与去年同期的高基数相比仍下降3%。此后，轨迹将发生转变。预计到2027年3月，经调整每股收益将增长3%，并在2027年6月加速至8%的增长，达到1.54美元。
7月29日的财报将显示低谷是否已经过去，或者中东成本暴露是否比当前估计的更深地延续到2027财年。
若每股收益如期重新加速，TIKR对宝洁股票202美元的目标价成立
TIKR的中性情景模型预计，到2030年6月，宝洁股票价值为202美元，较当前147美元的价格总回报率为37%，未来四年年化回报率为8%。
这一年化回报率与长期股市回报率一致，对于一只五年贝塔值仅为0.40且流通股比例超过99%的股票来说，这是一个合理的结果。如果生产力计划能够像首席财务官安德烈·舒尔滕所描述的那样，为抵消油价驱动的成本提供资金，使得经调整每股收益增长从本季度下降4%恢复到2027年6月增长8%，同时宝洁股票无需牺牲支撑婴儿护理和SK-II的需求创造支出，那么这个目标是可以实现的。
TIKR的模型显示，宝洁股票到2030年有望达到202美元，这是一个基于华尔街仍在谨慎定价的每股收益复苏而构建的37%回报。在TIKR上免费探索完整模型 →
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