联邦快递股票要点
- 联邦快递第三季度营收同比增长8%，达到240亿美元，创下至少八个季度以来的最高季度增长率。
- 尽管营收增速加快，但营业利润连续第二个季度维持在16.7亿美元，而营业利润率则收窄至7%。
- 联邦快递业务板块的调整后营业利润率扩大了50个基点，标志着该板块连续第六个季度实现利润率扩张。
- TIKR模型预测，到2030年5月，FDX股票估值将达到约370美元，这意味着从当前股价计算，总回报率约为13%。
如果联邦快递股票的毛利率状况比头条收入数据所显示的更为复杂，TIKR的损益表工具可让您亲自深入分析每个季度的数据。在TIKR上免费探索FDX财务数据 →
联邦快递交出了近年来最强劲的季度营收表现，但利润率情况喜忧参半
联邦快递公司（FDX）在公布2026财年第三季度财报后，实现了近年来最高的季度营收增长率，在B2B业务势头强劲及旺季创下历史新高的背景下，营收达240亿美元。
该公司运营着全球最大的物流网络之一，通过其联邦快递（Federal Express）空运和陆运系统，以及截至6月1日运营的联邦快递货运（FedEx Freight）零担业务部门，在220多个国家运输包裹和货物。
营收同比增长8%，主要来自联邦快递业务板块，该板块自身营收增长了10%。
美国国内包裹业务收入增长10%，国际出口包裹业务收入增长8%，这两项增长均得益于单价提升和运量增长。
首席执行官拉杰·苏布拉马尼亚姆（Raj Subramaniam）将第三季度称为“迄今为止最盈利的高峰期”，并将其归功于需求预测的改善、B2B垂直领域的收入质量管控，以及“网络2.0”（Network 2.0）计划带来的早期效率提升。
该公司目前预计全年经调整的每股摊薄收益为19.30美元至20.10美元，较此前17.80美元至19.00美元的预测区间有所上调。
原定于6月1日分拆联邦快递货运（FedEx Freight）的计划仍按计划推进，管理层将此次分拆描述为释放显著长期股东价值的催化剂。
联邦快递第三季度财报记录显示，其在高利润率的B2B垂直领域的商业战略执行进度超前。在TIKR上免费查看完整的FDX损益表 →
联邦快递营收增速加快，但营业利润率未同步提升
最近一个季度，营收同比增长8%，创下过去八个季度的最高增速。
尽管营收增速加快，但毛利润仅为62.9亿美元，与去年同期基本持平。
毛利率从上年同期的31%收窄至26%，这表明在毛利层面，成本增长已超过营收增长。
营业利润连续第二个季度维持在16.7亿美元，即使营收攀升，该数值也未发生变化。
营业利润率为7%，与上一季度持平，但远低于一年前同期11%的水平。
这一差距正是核心论点：联邦快递的营收增速正达到近年来最快水平，但损益表显示其成本结构尚未相应调整以匹配这一增长。
联邦快递的营业利润率落后于DHL，而UPS则进一步落后
德国邮政集团（DHL）在最近一个季度的营业利润率为7%，略高于联邦快递的7%，也高于联合包裹服务公司（UPS）的6%。
联邦快递已连续三个季度在该同行组中位居中间位置，落后于DHL，但以微弱优势领先联合包裹服务公司（UPS）。
DHL与联邦快递之间的差距比本文损益表所示的要小：联邦快递毛利率的压缩尚未在营业利润率层面造成与同行相当的劣势，这意味着成本结构问题已被部分消化，而非在竞争比较中完全显现出来。
2026年联邦快递股价是否被低估？TIKR的370美元估值模型设定了前提条件
根据TIKR的模型，到2030年5月，联邦快递的估值约为370美元，这意味着从当前326美元的股价计算，总回报率约为13%，即每年约3%。
损益表对该目标设定的前提条件是营业利润率的回升。
营收端已见成效：第三季度8%的增长率正是损益表中证明联邦快递商业战略在高利润率B2B垂直领域逐渐取得成效的明证。
尚未实现的是“网络2.0”计划预计带来的20亿美元累计成本节约所推动的营业利润增长，而TIKR的目标取决于这一增长能否在本十年结束前实现。
华尔街的最佳投资理念不会隐藏太久。立即免费注册 TIKR，第一时间掌握数千只股票的分析师评级上调、盈利超预期及营收惊喜 →
您应该投资联邦快递公司吗？
唯一能真正了解的方法就是亲自查看数据。TIKR 为您免费提供与专业分析师用于解答这一问题的相同机构级财务数据。
调出联邦快递公司的股票页面，您将看到多年的历史财务数据、华尔街分析师对未来几个季度营收和盈利的预期、估值倍数随时间的变化趋势，以及目标股价是呈上升还是下降趋势。
您可以创建免费的自选股列表，将联邦快递公司与您关注的其他所有股票一同纳入跟踪。无需信用卡，只需您做出决策所需的数据。
联邦快递对货运业务分拆有何表态？
管理层确认，联邦快递货运（FedEx Freight）将于2026年6月1日如期分拆，并预计此次分拆将使核心联邦快递业务能够专注于高利润率领域，从而为股东释放显著的长期价值。
