Cameco股票关键数据
- 当前价格： $80.70
- 目标价（中值）： ~$234
- 华尔街目标价： ~$127
- 潜在总回报率： ~190%
- 年化内部收益率： ~29% / 年
现已上线：使用TIKR的新估值模型，发现您最喜爱的股票可能有多少上涨空间（免费） >>>
发生了什么？
Cameco (CCJ) 在10月19日收盘于$80.70，当日下跌1.01%，较其收盘高点下跌近40%。同一天，巴克莱将其目标价从$97下调至$95。
跌势在10月14日加速，当天一份超出预期的9月通胀报告将10年期美国国债收益率推高至约5.3%。Cameco当日下跌5.4%，而尚未产生收入的反应堆开发商NuScale Power (SMR)下跌了约11%。
Cameco与开发商一同下跌。然而，其7月31日的电话会议给出了一个AP1000订单对西屋公司价值的具体美元数字。根据Cameco投资者关系材料，Cameco拥有西屋公司49%的股份，Brookfield Renewable Partners (BEP) 拥有另外51%。
一对AP1000反应堆可能意味着高达23亿美元的西屋EBITDA
Dominic Kieran是Cameco英国公司的全球董事总经理兼西屋公司董事会主席。他表示，一套近期的双机组成本在200亿至260亿美元之间，西屋公司将捕获项目价值的约40%至45%。由于反应堆设计已经完成，他表示“不再需要更多设计”，因此这部分份额大部分是固定的采购成本。首席财务官Heidi Shockey表示，项目平均EBITDA利润率约为20%。
将这些范围相乘，意味着每对机组在整个建设周期内可能为西屋公司带来约16亿至23亿美元的EBITDA。Cameco的49%份额大约为8亿至11.5亿美元。Shockey补充说，“在头5年，我们在初始项目中获得50%的收入”，但她拒绝透露利润率在这些年份如何分布。
总裁兼首席运营官Grant Isaac表示，美国能源部的长周期计划设想“大约5对双机组”。西屋公司将贡献“计入股权的利润，而不是投入现金”。
尚未确认任何订单，第二季度显示了订单的波动性
这多达91个AP1000机会并非确定订单。美国能源部的175亿美元是有条件的承诺，而9月30日的美韩框架协议不具约束力。可能的西屋公司IPO（在TIKR早前对Cameco持股的分析中已涵盖）将为这些订单定价，但不会确认它们。
此外，西屋公司曾在东芝旗下因AP1000项目超支于2017年破产。当被问及超支风险时，Isaac表示，新的AP1000是“不再是首台套”的反应堆。
一个项目就能影响一个季度。Cameco在西屋公司的调整后EBITDA份额从一年前的3.52亿加元降至2026年第二季度的1.63亿加元。去年同期包含了来自捷克杜科瓦尼项目的大约1.7亿美元。调整后每股收益为0.18加元，低于0.38加元的共识预期，股价在7月31日下跌了2.10%。
在TIKR中查看Cameco相对于同行的表现（免费！）>>>
TIKR高级模型分析
- 当前价格： $80.70
- 目标价（中值）： ~$234
- 潜在总回报率： ~190%
- 年化内部收益率： ~29% / 年
查看分析师对Cameco股票的增长预测和价格目标（免费！）>>>
TIKR的中值情景是该模型的中心情景。它预计到2030年12月31日，股价将从10月19日收盘价$80.70升至约$234，总回报率约为190%，即每年约29%。这远高于约$127的华尔街平均目标价，更高于巴克莱新的$95目标价。
该模型的输入假设预测期内年收入增长约15%，净利润率接近34%，而过去一年为9.3%。只有两位分析师发布了2030年收入预测。该股交易价格约为NTM EV/EBITDA的23倍，低于3月31日的约35倍。
上涨空间需要美国能源部的最终协议，将潜在订单转化为积压订单。如果订单推迟到2030年之后，该模型的利润率路径将没有项目支撑。
结论
Cameco将于10月30日周五开盘前公布第三季度财报，市场共识预期调整后每股收益约为0.34加元，收入约为7.37亿加元。西屋公司比这两个数字都更重要。调整后EBITDA高于第二季度的1.63亿加元，表明基础业务保持稳定。如果有公用事业公司签署美国能源部的最终协议，将使双机组计算转化为实际订单。
查看亿万富翁投资者正在买入哪些股票，以便您能通过TIKR跟随聪明钱。
那么Cameco股票的实际价值是多少？
TIKR让您能在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到Cameco可能的价值。从华尔街共识预期开始，或调整输入以反映您自己对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预测创建内容。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
