核心要点
- 截至10月19日的一个月内，AppLovin股价下跌了12.6%，原因是广告增长担忧、诉讼以及分析师目标价下调拖累了投资者情绪。
- 在10月8日至10月19日期间，七家投资公司下调了其目标价，不过其中五家维持了相当于“买入”的评级。
- APP近期交易价格约为未来市盈率的14倍，显著低于其五年平均水平，而共识预期仍显示其盈利将大幅增长。
- 11月4日的财报发布将决定AppLovin的估值折价是提供了买入机会，还是反映了更深层次的业务挑战。
AppLovin (APP) 股价在截至10月19日的一个月内下跌了12.6%，而同期标普500指数上涨了0.6%。
对AI模型改进、诉讼以及分析师目标价下调的担忧拖累了市场情绪。
然而，盈利预期比股价坚挺得多，这引发了一个重要问题：市场是否已经消化了过多的坏消息？
是什么导致AppLovin股价走低？
AppLovin报告第二季度营收为19.24亿美元，同比增长53%，但略低于分析师预期的19.4亿美元。
首席执行官Adam Foroughi承认，该公司AI驱动的广告模型在本季度的改进弱于往常。
与此同时，AppLovin面临涉及其AI技术的证券集体诉讼指控，以及与Unity Software (U)的持续法律纠纷。
作为对比，Unity报告第二季度营收为5.46亿美元，同比增长24%。AppLovin 53%的营收增长要快得多，尽管两家公司的业务构成不同。
这种增长优势很重要，但投资者越来越担心AppLovin能否维持其增长势头。
华尔街正在下调AppLovin的目标价
在10月8日至10月19日期间，七家主要投资公司下调了AppLovin的目标价。
Jefferies将其目标价从550美元下调至375美元，而花旗将其目标价从600美元下调至500美元。
然而，有五家公司维持了相当于“买入”的评级，这表明尽管存在短期不确定性，分析师们仍保持谨慎乐观。
根据TIKR数据，AppLovin的平均分析师目标价从1月份的大约744美元下降至约477美元。
然而，共识目标价仍远高于10月19日269.12美元的收盘价，这表明华尔街仍认为其有显著的上行潜力。
AppLovin的盈利前景依然强劲
尽管股价下跌，分析师们并未大幅下调盈利预期。
TIKR共识预期显示，其归一化每股收益将从2025年的10.64美元增长到2027年的大约21美元，累计增长近93%。
这种对比表明，导致股价下跌的主要原因是估值压缩，而非盈利预期的崩溃。
10月16日，APP的交易价格为未来市盈率的14.3倍，而其五年平均值为25.6倍。
这大约是其历史平均估值的56%。
然而，较低的市盈率并不自动意味着股票被低估，特别是如果未来盈利预期下降的话。
在下跌12%后，AppLovin股票是买入还是卖出？
AppLovin看起来更像是一个谨慎的买入机会，而不是仅仅因为近期下跌就需要卖出的股票。
该公司继续产生强劲的营收增长，而其估值已显著收缩。
AppLovin预计第三季度营收在20.55亿美元至20.85亿美元之间，调整后EBITDA指引为17.1亿美元至17.4亿美元。
AppLovin将于11月4日市场收盘后公布第三季度业绩。
如果AppLovin达到指引并展示出AI模型改进的恢复，其折价的估值可能提供可观的长期上行空间。
然而，如果再次出现令人失望的季度业绩，可能会引发进一步的盈利预期下调和股价压力。
对于有耐心的投资者来说，APP提供了一个潜在的买入机会，而非明显的卖出信号，但11月的财报对于判断此次抛售是否过度至关重要。
那么AppLovin股票的实际价值是多少？
TIKR让你在一分钟内预测任何股票的未来价格。只需在TIKR的估值模型中输入几个假设，就能看到AppLovin可能的价值。可以从华尔街共识预期开始，或者调整输入参数以反映你对业务的看法。免费使用。
免责声明：
请注意，TIKR上的文章并非TIKR或我们的内容团队提供的投资或财务建议，也不是买入或卖出任何股票的建议。我们根据TIKR Terminal的投资数据和分析师预期来创建内容。我们的分析可能未包含最新的公司新闻或重要更新。TIKR对提及的任何股票均无持仓。感谢阅读，祝您投资愉快！
