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Airbnb 公司（纳斯达克股票代码：ABNB）运营着一个在线市场，为全球各地的房东和旅行者提供短期住宿和体验服务。该公司已成为现代旅游业的主导力量，最近的交易价格约为每股 125 美元，市值约为 765 亿美元。
Airbnb 曾经是一个零散的闲置房间平台，如今已发展成为一个家喻户晓的名字，重塑了全球数百万人预订住宿的方式。其轻资产模式带来了非凡的盈利能力，83% 的毛利率和 22.5% 的息税前利润率使其成为该行业最高效的运营商之一。
尽管面临监管挑战和消费者支出疲软的迹象，Airbnb 仍继续产生强劲的自由现金流。分析师预计，未来两年收入和盈利的年增长率约为 9%。该公司的品牌优势、全球影响力和可扩展模式为其带来了竞争对手难以企及的持久优势。
虽然布莱恩-切斯基（Brian Chesky）和乔-格比亚（Joe Gebbia）等联合创始人仍是重要股东，但目前 Airbnb 的大部分股票都由大型机构投资者持有。看看谁持有 Airbnb 的股票，以及内部人士是如何交易的，投资者就能了解大公司在目前的水平上到底有多自信。
Airbnb 股票背后的大股东
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Airbnb 是一个全球性平台，为房东和客人提供短期住宿和旅行体验，使其成为现代旅游业最大的参与者之一。
该公司股票主要由大型资产管理公司持有，一些主动型基金也做了较大的调整：
- Vanguard Group：3745 万股（8.73%），~46.8 亿美元。略有增长（+0.47%）。
- 贝莱德：1965 万股（4.58%），~24.6 亿美元。缩水（-2.47%）。
- State Street：1805 万股（4.21%），~22.5 亿美元。新增 (+1.40%).
- 哈里斯联合公司1,424 万股（3.32%），~17.8 亿美元。大幅增长（+43.2%）。
- 富达管理公司1336 万股（3.11%），~16.7 亿美元。减持（-7.1%）。
- 埃奇伍德管理公司1062 万股（2.47%），~13.3 亿美元。减持（-7.6%）。
上一季度的一个亮点是 ARK 投资管理公司（ARK Investment Management）的激进举动，其持有的 Airbnb 股份增加了1000% 以上。该基金目前持有约79.3 万股，价值 1.05 亿美元，这表明凯茜-伍德正在大力投资该股。
另一个佼佼者是哈德逊湾资本管理公司（Hudson Bay Capital Management），该公司的持仓扩大了8500% 以上。该公司目前持有大约71.5 万股股票，价值 9500 万美元，这一急剧逆转看起来像是对 Airbnb 前景的一次高预测押注。
先锋（Vanguard）和贝莱德（BlackRock）等被动型巨头提供了长期稳定性，并帮助该股在全球投资组合中站稳脚跟。最突出的举措来自 Harris Associates，该公司将其仓位提高了 40% 以上，表明了对当前水平的信心。
另一方面，富达（Fidelity）和埃奇伍德（Edgewood）削减了持股，表明一些投资者更加谨慎。这种组合表明，机构看到了机会，但仍会有所选择。
Airbnb 的内部人士如何操纵股票
内幕交易是了解领导层如何管理个人持股的窗口。
虽然这些交易并不总是未来业绩的明确信号，但可以暗示那些与企业关系最密切的人是否认为目前的价格具有吸引力或更适合削减。
对于 Airbnb 来说，最近几个月的模式似乎更倾向于出售而不是购买。
- 约瑟夫-格比亚（联合创始人）：以约 129-130 美元的价格售出 23.6 万股。
- 埃莉诺-默茨（官员）：出售 6,250 股，价格约为 129 美元。
- 大卫-伯恩斯坦（官员）：以约 142 美元的价格卖出 5,000 股，后来又以约 40 美元的价格购入 5,000 股（与期权有关）。
- 亚里士多德-巴洛格（官员）：几次小规模销售，每次约 600 股。
内部人士的活动似乎偏向谨慎。大多数出售的规模都不大，但考虑到 Gebbia 作为联合创始人的角色，他较大的出售规模显得尤为突出。
这些交易可能仅仅反映了分散投资或预定计划，但缺乏有意义的内部人买盘表明，领导层在目前的水平上并没有发出强烈的信念信号。
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所有权和内幕交易数据告诉我们什么？
Airbnb 是一家罕见的旅游公司，利润率高、增长稳定、自由现金流强劲。股东方面，先锋（Vanguard）和贝莱德（BlackRock）等被动型巨头持股稳定，Harris Associates 则坚定买入，而其他主动型经理人则更为谨慎。在内部交易方面，大多数交易似乎倾向于卖出，目前的价格没有强烈的买入迹象。
Airbnb 仍然是一家有长期机构支持的优质企业。不过，活跃基金之间的分歧和谨慎的内部人士活动表明，信心是存在的，但不是一致的。
投资者可能需要权衡公司的持久盈利能力和市场上的选择性信念信号。
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