Principais Conclusões
- A ação da Uber subiu 5% hoje após o EPS não-GAAP do terceiro trimestre de $0,88 superar ligeiramente as estimativas e as Reservas Brutas crescerem 20%.
- A receita de Mobilidade caiu 2% devido a uma escassez de motoristas no exterior, o que levanta uma questão para a Lyft. A receita de Delivery cresceu 23%, no mesmo ritmo da DoorDash sem a Deliveroo.
- A Uber espera ter cerca de 700 veículos totalmente autônomos em sua rede até o final do ano.
- A Uber ainda negocia abaixo de seu P/L forward médio de três anos, então acho que a alta tem espaço para continuar.
A ação da Uber Technologies (UBER) está 5% mais alta hoje após seus resultados do terceiro trimestre superarem as expectativas. O EPS não-GAAP subiu 35% para $0,88, um centavo à frente do consenso de $0,87, e as Reservas Brutas cresceram 20% para $59,8 bilhões.
Seu crescimento no Delivery corresponde ao que a DoorDash (DASH) reportou na semana passada, e sua escassez de motoristas é uma questão para a Lyft (LYFT) antes de seu próprio relatório.
A perspectiva é melhor do que parece
A Uber projetou um EPS não-GAAP para o quarto trimestre entre $0,95 e $0,99, abaixo das estimativas de Wall Street. Mas somando essa faixa aos $2,40 que ela obteve nos primeiros nove meses, 2026 chega bem perto dos $3,36 que os analistas esperavam inicialmente.
As Reservas são projetadas para crescer mais 18% a 22% em moeda constante, então não vejo muito aqui que deva puxar essas estimativas para baixo.
O problema da Mobilidade são os motoristas
A receita de Mobilidade caiu 2% para $7,5 bilhões, mesmo com as reservas de Mobilidade crescendo 18%, em parte devido a mudanças no modelo de negócios.
O CEO Dara Khosrowshahi disse na conferência que a Mobilidade "ficou abaixo de nossas expectativas como resultado da oferta de motoristas não acompanhar a forte demanda do consumidor em vários mercados internacionais."
Os táxis autônomos são a solução de longo prazo. "Nosso foco na autonomia agora está na execução comercial", disse Khosrowshahi no comunicado, com cerca de 700 veículos totalmente autônomos na Uber até o final do ano e mais de 2.000 em 2027.
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O Delivery é o ponto positivo
A receita de Delivery da Uber cresceu 23%. A DoorDash cresceu sua receita 34% em seu terceiro trimestre, ou 23% sem a Deliveroo. Quando os dois líderes crescem no mesmo ritmo, a demanda pelo delivery em si está crescendo.
A Lyft não tem um negócio de delivery para se apoiar, e ela reporta mais tarde esta semana. Ela projetou um crescimento de Reservas Brutas no terceiro trimestre de 15% a 19%, após 23% no segundo trimestre, e a Freenow lhe dá sua própria exposição no exterior. Os motoristas da Lyft são tão difíceis de encontrar quanto os da Uber?
Barato o suficiente para superar o obstáculo
A Uber negociava a 17x o lucro futuro antes do salto de hoje, abaixo de sua média de três anos de cerca de 25x. Ao preço de hoje, ainda está apenas cerca de 18x. Para um EPS crescendo 35%, isso é barato.
Uma ação tão barata precisava apenas de um trimestre limpo, e a Uber entregou um. Khosrowshahi disse que a oferta de motoristas começou a melhorar em outubro. Se isso se mantiver, acho que a alta tem espaço para continuar. O próximo teste vem mais tarde neste mês, quando os táxis autônomos da Zoox entrarem em operação na Uber em Las Vegas.
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