Principais Conclusões para a Ação da Nu Holdings em Agosto de 2026
- Primeiro Trimestre Bilionário: A Nu Holdings registrou receita de $5.513,21 milhões no 2º trimestre (alta de 50,29% em relação ao ano anterior, superando as estimativas do mercado em 0,61%) e lucro líquido de $1.175,57 milhões, superando as expectativas em 21,72% e marcando o primeiro trimestre da empresa acima de $1 bilhão em lucro.
- Recorde de Margem: A margem de juros líquida ajustada ao risco expandiu para 12,4%, ante 9,5% há um ano, com a administração afirmando que esse nível é sustentável "no futuro previsível" e não um pico a partir do qual haverá queda.
- México Vira Banco Completo: Os reguladores mexicanos aprovaram a licença bancária da Nu este mês, convertendo uma fintech focada inicialmente em crédito com 16 milhões de clientes em um banco captador de depósitos que, segundo a administração, pode eventualmente igualar de 60% a 70% dos negócios do Brasil.
- David Velez: O fundador e CEO da Nu enquadrou o trimestre como uma validação de uma tese de 13 anos, dizendo aos investidores que a empresa "gerou mais de US$ 1 bilhão em lucro líquido" pela primeira vez e chamando isso de prova de que o modelo original sem agências ainda gera crescimento composto em escala.
A Nu acabou de registrar um trimestre bilionário e ainda afirma que as margens ajustadas ao risco têm espaço para se manter em 12%. Essa combinação vale a pena ser entendida antes que a ação seja reavaliada ainda mais. Veja a análise completa no TIKR gratuitamente →
Nu Holdings Supera US$ 1 Bilhão em Lucro Trimestral com Aprovação da Licença Bancária no México
A Nu Holdings (NU) entregou o primeiro trimestre com lucro líquido bilionário de sua história em 13 de agosto de 2026, com receita do 2º trimestre de $5.513,21 milhões e lucro líquido de $1.175,57 milhões, ambos superando as estimativas do mercado em 0,61% e 21,72%, respectivamente. O LPA ajustado de $0,24 superou as estimativas de $0,20 e cresceu 65,42% em relação ao ano anterior. O resultado coroou um trimestre em que as margens de EBIT se mantiveram próximas de 22,51% mesmo com a empresa absorvendo uma transição de CFO, com Rob Livingston assumindo formalmente o cargo de Guilherme Lago no meio do trimestre.
O número principal que explica o salto no lucro está dentro da carteira de crédito. A margem de juros líquida ajustada ao risco, que desconta as perdas de crédito esperadas da receita de juros, expandiu para um recorde de 12,4%, ante 9,5% há um ano e aproximadamente 300 pontos base acima do trimestre anterior. O CFO Rob Livingston detalhou o movimento na conferência: a receita de crédito contribuiu com 178 pontos base do ganho sequencial e um menor custo do crédito adicionou outros 115 pontos base, com um programa de renegociação de dívida do governo chamado Desenrola respondendo por apenas cerca de um terço dessa melhoria. O restante veio do crescimento mais forte dos empréstimos, que se compõe em receita, e de um desempenho de crédito melhor do que a própria empresa esperava.
Essa expansão não exigiu critérios de concessão mais flexíveis. A carteira de crédito cresceu 37% em relação ao ano anterior, para $39,4 bilhões, e as inadimplências acima de 90 dias subiram 35 pontos base para 6,9% devido a uma migração sazonal normal, não a uma deterioração. O fundador e CEO David Velez-Osomo vinculou a disciplina diretamente ao marco na conferência de resultados do 2º trimestre: "Hoje, tenho orgulho de anunciar que, no último trimestre, pela primeira vez, geramos mais de US$ 1 bilhão em lucro líquido." Essa declaração é importante porque veio após 13 anos de construção rumo exatamente a esse tipo de alavancagem operacional, com o índice de eficiência chegando a 19,5% mesmo com as despesas operacionais subindo 20% em relação ao trimestre anterior devido a custos com imóveis, marketing e expansão internacional.
O México é onde essa alavancagem será testada em seguida. Os reguladores aprovaram a licença bancária da Nu este mês, completando sua transição de uma fintech focada inicialmente em crédito para um banco captador de depósitos completo para seus 16 milhões de clientes. A administração destacou uma ARPAC de $12,30 no México contra $5,60 no Brasil no mesmo estágio de penetração e disse que o mercado atingiu o ponto de equilíbrio em seis anos, contra oito no Brasil. Os depósitos no total atingiram $45,3 bilhões, alta de 18% em relação ao ano anterior, enquanto o índice de empréstimos sobre depósitos ficou em apenas 35%, deixando espaço para realocar depósitos de baixo rendimento em crédito de maior rendimento à medida que o México escala.
A ação da Nu Holdings agora carrega um motor de crédito registrando margens ajustadas ao risco recordes e um segundo mercado central que acabou de desbloquear depósitos de folha de pagamento e limites de seguro mais altos. Essa combinação é exatamente o que o modelo abaixo está precificando.
A Nu acabou de superar US$ 1 bilhão em lucro trimestral com margens ainda em expansão. Veja o que esse trimestre recorde significa para o objetivo de longo prazo da ação da Nu Holdings. Confira o modelo atual no TIKR gratuitamente →
TIKR Avalia a Ação da Nu Holdings em $44, um Retorno de 216% até 2030
O modelo de caso médio do TIKR avalia a Nu Holdings em $44 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 216% em relação ao preço atual de $13,93, ou 30% anualizados ao longo de 4,4 anos.
Um retorno anualizado de 30% está bem acima do que a maioria das ações de grande capitalização do setor financeiro oferece e coloca a ação da Nu Holdings entre as projeções de crescimento mais agressivas dentro da cobertura do setor pelo TIKR. Essa lacuna entre o preço atual da Nu e o alvo do modelo reflete um negócio que ainda está gerando crescimento composto em escala, e não um precificado para uma desaceleração.
O alvo se baseia nas mesmas dinâmicas que impulsionaram o trimestre recém-reportado: uma margem ajustada ao risco em um recorde de 12,4% que a administração considera durável, um índice de empréstimos sobre depósitos de apenas 35% que deixa espaço para converter depósitos baratos em crédito de maior rendimento e uma licença bancária mexicana que acabou de desbloquear um mercado que a administração dimensiona em 60% a 70% da oportunidade do Brasil.
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