Principais Conclusões
- As ações da IREN subiram 4% hoje após a criação da IREN Europe e o licenciamento de um data center de IA planejado de 300MW na Espanha, enquanto Applied Digital, Cipher Digital, Riot Platforms e MARA Holdings também registraram alta.
- O campus de Badajoz dá à IREN um segundo mercado real, mas adiciona mais opcionalidade do que receita no curto prazo.
- As operações iniciais não estão previstas antes de 2028, e a IREN não nomeou um cliente para o local.
- O capex da IREN foi cerca de duas vezes seu fluxo de caixa operacional no ano encerrado em junho de 2026, portanto, observe como ela financiará uma segunda construção.
IREN (IREN) está com alta de 4% hoje. Na NVIDIA GTC Berlin, a empresa anunciou a criação da IREN Europe e a obtenção da licença de obras civis para um data center de IA planejado de 300MW em Badajoz, Espanha.
Ela tem bastante companhia. As ações de neocloud estão se recuperando da venda de terça-feira após a teleconferência de resultados da SpaceX, que a Barron's destacou como uma boa notícia para a CoreWeave. Applied Digital (APLD) está com alta de 4%, Cipher Digital (CIFR) e Riot Platforms (RIOT) estão com alta de 3,6% cada, e MARA Holdings (MARA) está com alta de 3%.
A Applied Digital também tem um motivo próprio. Bryan Baratian, da Roth Capital, retomou a cobertura esta manhã com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de $35, cerca de 80% acima do fechamento de terça-feira.
A Espanha é uma história para 2028
Em Badajoz, a IREN tem energia da rede e sua licença. Ela planeja vender serviços de nuvem de IA lá para clientes europeus que se importam com onde suas cargas de trabalho são executadas e quem as executa.
O cofundador e co-CEO Daniel Roberts disse no comunicado: "Para clientes na Europa, a IA soberana começa com duas perguntas: onde seus dados residem e quem está operando a infraestrutura."
Isso dá à IREN uma segunda perna real, embora ela não vá sustentar muito peso por anos. Em estimativas feitas antes da notícia de hoje, os analistas já esperam que a receita suba de $707 milhões no ano encerrado em junho de 2026 para $15 bilhões no ano que termina em junho de 2029.
E Badajoz não deve mover muito esses números ainda: as operações iniciais estão previstas para 2028, e a IREN não nomeou um cliente.
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Alguém tem que pagar por isso
A Espanha também é mais uma construção para financiar, e as preocupações com financiamento levaram a IREN a uma nova mínima de 52 semanas na terça-feira. No ano encerrado em junho de 2026, a IREN gastou $4,33 bilhões em capex, cerca de duas vezes os $2,1 bilhões que suas operações geraram.
O grupo ainda define o preço
A IREN subiu quase tanto quanto Cipher, Riot e MARA hoje, e nenhuma delas tinha um campus espanhol para anunciar. É também o segundo salto da ação esta semana, após a alta de segunda-feira entre as ações de infraestrutura de IA.
Minha opinião: Badajoz é um ativo inteligente de longo prazo para a IREN. No entanto, até que a IREN mostre como vai pagar por tudo o que está construindo, a ação continuará negociando junto com o grupo de neocloud.
Claro, um cliente assinado na Espanha aproximaria muito essa segunda perna.
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