Principais estatísticas das ações da Everpure
- Desempenho na semana passada: +1.8%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 34,5 a US$ 100,6
- Preço atual: US$ 62,6
O que aconteceu?
Mudando a marca da Pure Storage(PSTG) para Everpure, a empresa de armazenamento de dados registrou seu primeiro trimestre de um bilhão de dólares no quarto trimestre, com a receita atingindo US$ 1,1 bilhão e as obrigações de desempenho remanescentes - uma medida da receita futura contratada - subindo 40% para US$ 3,7 bilhões, sinalizando uma demanda que supera em muito o que a demonstração de resultados mostra atualmente, mesmo com as ações a US$ 62,63.
A Everpure divulgou uma receita de US$ 1,1 bilhão no quarto trimestre em 25 de fevereiro, superando o consenso da LSEG de US$ 1,03 bilhão em 6,7%, ao mesmo tempo em que orientou a receita do ano fiscal de 27 para US$ 4,3 bilhões a US$ 4,4 bilhões, um aumento de 18,8% no ponto médio que acelera o crescimento de 16% que a empresa apresentou no ano fiscal de 26.
OFlashBlade//EXA, sistema de armazenamento de alto desempenho da Everpure desenvolvido para inteligência artificial em larga escala e cargas de trabalho de computação com uso intensivo de GPU, garantiu a conquista de seu primeiro cliente no quarto trimestre, depois que um fornecedor concorrente foi desalojado após um teste de desempenho frente a frente, e a Everpure divulgou em 16 de março que o sistema agora alimenta 6.300 trabalhos simultâneos de IA no benchmark SPEC Storage AI_Image, movendo dados 2x mais rápido do que seu rival mais próximo por medições internas do MLPerf.
Tarek Robbiati, diretor financeiro, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2026 que "nosso RPO aumentou 40% no quarto trimestre, o que realmente [é] um teste da validade do modelo e do fato de que, em tempos de incerteza, os clientes tendem a recorrer a soluções como a Evergreen//One para suas necessidades", apoiando diretamente a divulgação da empresa, em 25 de fevereiro, de US$ 3,7 bilhões em carteira contratada.
O caminho da Everpure para ganhos sustentados de participação se baseia em três fatores convergentes: a rampa do hyperscaler do ano fiscal de 27 concentrada no terceiro e quarto trimestres, o lançamento comercial do FlashBlade//EXA em dezenas de clientes em potencial de nuvem de GPU em estágio avançado e a aquisição pendente da 1touch - visando à contextualização de dados e à prontidão para IA - que os projetos de gerenciamento se tornarão cumulativos em 24 meses, todos sustentados por US$ 329 milhões restantes no programa de recompra ativo.
A opinião de Wall Street sobre as ações da PSTG
A base de RPO de US$ 3,7 bilhões - receita contratada ainda não reconhecida - sustenta diretamente a estimativa de crescimento da receita de US$ 4,37 bilhões no ano fiscal de 19,4%, tornando o cenário futuro uma função da conversão da carteira de pedidos, e não da especulação da demanda.
Espera-se que o EPS normalizado aumente de US$ 1,99 no exercício fiscal de 2006 para US$ 2,31 no exercício fiscal de 2007, um aumento de 16,3%, apoiado pela expansão da margem EBITDA de 21,4% para 23,0%, à medida que o negócio de hiperscaler, que tem margens brutas de 75% a 85%, se expande na segunda metade do exercício fiscal de 2007.
Quatorze dos 19 analistas que cobrem a PSTG classificam-na como compra ou desempenho superior, com uma meta de preço médio de US$ 91,21, o que implica um aumento de 45,6% em relação aos atuais US$ 62,63, ancorado na rampa do hiperscaler para o exercício fiscal de 2017 e na aceleração comercial do FlashBlade//EXA que a empresa confirmou em sua chamada de resultados de 25 de fevereiro.
O spread entre a meta baixa de US$ 63 e a meta alta de US$ 105 reflete um binário na expansão do hyperscaler: a baixa pressupõe que a Everpure continua sendo uma história de hyperscaler de um único cliente, enquanto os preços altos em uma segunda vitória confirmada do hyperscaler que, segundo a administração, está progredindo por meio da qualificação de engenharia.
O que diz o modelo de avaliação?
A meta média da TIKR de US$ 110,03 pressupõe um CAGR de receita de 11,8% até o exercício fiscal de 31 e uma expansão da margem de lucro líquido para 20,6%, insumos baseados diretamente no guia de US$ 4,3 bilhões a US$ 4,4 bilhões do Everpure para o exercício fiscal de 27 e na mudança estrutural no mix bruto em direção ao hyperscaler de alta margem e à receita de assinatura.
O mercado precifica o PSTG perto de sua baixa de 52 semanas, de US$ 34,51, nível recuperado em US$ 62,63, mas US$ 3,7 bilhões em RPO não são reconhecidos na demonstração de resultados.
A primeira conquista de clientes da FlashBlade//EXA e o pipeline de dezenas de clientes em estágio avançado justificam diretamente o CAGR de receita de 11,8% do modelo TIKR; a meta de US$ 110,03 para o cenário intermediário não requer um segundo hyperscaler - apenas a execução do que a gerência já confirmou.
A divulgação feita por Tarek Robbiati de que o fluxo de caixa livre está dentro de 50 pontos-base da margem operacional, com FCF projetado em US$ 770 milhões no ano fiscal de 2017, confirma que essa é uma máquina de fazer caixa que se compõe, e não uma história de crescimento precificada pela esperança.
A volatilidade dos custos dos componentes - os preços da NAND mais que dobraram em seis meses - é o único insumo que rompe o piso da margem bruta do produto de 65% a 70%, e qualquer deterioração sustentada além do aumento de preços de 9 de fevereiro comprimiria o guia de lucro operacional para o ano fiscal de 2017 de US$ 780 milhões a US$ 820 milhões.
Os resultados do primeiro trimestre do exercício fiscal de 2017, que devem ser divulgados após o período de silêncio de 17 de abril, são o evento de confirmação: observe se a receita fica acima de US$ 1,0 bilhão no ponto médio e se as margens brutas dos produtos mostram uma recuperação antecipada da baixa do primeiro trimestre que a Everpure orientou.
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