Principais estatísticas das ações da Salesforce
- Variação do preço das ações da Salesforce nos últimos 6 meses: 38%
- Preço da ação $CRM em 30 de junho: US$ 157
- Máxima em 52 semanas: US$ 277
- Preço-alvo das ações da $CRM: $247
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O que aconteceu?
As ações da Salesforce (CRM) tiveram um salto notável na quarta-feira, depois que a Guggenheim elevou a recomendação das ações de “Neutra” para “Comprar”, estabelecendo um preço-alvo de US$ 228. Isso implica um potencial de alta de aproximadamente 46% em relação aos níveis atuais.
A elevação da classificação ocorre após as ações da Salesforce terem caído quase 38% no acumulado do ano, impulsionadas em grande parte pelos temores de que a IA autônoma possa perturbar o modelo de negócios tradicional de SaaS — uma narrativa que alguns apelidaram de “SaaSpocalypse”.
A avaliação da Guggenheim não é de que a Salesforce será uma grande vencedora na área de IA. Em vez disso, a empresa argumenta que o preço atual das ações reflete um cenário simplesmente extremo demais.
Especificamente, o preço atual das ações sugere que a receita da Salesforce cairá 5% indefinidamente. A Guggenheim não acredita nisso.
A empresa prevê um cenário em que a Salesforce tenha dificuldades para crescer significativamente, mas também não entre em colapso; e, com um múltiplo de 3,7 vezes a receita recorrente e 11 vezes o valor da empresa em relação ao fluxo de caixa livre dos próximos doze meses, esse é um ponto de entrada atraente.
As ações também são negociadas a um P/E de 18,2, com um índice PEG de apenas 0,46, sugerindo que o mercado está descontando fortemente seu crescimento de lucros no curto prazo.
A Monness, Crespi, Hardt também elevou a recomendação da Salesforce para “Comprar”, citando uma lógica de avaliação semelhante. A empresa anunciou recentemente a aquisição da Fin, a plataforma de suporte ao cliente baseada em IA anteriormente conhecida como Intercom, por aproximadamente US$ 3,6 bilhões.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Salesforce
A forte onda de vendas das ações da Salesforce neste ano reflete um mercado que perdeu a paciência com a narrativa da empresa sobre IA. A Guggenheim deixou claro que também continua cética nesse aspecto.
A empresa afirma que nem a aceitação do produto nem uma contribuição significativa para a receita por parte do Agentforce são visíveis nas conversas com os canais de distribuição ou nos resultados financeiros até o momento.
Dito isso, o negócio subjacente não está entrando em colapso.
- No primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a Salesforce reportou receita de US$ 11,13 bilhões, um aumento de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior,
- A margem operacional não GAAP expandiu-se 250 pontos-base, para 34,8%.
- A ARR do Agentforce ultrapassou a marca de US$ 1 bilhão.
- A empresa processou 28,6 trilhões de tokens no trimestre, um aumento de 152% em relação ao trimestre anterior.
- Ela lançou um programa de recompra acelerada de ações no valor de US$ 25 bilhões, reduzindo o número de ações diluídas em 10% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Nada disso foi suficiente para impedir a queda das ações.
Mas o argumento da Guggenheim é que a onda de vendas já foi longe o suficiente. As ações da Salesforce estão agora cotadas como se o negócio estivesse em declínio estrutural, e a Guggenheim não acredita que isso seja realista.
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