Principais Conclusões para a Ação da Caterpillar em Agosto de 2026
- Trimestre Recorde: A Caterpillar superou US$ 20 bilhões em receita trimestral pela primeira vez.
- Previsões Elevadas: A administração elevou a previsão de vendas para o ano inteiro de 2026 para um crescimento na faixa média-alta dos dois dígitos, e agora espera que o fluxo de caixa livre de MP&E fique na metade superior de sua faixa de US$ 6B a US$ 15B.
- Surto no Backlog: O backlog subiu para US$ 72B, um aumento de US$ 9B em relação ao trimestre anterior e ~92% em relação ao ano anterior, com contribuições de Power & Energy, Construction Industries e Resource Industries.
- Citação do Marco do CEO: O CEO Joe Creed marcou o Q2 como o primeiro trimestre na história da empresa acima de US$ 20B em vendas, apontando para um impulso crescente em todos os três segmentos primários.
A Caterpillar registrou um trimestre recorde de US$ 20,5 bilhões e um backlog de US$ 72 bilhões. O modelo do TIKR coloca um número nos próximos quatro anos da ação da Caterpillar no TIKR gratuitamente →.
O Trimestre Recorde de US$ 20,5 Bilhões da Caterpillar Impulsiona Seu Backlog para Além de US$ 72 Bilhões
A Caterpillar (CAT) registrou US$ 20,54 bilhões em vendas e receita do segundo trimestre em 4 de agosto, seu maior total trimestral de todos os tempos e um salto de 24% em relação aos US$ 16,57 bilhões relatados um ano antes. O lucro ajustado por ação atingiu US$ 8,17, um aumento de 73% em relação ao ano anterior, enquanto a margem de EBIT se expandiu para 21,89%, um ganho de 463 pontos base em relação ao segundo trimestre de 2025.
Essa expansão está diretamente ligada à demanda em todos os três segmentos primários, e aparece primeiro no backlog. Os pedidos cresceram sequencialmente em US$ 9 bilhões para US$ 72 bilhões, um aumento de aproximadamente 92% em relação ao trimestre do ano anterior, com Construction Industries, Power & Energy e Resource Industries contribuindo para o aumento. O CEO Joe Creed usou a conferência de resultados do Q2 para dimensionar a escala do momento: "Esta é a primeira vez na história da empresa que geramos mais de US$ 20 bilhões em vendas e receitas em um único trimestre." Ele vinculou esse marco ao crescimento das vendas para usuários finais em todos os segmentos, incluindo um salto de 33% em Power & Energy e um sexto trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos em Construction Industries.
Dentro desses segmentos, a dispersão foi ampla. As vendas de Construction Industries subiram 35% para US$ 8,3 bilhões, com lucro subindo 57% para US$ 1,9 bilhão à medida que a margem se expandiu 320 pontos base para 23,3%. As vendas de Power & Energy cresceram 17% para US$ 8,2 bilhões, e o lucro subiu 30% para US$ 2 bilhões com um ganho de margem de 250 pontos base para 24,6%. Resource Industries ficou atrás dos outros dois, mas ainda assim cresceu o lucro em 23% para US$ 693 milhões com um aumento de 20% nas vendas.
As tarifas, há muito um fardo para a história, tornaram-se um fator a favor este trimestre. A Caterpillar reconheceu US$ 392 milhões em recuperações de tarifas IEEPA, e os custos subjacentes de tarifas de aproximadamente US$ 400 milhões ficaram bem abaixo dos US$ 700 milhões que a administração havia previsto em abril. Os custos com tarifas para o ano inteiro agora são projetados próximos de US$ 2,2 bilhões, o extremo inferior da faixa que a Caterpillar havia fornecido anteriormente.
Essa combinação de volume mais forte e menor impacto das tarifas deu espaço à administração para elevar a perspectiva. A previsão de vendas e receita para o ano inteiro de 2026 mudou para um crescimento na faixa média-alta dos dois dígitos, e a Caterpillar agora espera que o fluxo de caixa livre de máquinas, energia e transporte fique na metade superior de sua faixa-alvo de US$ 6 bilhões a US$ 15 bilhões. O fluxo de caixa livre de MP&E já atingiu um recorde de US$ 5,1 bilhões no trimestre, e a empresa devolveu US$ 2,2 bilhões disso aos acionistas por meio de recompra de ações e dividendos, incluindo um aumento de 8% no dividendo anunciado em junho.
O TIKR Precifica a Ação da Caterpillar em US$ 1.003, Contando com a Conversão do Backlog
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação da Caterpillar em US$ 1.003 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 14% em relação ao preço atual de US$ 877, ou 3% anualizado ao longo de 4,4 anos.
Esse retorno anualizado de um dígito posiciona a ação da Caterpillar como um papel precificado para continuidade, em vez de uma reavaliação, com grande parte da história de crescimento deste trimestre já refletida no preço atual da ação.
O caso para atingir esse alvo repousa sobre os mesmos motores visíveis no segundo trimestre: um backlog estendendo-se até 2029 e 2030, uma previsão para o ano inteiro agora apontando para crescimento na faixa média-alta dos dois dígitos, e expansão de margem forte o suficiente para elevar o EBIT em 463 pontos base em um único ano. O alvo assume que a Caterpillar continue convertendo esse backlog em unidades enviadas com margens em expansão, que é exatamente a trajetória que a administração delineou para o segundo semestre de 2026.
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