Principais Conclusões
- A AST SpaceMobile fechou 62% abaixo de sua máxima de maio em 9 de outubro, e o Deutsche Bank a elevou para Compra em 12 de outubro com um alvo de $93, 82% acima desse fechamento.
- O argumento do Deutsche Bank é que o espectro da AST sozinho responde por quase todo o valor da empresa.
- Os analistas esperam que a receita suba de $70,9 milhões em 2025 para $1,73 bilhão em 2028, mas suas estimativas de prejuízo para 2026 e 2027 se ampliaram nos últimos 90 dias.
- O alvo de $93 implica 80x as vendas futuras, acima da média de cinco anos da ação de 60,3x, o que torna a recomendação plausível, mas esticada.
AST SpaceMobile (ASTS) fechou a $50,97 em 9 de outubro, 62% abaixo de sua máxima de 28 de maio. Em 12 de outubro, o analista do Deutsche Bank, Bryan Kraft, elevou a classificação da ação de Manter para Compra e manteve seu preço-alvo de $93, 82% acima desse fechamento.
Há pouco tempo, ele era um cético.
Uma explosão na plataforma de lançamento, depois SpaceX
Kraft explicou sua saída anterior: "Tínhamos rebaixado a ação em maio após a explosão na plataforma de lançamento do New Glenn, que introduziu um atraso material nos planos de lançamento da ASTS, combinado com preocupações de valuation."
A pressão continuou aumentando. Em 2 de outubro, a B. Riley cortou a AST para Manter e reduziu seu alvo de $85 para $65. Então, em 9 de outubro, a SpaceX (SPCX) concordou em comprar um portfólio nacional de espectro de 800 MHz da Grain Management, e a AST atingiu uma nova mínima de 52 semanas.
Deutsche Bank diz que o espectro sozinho cobre o preço
Kraft chama isso de um "momento oportuno" para ficar otimista. Ele aponta para a queda, para catalisadores que ele acha que o mercado ignorou, e para o espectro da AST, que ele estima responder por quase todo o valor da empresa. Em outras palavras, ele acha que os investidores estão pagando quase nada pela rede de satélites em si.
A Berenberg, que manteve sua recomendação de Compra em 9 de outubro, acrescenta que o acordo da SpaceX torna a AST um parceiro mais valioso para as operadoras que a SpaceX está enfrentando.
Os $93 fazem sentido?
O resto do mercado está mais cauteloso: antes do upgrade, 4 dos 13 analistas classificavam a AST como Compra ou Superar o Mercado e 7 como Manter. Ainda assim, o consenso de alvo de $78 subiu no último ano mesmo com a ação caindo [41%].
O otimismo se baseia na receita, que os analistas esperam que cresça de $70,9 milhões em 2025 para $1,73 bilhão em 2028 (embora apenas 6 analistas vão tão longe).
Os prejuízos, porém, estão se movendo na direção errada. Nos últimos 90 dias, o consenso de prejuízo para 2026 se ampliou de $1,51 por ação para $2,28, e para 2027 de $0,65 para $1,19.
Em termos de valuation, a AST era negociada a 43,6x as vendas futuras no fechamento de 9 de outubro, abaixo de sua média de cinco anos de 60,3x.
Os $93 do Deutsche Bank resultam em 79,6x essas mesmas vendas. Isso está bem acima da média, embora longe do pico de 205,4x de outubro de 2025.
O caixa também importa. A AST deu uma previsão de $350 milhões a $425 milhões de capex no terceiro trimestre, e o mercado ainda vê $3,2 bilhões de queima de caixa antes de 2029, contra mais de $3,7 bilhões de caixa pró-forma em 30 de junho.
Plausível, mas esticado
A recomendação do Deutsche Bank é plausível, mas é um estiramento. A escalada de receita é real e a ação está mais barata que sua própria história, mas $93 precisa de um múltiplo mais rico que o habitual enquanto as estimativas de prejuízo continuam se ampliando. Eu gostaria que essas estimativas parassem de piorar antes de comprar o argumento do espectro.
Os próximos testes vêm rapidamente: a reunião da FCC em 29 de outubro, cuja agenda a Clear Street chamou de "mista" para a AST, e o lançamento dos BlueBirds 14, 15 e 16. Se isso correr bem e as estimativas de prejuízo se mantiverem, $93 começa a parecer muito mais fácil de alcançar.
Então, quanto vale realmente a ação da AST SpaceMobile?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a AST SpaceMobile poderia valer. Comece a partir das estimativas consenso do mercado, ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Avalie a AST SpaceMobile gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler, e bons investimentos!
