Aqui está uma pergunta que vale a pena fazer antes de comprar qualquer ação pagadora de dividendos: esse pagamento será maior daqui a três anos, ou terá desaparecido?
É tentador ordenar uma lista de pagadoras de dividendos pelo rendimento e pegar o que estiver no topo. Um rendimento de 9% parece muito mais atraente do que um de 3%. Mas um rendimento tão alto é frequentemente um sinal de alerta.
Lembre-se de como o rendimento funciona. É o dividendo anual dividido pelo preço da ação, então, quando uma ação cai, seu rendimento sobe. Um rendimento de dois dígitos pode significar que os investidores já venderam a ação porque esperam um corte no dividendo.
A abordagem melhor é buscar pagamentos que estão crescendo, respaldados por empresas que também estão crescendo. Foi isso que a triagem abaixo foi construída para encontrar.
Ela revelou algumas dezenas de ações, e destacaremos cinco delas: Keurig Dr Pepper (KDP), Lockheed Martin (LMT), PACCAR (PCAR), MSC Industrial Direct (MSM), e AbbVie (ABBV). Cada uma tem um rendimento forward entre 2,5% e 3%, um crescimento esperado de dividendos de aproximadamente 4% a 11% ao ano, e lucros que os analistas esperam que cresçam ainda mais rápido.
Veja como as encontramos, e por que o rendimento é a coisa menos interessante sobre elas.
Como construímos a triagem
Rodamos esta triagem no TIKR, onde você pode filtrar por mais de 400 fatores de triagem cobrindo quase 70.000 ações de todo o mundo. É um grande palheiro, então cada filtro precisava ter uma função específica.
Limitamos a busca a empresas dos EUA e Canadá, depois aplicamos mais oito condições. Uma ação precisava passar por todas elas para entrar na lista.
A maioria dos filtros usa as estimativas de consenso dos analistas para o ano fiscal de 2025 até 2028. Isso significa que a triagem olha para onde esses negócios estão indo, além de onde estiveram. Aqui está a configuração completa:
Aqui está o que está por trás da execução.
Por que cada filtro importa
Cada condição responde a uma pergunta básica sobre um dividendo: É grande o suficiente, é seguro e vai crescer?
Um rendimento forward entre 2% e 6%
Filtramos pelo rendimento de dividendos dos próximos 12 meses (NTM), baseado na estimativa média dos analistas. Um rendimento forward reflete o dividendo que os investidores esperam receber daqui para frente, o que importa se uma empresa está prestes a cortar.
O piso de 2% garante que a renda seja significativa. O teto de 6% é igualmente importante: ele elimina ações cujos rendimentos subiram o suficiente para sugerir que o mercado duvida do pagamento.
Crescimento de dividendos acima de 3% ao ano
Os analistas esperam que cada empresa aumente seu dividendo por ação em mais de 3% ao ano, em média, do ano fiscal de 2025 ao ano fiscal de 2028. Esse é aproximadamente o ritmo da inflação de longo prazo dos EUA, então a renda pelo menos mantém seu poder de compra.
O crescimento de dividendos também sinaliza a confiança da administração. As empresas odeiam cortar dividendos, então a maioria dos conselhos só aumenta o pagamento quando acredita que pode sustentá-lo.
Crescimento de receita acima de 5% e crescimento de lucros acima de 7%
Os dividendos saem dos lucros, e os lucros vêm das vendas. Se um dividendo cresce mais rápido que os lucros por anos, o pagamento consome uma parcela cada vez maior dos lucros até que algo precise ceder.
Exigir um crescimento de EPS normalizado acima de 7%, mais que o dobro do piso de crescimento de dividendos, deixa espaço para o pagamento continuar subindo sem pressionar o negócio. O EPS normalizado remove itens não recorrentes, para que um único ganho ou custo grande não distorça o quadro.
O filtro de receita nos mantém honestos. Uma empresa pode crescer o EPS por um tempo cortando custos ou recomprando ações, mas um crescimento duradouro de lucros geralmente precisa de crescimento de vendas por trás.
Excluindo cinco setores
Excluímos energia, materiais, financeiro, imobiliário e utilities. Muitas excelentes ações pagadoras de dividendos estão nesses setores, então isso não é uma crítica a elas.
Empresas de energia e materiais estão atreladas aos preços das commodities, e seus dividendos frequentemente sobem e descem com esses preços. Bancos, REITs e utilities são geralmente julgados por suas próprias métricas, como valor contábil, fundos de operações e crescimento da base de ativos regulada. Elas merecem uma triagem própria.
Uma capitalização de mercado acima de US$ 2 bilhões
Empresas maiores tendem a ter mais analistas acompanhando-as, o que torna as estimativas de consenso nesta triagem mais confiáveis. Elas também tendem a ter a escala e flexibilidade financeira para continuar pagando durante um período difícil.
5 destaques da triagem
Das quase 70.000 ações, algumas dezenas passaram por todos os filtros, e estamos destacando cinco delas aqui. Todas as cinco são empresas americanas, e três são do setor industrial. Aqui estão elas, ordenadas por rendimento forward:
Não vamos nos aprofundar em cada uma, mas uma olhada rápida mostra por que uma triagem é onde sua pesquisa começa.
O grupo cobre muito terreno: os contratos de defesa da Lockheed Martin, os caminhões pesados da PACCAR, os suprimentos industriais da MSC Industrial, os medicamentos de imunologia da AbbVie e as marcas de café e refrigerante da Keurig Dr Pepper. A AbbVie tem o menor rendimento das cinco, mas o crescimento de lucros esperado mais rápido, enquanto a PACCAR lidera no crescimento esperado de dividendos, com mais de 11% ao ano. O crescimento de receita esperado de 23% da Keurig Dr Pepper vem principalmente de sua aquisição da JDE Peet's, concluída em abril de 2026, um lembrete para sempre verificar de onde o crescimento está vindo. Em todos os casos, os analistas esperam que os lucros cresçam mais rápido que o dividendo, o que deixa espaço para mais aumentos no futuro.
Nenhuma dessas cinco ações é uma certeza, e esta triagem não diz se alguma delas está precificada de forma justa. O que ela faz é apontar você para empresas onde o dividendo, a receita e os lucros são todos esperados de se mover na direção certa.
As melhores ações pagadoras de dividendos tendem a combinar um rendimento razoável com um pagamento que está crescendo e um negócio forte o suficiente para financiá-lo. O rendimento é o número fácil de encontrar. A sustentabilidade requer um pouco mais de investigação, e é geralmente aí que estão as recompensas de longo prazo.
Comece a caçar dividendos hoje
Quer construir sua própria versão? Execute esta triagem no TIKR para ver todas as ações que passaram, depois ajuste-a para se adequar aos seus objetivos. Aumente o piso de rendimento se precisar de mais renda hoje, adicione um filtro de valuation ou fluxo de caixa livre, ou remova as exclusões de setor para ver o que mais aparece.
