Principais Estatísticas da Ação da Applied Materials
- Desempenho de Sexta-feira: -6%
- Faixa de 52 Semanas: $154 a $740
- Preço-Alvo do Modelo de Avaliação: Por volta de $620
- Potencial de Alta Implícito: Por volta de 17%
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O Que Aconteceu?
A ação da Applied Materials caiu cerca de 6% na sexta-feira, para $530, e chegou a negociar perto de $513, enquanto investidores questionavam se os enormes gastos com infraestrutura de IA podem gerar lucro suficiente para justificar as avaliações premium das empresas de equipamentos para semicondutores. Aproximadamente 10 milhões de ações foram negociadas, um volume ligeiramente acima da média recente do papel, mostrando que a reavaliação mais ampla das ações de IA atingiu um dos maiores fornecedores de equipamentos para fabricação de chips do setor.
A ação caiu porque o lançamento do Kimi K3 da Moonshot AI e os supostos contratempos envolvendo o Gemini 3.5 Pro do Google reacenderam dúvidas sobre se os maciços investimentos em infraestrutura de IA produzirão retornos adequados. Essas preocupações desencadearam realização de lucros em todo o setor de semicondutores, com o PHLX Semiconductor Index perdendo cerca de 10% na semana. A Applied caiu mais acentuadamente do que suas concorrentes diretas Lam Research, que caiu 2%, e KLA, que recuou 3%. A Lam compete com a Applied em equipamentos de deposição e gravação de chips, enquanto a KLA compete em sistemas de inspeção e controle de processo que identificam defeitos de fabricação, tornando seus declínios menores uma evidência de que a pressão de venda foi particularmente forte na Applied, apesar de nenhum novo alerta de negócios.
O Master Class sobre DRAM e Embalagem Avançada da Applied Materials em 25 de junho forneceu um contraponto fundamental à venda. A gestão espera que os gastos com equipamentos para DRAM, a memória de trabalho que fornece dados aos processadores, permaneçam mais de duas vezes maiores do que os gastos com equipamentos para NAND, que produz armazenamento flash de menor custo. Kevin Moraes disse que a receita com embalagem avançada, que conecta processadores e memória de forma mais próxima para melhorar velocidade e eficiência energética, deve subir “mais de 50% para mais de $2 bilhões” este ano. A Applied também introduziu sistemas que ajudam fabricantes a empilhar memória de alta largura de banda, criar conexões metálicas entre chips e encontrar defeitos microscópicos, com dois novos produtos de inspeção já em produção em vários clientes de embalagem avançada em memória e lógica.
Wall Street manteve-se construtiva apesar do declínio. O UBS manteve sua classificação de Compra e elevou seu preço-alvo para $705, ante $570, em 15 de julho, após aumentos pelo Needham para $740, ante $530, e pelo Stifel para $650, ante $530, em 10 de julho. Esses alvos ficam cerca de 23% a 40% acima do preço de fechamento de sexta-feira, embora dependam da demanda por equipamentos relacionados à IA permanecer forte. O próximo grande teste é o relatório do terceiro trimestre fiscal, esperado por volta de 13 de agosto, quando a Applied precisará sustentar suas previsões de cerca de $9 bilhões em receita e LPA ajustado de cerca de $3,40, demonstrando que os pedidos de processadores avançados, memória de alta largura de banda e equipamentos de embalagem de chips permanecem saudáveis.
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A Applied Materials Está Justamente Avaliada?
Sob as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da Receita (CAGR): Por volta de 21%
- Margem Operacional: Por volta de 34%
- Múltiplo P/L de Saída: Por volta de 25x
A premissa de crescimento de receita de 21% é exigente porque é quase o dobro da taxa de crescimento histórica de cinco anos da Applied Materials, de aproximadamente 11%. Alcançá-la exige que os fabricantes de chips continuem expandindo a produção de processadores avançados e memória de alta largura de banda, ao mesmo tempo que adotam métodos de embalagem mais complexos. A Applied Global Services, que gera receita recorrente com manutenção, peças de reposição e atualizações de equipamentos, também deve continuar crescendo à medida que a base instalada de equipamentos da empresa se expande.
A premissa de margem operacional de 34% também é exigente em relação ao histórico recente da Applied. A receita operacional aumentou de $7,20 bilhões no ano fiscal de 2021 para $8,51 bilhões no ano fiscal de 2025, mas a margem operacional caiu de 31,2% para 30,0%, mostrando que lucros mais altos não produziram automaticamente maior rentabilidade. A margem operacional ajustada mais recente da Applied melhorou para 32,1%, mas alcançar 34% ainda exige maior utilização das fábricas, crescimento contínuo dos serviços e uma contribuição maior de equipamentos especializados em IA.
O crescimento de receita trimestral mais recente da Applied, de 11%, foi semelhante ao da KLA (11%), mas ficou atrás dos 24% da Lam Research. Sua margem operacional ajustada de 32,1% também permaneceu abaixo dos 35% da Lam Research. A KLA continua sendo um forte benchmark competitivo porque seus sistemas de controle de processo identificam defeitos durante a produção de chips, uma capacidade cada vez mais valiosa à medida que os processadores de IA se tornam mais complexos e caros para fabricar.
O múltiplo de saída de cerca de 25x o lucro fica abaixo da avaliação forward atual da Applied, mas acima de sua média histórica de cinco anos, próxima de 20x. Isso pressupõe que o crescimento impulsionado pela IA preserva parte do prêmio de avaliação da ação, mesmo com o ciclo de investimento em semicondutores amadurecendo. Portanto, o crescimento dos lucros, em vez de um múltiplo de avaliação mais alto, precisa gerar a maior parte do retorno projetado.
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Com base nessas entradas, o modelo estima um preço-alvo de cerca de $620, implicando um potencial de alta total de cerca de 17% em pouco mais de dois anos e um retorno anualizado de cerca de 7%. Isso sugere que a Applied Materials está justamente avaliada, em vez de claramente subvalorizada, porque o modelo já pressupõe uma aceleração substancial da receita e expansão de margem.
Nos próximos 12 meses, o maior catalisador de lucros é a conversão dos gastos com infraestrutura de IA em pedidos de equipamentos para processadores avançados, memória de alta largura de banda e embalagem avançada, apoiando a expectativa da gestão de que seu negócio de equipamentos para semicondutores pode crescer mais de 30% em 2026. Sistemas de transistor gate-all-around, que melhoram a velocidade e a eficiência energética do chip ao dar ao gate do transistor maior controle, podem aumentar a receita da Applied porque os clientes precisam de etapas adicionais de fabricação e materiais especializados. A embalagem em nível de painel, que constrói pacotes de chips maiores em painéis retangulares em vez de wafers circulares tradicionais, pode criar outra oportunidade de equipamentos à medida que os aceleradores de IA combinam mais processadores e memória. A Applied Global Services adiciona estabilidade, com receita trimestral subindo 17% para $1,67 bilhão e margem operacional melhorando para 29,2%, ante 26,6%, enquanto a participação de 27% da China na receita trimestral cria exposição a restrições de exportação e concorrentes locais.
A $530, a Applied Materials parece justamente avaliada, com fortes impulsionadores de negócios relacionados à IA equilibrados por premissas de modelo ambiciosas e um retorno anual esperado de apenas cerca de 7%.
Quanto Potencial de Alta a Ação AMAT Tem Daqui em Diante?
Os investidores podem estimar o preço potencial da ação da Applied Materials, ou o que qualquer ação poderia valer, em menos de um minuto usando a nova ferramenta de Modelo de Avaliação do TIKR.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da Receita
- Margens Operacionais
- Múltiplo P/L de Saída
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais sob cenários de Alta, Base e Baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou sobrevalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas consensuais dos analistas, dando a você um ponto de partida rápido e confiável.
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