Principais Conclusões
- Uma gestora com $1,03 bilhão em ativos abriu uma posição na L3Harris (LHX) e aumentou significativamente suas posições na Kratos (KTOS) e na McDonald's (MCD) no 3º trimestre.
- A Kratos, a maior compra, caiu 17% desde 30 de setembro, apesar de um trimestre forte, enquanto os analistas continuam reduzindo seus alvos.
- A McDonald's subiu 20% desde 30 de setembro, o que deixa um potencial de alta de 8% em relação ao preço-alvo médio dos analistas.
- Das três, a L3Harris tem o caso mais forte: previsões elevadas para 2026, um backlog recorde e um potencial de alta de 29% em relação ao alvo médio.
Uma gestora com $1,03 bilhão em ativos encerrou o 3º trimestre com duas empresas de defesa e uma rede de fast-food entre suas principais posições.
O formulário 13F da B&D White Capital Company para o trimestre encerrado em 30 de setembro, arquivado em 2 de novembro, mostra uma posição muito maior na Kratos, uma posição totalmente nova na L3Harris e uma posição maior na McDonald's.
Todas as três reportaram resultados desde então, e as ações seguiram caminhos muito diferentes.
O TIKR acompanha 25 analistas da Kratos. Quantos recomendam "Comprar"?
Veja a análise completa das recomendações de Compra, Manter e Vender para a Kratos, junto com as estimativas de receita e lucro do Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas para a Kratos
A Kratos foi a maior aposta, e caiu 17%
O fundo aumentou sua quantidade de ações da Kratos em 21.357% no trimestre, para 1,82 milhão de ações no valor de $78 milhões em 30 de setembro. É uma nova aposta em tudo, menos no nome, e isso fez da Kratos a 3ª maior posição do fundo, representando 7,6% de suas ações no 13F.
Do seu preço em 30 de setembro até o fechamento de sexta-feira a $35,10, a ação caiu 17% e está 74% abaixo de sua máxima dos últimos 52 semanas.
O 3º trimestre da Kratos, reportado em 5 de novembro, foi forte na maioria dos aspectos: a receita cresceu 35,7% para $471,8 milhões, e os pedidos de $1,04 bilhão foram 2,2x a receita.
A exceção foi a Kratos Unmanned Systems. Sua receita caiu para $74,6 milhões, ante $87,2 milhões no ano anterior (aquele trimestre incluiu um embarque de $16,1 milhões do Valkyrie), e seu backlog caiu para $357,4 milhões, ante $374,6 milhões no final do 2º trimestre.
Os analistas têm reduzido suas estimativas durante todo o ano. Seu preço-alvo médio atingiu o pico de $119,45 no final de março e agora está em $87,44, seu ponto mais baixo do último ano:
Isso ainda representa uma alta de 151% acima do fechamento de sexta-feira, e a KeyBanc reduziu seu alvo este mês, mas ainda via um potencial de alta de 83%.
Mas o menor dos alvos dos 25 analistas caiu para $50, ante $80 há um ano, e mesmo após a queda, a Kratos negocia a 33,5x os lucros futuros.
A L3Harris tem os números a seu favor
A segunda ação de defesa da lista é a L3Harris, a única posição totalmente nova das três: 248.330 ações no valor de $59 milhões em 30 de setembro, ou 5,7% de suas posições no 13F e sua 4ª maior posição.
A ação subiu 8% do seu preço em 30 de setembro até o fechamento de sexta-feira a $259,89, embora ainda esteja 22% abaixo de sua máxima dos últimos 52 semanas.
Em 29 de outubro, a L3Harris reportou receita do 3º trimestre de $6,1 bilhões, alta de 7%, e $19,3 bilhões em pedidos, o que elevou seu backlog para um recorde de $53,2 bilhões. Ela também elevou sua previsão de LPA (GAAP) para 2026 para $12,25-$12,35, ante $11,80-$12,00.
Ao contrário da Kratos, o preço-alvo médio da L3Harris mal se moveu no último ano, estando em $335,20 contra $334,28 há um ano:
A média caiu para $316,65 em meados de outubro e desde então subiu novamente. Está 29% acima do fechamento de sexta-feira, segundo 23 analistas, e a ação negocia a 20x os lucros futuros.
A McDonald's já teve sua alta
A terceira compra não tem nada a ver com defesa. O fundo aumentou em 94% sua posição na McDonald's, para 153.880 ações no valor de $36 milhões em 30 de setembro, ou 3,4% de suas ações no 13F e sua 7ª maior posição.
Naquele final de trimestre, a McDonald's negociava a 17x os lucros futuros no TIKR, seu menor múltiplo no final de um trimestre desde 2014 e bem abaixo de sua média de 23x desde então.
A ação subiu 20% do seu preço em 30 de setembro até o fechamento de sexta-feira a $276,52. Ela saltou em 4 de novembro, quando o LPA ajustado subiu 11% para $3,57 e superou as estimativas, mesmo com as vendas comparáveis nos EUA caindo 0,2%, seu primeiro declínio em seis trimestres, e a receita crescendo apenas 1%.
O CEO Chris Kempczinski chamou o valor de entrada de "a peça final que está faltando", e a McDonald's planeja lançar nacionalmente no início de 2027 um dos dois cardápios de valor que está testando.
Os analistas seguiram o caminho oposto. Seu preço-alvo médio caiu de $330,67 há um ano para $299:
Isso deixa um potencial de alta de 8%, segundo 34 analistas. A 21x os lucros futuros, a maior parte do desconto que a McDonald's tinha em 30 de setembro desapareceu.
A L3Harris é a que eu compraria
Se eu pudesse comprar apenas uma das três agora, seria a L3Harris.
Seus pedidos atingiram um recorde no último trimestre, os analistas não reduziram seu alvo médio, e 20x os lucros futuros é um preço justo por isso. A parte difícil é transformar esse backlog em receita, e o CEO Sam Mehta disse exatamente isso no comunicado do 3º trimestre: "Nossa prioridade agora é converter essa demanda em resultados."
A Kratos ainda pode provar que o fundo estava certo se seu backlog de sistemas não tripulados voltar a crescer, mas eu gostaria de ver isso antes de pagar um múltiplo elevado.
E a McDonald's precisa que aquele cardápio de valor traga os clientes americanos de volta antes que eu espere muito mais da ação.
O relatório do 4º trimestre da L3Harris no início do próximo ano, com o primeiro olhar para 2027, é o próximo teste. O próximo 13F do fundo, com vencimento até meados de fevereiro, mostrará se ele manteve as três posições.
Então, qual é o valor real da ação da Kratos?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation do TIKR e ver quanto a Kratos poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso do Wall Street ou ajuste os dados para refletir sua própria visão sobre o negócio. É gratuito.
Faça a valuation da Kratos gratuitamente
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por ler e bons investimentos!
