주요 요점:
- 2분 평가 모델에서는 2년 후 홈디포 주식의 가치를 주당 410달러로 평가합니다.
- 이는 현재 가격인 주당 363달러에서 13% 상승할 수 있는 잠재력이 있는 가격입니다.
- 홈디포의 주당순이익은 향후 3년 동안 총 약 20% 성장할 것으로 예상됩니다.
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세계 최대 규모의 홈 인테리어 리테일러인 홈디포(HD)는 리테일 업계에서 독보적인 존재로 자리매김했습니다. 북미 전역에 2,300개가 넘는 매장을 보유한 홈디포는 경기 침체기에도 꾸준히 회복력을 보여주며 주주들에게 가치를 전달해 왔습니다.
팬데믹으로 인한 주택 개량 호황기에 이례적으로 성장한 Home Depot은 이제 정상화된 수요 환경을 탐색하고 있습니다.
홈디포가 여전히 훌륭한 기업임에도 불구하고 오늘날 주식이 고평가된 이유를 살펴봅시다.
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2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기적인 가치를 좌우하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다:
- 매출 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스가 벌어들이는 수익입니다.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의향이 있는 금액입니다.
2분 가치평가 모델은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진은 기업의 장기 정규화 주당순이익 (EPS)을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 주가수익배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
홈디포 주식이 고평가된 것처럼 보이는 이유
예측
홈디포의 예상 수익 프로필은 2026 회계연도에 초기 약세를 보인 후 성장세가 가속화될 것으로 예상됩니다. 이러한 패턴은 홈디포가 주택 시장 침체와 팬데믹으로 인한 수요 정상화로 인해 단기적으로 압박을 받을 가능성이 높다는 것을 시사합니다.
그러나 2027년과 2028년 회계연도에 가속도가 붙을 것으로 예상되는 것은 분석가들이 운영 우수성, 시장 점유율 상승, 주택 및 리노베이션 활동의 궁극적인 회복을 통해 성장을 주도할 수 있는 회사의 역량을 확신하고 있다는 것을 나타냅니다.
HD 주식의 이러한 수익 증가는 다음과 같은 요인에 의해 주도될 것으로 보입니다:
- 시장 리더십: HD는 규모의 우위와 브랜드 인지도를 바탕으로 주택 개량 리테일 분야에서 지배적인 위치를 유지하고 있습니다.
- 운영 우수성: 이 회사는 재고 관리, 공급망 효율성, 매장 생산성 부문에서 업계 최고의 지표를 지속적으로 제공하고 있습니다.
- 전문 고객 중심: 홈디포는 지속적인 수요와 높은 평균 거래 가치를 제공하는 전문 계약자 시장 공략을 성공적으로 확장했습니다.
- 옴니채널 역량: 이 회사는 오프라인 매장 네트워크를 보완하는 강력한 이커머스 및 옴니채널 역량을 구축하여 진화하는 리테일 환경에서 유리한 위치를 점하고 있습니다.
2028 회계연도에 홈디포 주가가 17달러의 주당순이익을 기록할 것이라고 보수적으로 가정하여 밸류에이션을 산정합니다.
지금 $HD 주식은 과대평가되어 있나요?
홈디포의 주가는 5년 역사적 평균 배수보다 약간 높은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 시장이 홈디포의 경쟁력과 탄력적인 비즈니스 모델을 인정하고 있음을 시사합니다.
지난 5년 동안 HD 주식의 평균 주가수익배수는 22배였으며, 최고치는 27배를 넘었습니다. 현재 HD 주식은 선물 수익의 약 24배에 거래되고 있습니다.
밸류에이션에는 23배의 선물 주가수익비율 배수를 사용하며, 이는 과거 평균 거래 배수보다 높지만 현재 배수보다 낮은 수치입니다.
2027년 이후에도 두 자릿수 연간 수익 성장을 유지할 수 있다면 HD 주식은 현재 배수를 유지할 수 있습니다.
HD 주식의 공정 가치
2분 가치 평가 모델을 사용하고 보수적인 접근 방식을 적용합니다:
- 보수적인 2027년 EPS 추정치: $17
- 보수적인 포워드 P/E 배수: 23배
- 향후 2년간 예상 배당금: $19
예상 정규화 주당순이익($17) * 예상 주가수익비율(23배) + 예상 배당금($19) = 예상 주가($410)
이 밸류에이션을 통해 얻을 수 있는 2년 후 예상 HD 주가는 주당 410달러입니다.
현재 홈디포 주식이 주당 약 362달러에 거래되고 있으므로, 이는 우량주가 향후 2년 동안 13% 또는 연간 6%의 잠재적 상승 여력을 보일 수 있음을 의미합니다.
HD 주식은 향후 2년 동안 상승 잠재력이 있지만, 전체 시장 대비 실적이 저조할 가능성이 높습니다.
예를 들어, S&P 500 지수는 지난 60년 동안 연평균 10%의 수익률을 기록했습니다.
이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐이며 향후 주식 가격이 어떻게 될지 확실히 알 수 없다는 점을 기억하세요.
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HD 주식의 목표가는 얼마인가요?
애널리스트들은 홈디포 주식의 주당 평균 목표가를 약 425달러로 잡고 있는데, 이는 현재 주가를 기준으로 볼 때 이 거대 주택 개량업체의 주가가 현재 17% 가까이 상승할 것으로 예상하고 있다는 뜻입니다:
다시 말하지만, 지난 60년 동안 S&P 500 지수가 연평균 10%의 수익률을 기록했기 때문에 HD 주식이 2년 동안 17%의 총 수익률을 기록한다면, 전체 시장보다 수익률이 낮을 가능성이 높습니다.
따라서 현재 홈디포의 주가는 약간 과대평가되어 있을 수 있다고 생각합니다.
고려해야 할 위험
당사의 밸류에이션과 애널리스트의 가격 목표에 따르면 주당 약 410달러의 가치가 있을 수 있지만, 투자자는 주식에 대한 몇 가지 위험에 대해 알고 있어야 합니다:
- 주택 시장 민감도: 회사의 실적은 주택 시장 활동과 밀접한 관련이 있으며, 주택 시장 활동은 모기지 금리 상승으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다.
- 소비자 지출 환경: 거시경제의 불확실성과 인플레이션 압력은 대규모 주택 개량 프로젝트에 대한 소비자의 의지에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 경쟁: HD는 Lowe’s와 같은 전통적인 경쟁업체, 전문 소매업체, 홈 인테리어로 확장하는 이커머스 업체와의 경쟁에 직면해 있습니다.
- 밸류에이션 위험: 현재 수준에서 HD의 밸류에이션은 실행 오류나 외부 경제 압력에 대한 여지가 제한적입니다.
- 성장 포화: 북미에서 성숙한 매장 기반을 갖춘 HD는 시장 점유율 상승과 생산성 향상 외에 추가적인 성장의 길을 모색해야 하는 과제에 직면해 있습니다.
TIKR 테이크아웃
홈디포 주식은 방어적인 특성과 주주 가치 창출의 역사를 가진 고품질 소매 투자를 대표합니다.
하지만 현재 주가는 다소 고평가되어 있을 수 있습니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
