Meta Platforms (META)가 영국에서 새로운 조사를 받고 있습니다. 10월 6일 화요일, Ofcom은 Meta가 5월에 출시한 기능인 '인스턴트(Instants)'의 안전 위험을 제대로 평가했는지에 대한 조사를 시작했습니다. 인스턴트는 사용자가 한 번만 보고 사라지는 사진을 보낼 수 있게 하는 기능입니다. 이는 온라인 안전법(Online Safety Act)이 아동 안전을 위해 면밀히 감시하는 종류의 기능입니다.
Meta는 위험 평가를 실시했으며, 출시 전에 Ofcom에 여러 차례 브리핑을 했고, 협력할 것이라고 밝혔습니다. 이는 Meta에 대한 Ofcom의 두 번째 공개 사건입니다. 다른 하나는 규제 기관의 정보 요청에 Meta가 어떻게 답변했는지에 대한 조사입니다.
Ofcom이 검증하는 내용
온라인 안전법은 플랫폼이 주요 변경 사항을 롤아웃하기 전에 위험을 평가할 것을 요구합니다. Ofcom의 집행 책임자인 조지 러스티(George Lusty)는 "플랫폼의 중대한 변경 사항은 출시되기 전에 위험 평가가 이루어져야 한다"고 말했습니다.
따라서 이 사건은 절차에 관한 것입니다. Meta는 인스턴트를 출시하기 전에 평가를 했는가, 그리고 그 평가가 타당한가 하는 점입니다.
Meta 주식에 대한 최악의 시나리오 규모
법에 따른 벌금은 1,800만 파운드 또는 적격 전 세계 매출의 10% 중 더 높은 금액에 이를 수 있습니다. Meta는 지난 12개월 동안(6월 분기까지 LTM 기준) 2,282억 5천만 달러의 매출을 올렸습니다. 이는 2025년의 2,009억 7천만 달러에서 증가한 수치이며, 2021년의 1,179억 3천만 달러보다 거의 두 배에 달합니다. 예를 들어, 이 트레일링 매출의 10%는 약 230억 달러에 해당하며, 2024년 매출을 사용한 약 160억 달러와 비교됩니다.
현금 흐름은 다른 이야기를 보여줍니다. 자유 현금 흐름은 2024년 540억 7천만 달러로 정점을 찍은 후, 2025년 461억 1천만 달러로 떨어졌으며, Meta가 AI 데이터 센터에 자금을 쏟아붓는 가운데 LTM 기준 409억 8천만 달러를 기록하고 있습니다. 같은 기간 동안 매출은 39% 증가했지만 자유 현금 흐름은 24% 감소했습니다.
이제 그 예시적인 비교는 더 부담스러워 보입니다: 매출의 10%는 트레일링 자유 현금 흐름의 약 56%에 해당하며, 2024년 수치를 사용했을 때의 30%와 비교됩니다. 실제 상한선은 적용 가능한 매출 기준과 회계 기간에 따라 달라집니다. 그룹 법인이 연대 책임을 지는 경우, Ofcom은 규제 대상이 아닌 활동에서 발생한 전 세계 매출도 포함할 수 있습니다. 이번 조사에서는 아직 제안된 벌금이 없습니다.
Ofcom은 Snap에 수정 기회를 주며 사건 종료
Ofcom이 Snap (SNAP)의 위험 평가에 공백이 있다고 판단했을 때, Snap이 수정된 버전을 제출하도록 허용하고 1월 15일에 벌금 없이 사건을 종료했습니다. Meta는 더 어려운 출발점(수정 기간이 아닌 공식 조사)에 서 있습니다. 그럼에도 Snap 사례는 Ofcom이 벌금보다는 규정 준수를 우선시한다는 것을 보여줍니다.
장기적인 비용은 속도입니다. 영국을 포함한 유럽 지역은 2025년 Meta에 465억 7천만 달러의 매출을 창출했습니다. 이는 전체 매출의 23%를 차지하며, 21% 성장하여 회사 전체 성장률과 비슷했습니다.
영국의 기존 출시 전 위험 평가 의무에 대한 더 엄격한 집행은 일부 기능의 현지 출시를 늦출 수 있습니다. Meta의 더 넓은 유럽 롤아웃에 미치는 영향은 이러한 요구 사항을 어떻게 구현하는지에 따라 달라질 것입니다.
Meta 주식에 대한 제 의견
저는 여기서 Meta 주식에 타격을 줄 만한 벌금이 나올 것이라고 보지 않습니다. 벌금보다 선례가 더 중요합니다. Ofcom의 잠정 결정(이때 제안된 벌금이 명시될 것임)과 그 전에 Meta가 영국에서 인스턴트 기능을 변경하는지 여부를 주시하십시오.
예시적인 230억 달러 벌금이 Meta의 현금 보유액과 어떻게 비교되는지, 또는 유럽 성장이 실제로 얼마나 빠른지 궁금하신가요? TIKR에서 동일한 매출, 자유 현금 흐름 및 지역 데이터를 무료로 확인해 보세요. 여기서 자세히 알아보기.
그렇다면 Meta Platforms 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분 안에 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하고 META 주식이 얼마나 가치가 있을 수 있는지 확인하세요. 월스트리트 합의 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
Meta Platforms, Inc.의 가치를 평가하세요. 무료로→
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 사거나 팔라는 권고도 아님을 유의하시기 바랍니다. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대한 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
