주요 포인트
- U.S. Bancorp는 6월에 분기 배당금을 주당 $0.54로 3.8% 인상했으며, Truist의 배당금은 2023년 이후 주당 $2.08로 유지되고 있습니다.
- Truist의 배당 수익률은 4.5%인 반면, U.S. Bancorp는 3.8%입니다.
- U.S. Bancorp는 2025 회계연도 정규화 EPS의 44%를 배당으로 지급했고, Truist는 52%를 지급했으며, 애널리스트들은 2026년에 각각 40%와 44%가 될 것으로 예상합니다.
- 5년간 성장률을 유지할 경우, U.S. Bancorp의 배당 소득은 약 2044년경에 Truist의 배당 소득을 추월할 것입니다.
6월, U.S. Bancorp (USB)는 분기 배당금을 주당 $0.52에서 $0.54로 3.8% 인상한다고 발표했습니다. 한 달 후, 회사는 기록적인 매출을 보고했습니다.
Truist Financial (TFC)도 7월에 강력한 실적을 보였는데, 주당순이익(EPS)이 전년 동기 대비 37% 증가했습니다. 그러나 U.S. Bancorp가 계속해서 배당을 인상하는 반면, Truist는 2023년 이후 1년 동안 배당을 주당 $2.08로 유지하고 여유 자본을 자사주 매입에 투입하고 있습니다.
따라서 소득 투자자에게 선택은 Truist의 4.5% 배당 수익률과 성장하는 배당을 제공하는 U.S. Bancorp의 3.8% 배당 수익률 사이에 있습니다. 어느 것이 더 나은 배당주일까요?
| 지표 | U.S. Bancorp (USB) | Truist Financial (TFC) |
|---|---|---|
| 배당 수익률 | 3.8% | 4.5% |
| 연간 배당금 (현재 기준) | $2.16 | $2.08 |
| 배당 성장률 (5년) | 연간 4.0% | 연간 2.9% |
| 배당 성장률 (10년) | 연간 7.3% | 연간 7.1% |
| 주당 배당금이 연속으로 증가한 회계연도 | 15 | 0 |
| 정규화 EPS 대비 배당 지급 비율, 2025 회계연도 | 44% | 52% |
| 정규화 EPS 대비 배당 지급 비율, 2026 회계연도 합의치 | 40% | 44% |
출처: TIKR, 2026년 10월 5일; 현재 배당률은 StockAnalysis 기준.
U.S. Bancorp, 가속 페달을 밟다
U.S. Bancorp는 주목할 만한 분기 실적을 보고했습니다. 순매출은 전년 동기 대비 10% 증가한 기록적인 77억 달러를 기록했고, 희석 EPS는 22% 급증했습니다. 수수료 수익이 가장 큰 동인이었으며, BTIG 인수가 이를 뒷받침했습니다. Gunjan Kedia CEO는 BTIG가 첫 달에 약 9,800만 달러를 창출했으며, 이는 회사 역사상 가장 강력한 월간 매출이라고 밝혔습니다. 경영진은 올해 매출이 7%에서 9% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
은행의 배당은 현금흐름보다는 정규화 EPS를 기준으로 평가하는 것이 더 적절합니다. 왜냐하면 대출과 예금이 현금흐름표를 통해 흐르며 그림을 흐리기 때문입니다. 그 기준으로 보면 U.S. Bancorp는 안정적으로 보입니다: 회사는 2025 회계연도에 주당 $4.62의 정규화 EPS 대비 $2.04를 배당으로 지급했으며, 이는 44%의 배당 지급 비율입니다.
애널리스트들은 정규화 EPS가 2026년에 13% 상승해 약 $5.25에 이를 것으로 예상합니다. 그들의 예상이 맞는다면, 배당 지급 비율은 약 40%로 하락하여 배당 성장에 충분한 여유를 제공합니다. 가속화되고 있는 매출 성장을 더하면, 전망이 긍정적입니다: U.S. Bancorp는 또 다른 해의 배당 성장을 위한 좋은 위치에 있는 것으로 보입니다.
배당은 2016년부터 2025년까지 매년 증가했으며, 정규화 EPS가 2020년과 다시 2022년 및 2023년에 하락했을 때도 마찬가지였습니다...
주요 위험은 신용입니다. U.S. Bancorp는 대출 품질을 위험 요인 중 하나로 지목하고 있으며, 인수 중인 Amazon Small Business 포트폴리오에 대해 1억 6천만 달러의 충당금 적립을 예상하고 있습니다.
Truist, 더 많은 이익을 내고 자사주를 매입 중
Truist의 이익은 U.S. Bancorp보다 더 빠르게 반등하고 있습니다. 2분기 EPS는 37% 증가했으며, Bill Rogers CEO는 이를 부분적으로 "높은 수수료 수익, 강력한 신용 실적, 그리고 주주에게의 자본 반환" 덕분이라고 평가했습니다. Truist는 올해 비이자 수익이 약 10% 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 순이자 수익 전망을 2%~3%에서 1%~1.5% 성장으로 하향 조정했으며, 간접 자동차, 선박 및 RV 대출에서 후퇴하고 있습니다.
Truist도 동일한 기준으로 평가됩니다. 2025 회계연도에 회사는 주당 $4.01의 정규화 EPS 대비 $2.08을 배당으로 지급했으며, 이는 적절한 52%의 배당 지급 비율입니다. 19명의 애널리스트들은 정규화 EPS가 2026년에 18% 급등하여 약 $4.75에 이를 것으로 예상하며, 이는 발행주식 수를 줄이는 약 50억 달러 규모의 계획된 자사주 매입에 힘입은 것입니다. 그들의 예상이 맞는다면, 배당 지급 비율은 더 건강한 44%로 하락할 것입니다.
차트는 배당 인상이 멈춘 지점을 보여줍니다. 정규화 EPS는 2021년 주당 $5.53에서 2023년 $3.59로 하락했으며, 배당은 이후로 주당 $2.08에 머물러 있습니다.
2023년 최저점에서 배당은 이익의 더 무거운 58%를 차지했습니다.
주요 위험은 자금 조달 비용입니다. Truist는 예금자들이 더 높은 금리 상품으로 이동하는 것을 위험 요인 중 하나로 지목하고 있습니다.
그렇다면 어느 배당이 승리할까요?
U.S. Bancorp가 더 나은 배당주입니다. 현재와 내년 모두 배당이 더 잘 보장되어 있으며, 여전히 증가하고 있습니다. 그 뒤에 있는 사업도 더 빠르게 성장하고 있습니다: U.S. Bancorp는 올해 매출이 7%에서 9% 성장할 것으로 예상하는 반면, Truist는 3.5%에서 4% 성장을 예상하고 있습니다.
금액으로 보면, U.S. Bancorp에 투자한 $10,000는 현재 약 $380의 연간 배당을 지급합니다. 5년간 성장률인 4.0%를 적용하면, 10년차에는 약 $539가 됩니다. 현재 현금 기준으로 약 5.4%의 수익률이라고 할 수 있습니다. Truist는 현재 약 $450, 10년차에는 $584를 지급할 것이며, U.S. Bancorp는 약 2044년경이 되어야 이를 따라잡을 것입니다. 그러나 Truist의 수치는 연간 2.9%의 성장을 가정한 것이며, 회사의 배당은 2023 회계연도 이후 성장하지 않았습니다. 현재 수준을 유지한다면, 그 $450는 계속 $450로 남을 것입니다.
Truist도 여전히 합리적인 근거를 제시합니다. 회사는 현재 $10,000 투자 시 약 $70를 더 많이 지급하며, 배당 보장 비율도 U.S. Bancorp에 근접하고 있습니다. 또한 가격도 조금 더 저렴한데, 선행 주가수익비율(PER)이 10.5배인 U.S. Bancorp에 비해 9.6배입니다. 오늘 가장 많은 소득을 원하는 투자자에게 Truist는 그것을 제공합니다.
물론, Truist는 Mike Lyons를 9월 1일자로 CEO로 취임시킬 예정입니다. 그의 지휘 하에 배당 인상이 재개된다면 이 계산은 빠르게 바뀔 것입니다.
그렇다면 U.S. Bancorp 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 어떤 주식의 미래 가격도 1분 안에 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 U.S. Bancorp의 가치가 어떻게 될 수 있는지 확인할 수 있습니다. 월스트리트 합의치 예상치에서 시작하거나, 입력값을 조정하여 여러분 자신의 비즈니스 전망을 반영하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR나 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아님을 유의해 주십시오. 우리는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트들의 예상치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 우리의 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR는 언급된 어떤 주식에도 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
