핵심 요약
- SpaceX 주가는 3분기 매출이 161% 증가한 146억 달러, 순이익이 44억 달러를 기록한 후 오늘 11% 상승했습니다.
- 이번 실적만으로도 주가 상승을 정당화합니다: SpaceX의 AI 부문이 75억 6천만 달러의 매출을 올려 Starlink의 Connectivity 부문을 추월하고 영업이익을 기록했습니다.
- AI 구축에만 해당 분기에 164억 달러의 자본 지출이 발생했으며, 이는 SpaceX가 2026년 상반기 9개월 동안 영업활동으로 벌어들인 금액보다 많아, 회사는 899억 달러의 현금 및 유가증권에 의존하고 있습니다.
- 일론 머스크는 테슬라와 SpaceX가 합병을 검토하기 위한 특별 위원회를 구성했으며, 아직 구체적인 조건은 없다고 밝혔고, 테슬라는 오늘 장 마감 후 자체 분기 실적을 발표합니다.
SpaceX (SPCX) 주가는 3분기 실적이 예상을 크게 상회한 후 오늘 오전 11% 상승했습니다. 그리고 일론 머스크는 투자자들에게 한 가지 더 고민할 거리를 던졌습니다: Tesla (TSLA)와의 가능한 합병입니다.
AI가 이제 SpaceX의 가장 큰 사업이 되었습니다
SpaceX는 화요일 장 마감 후 발표한 9월 30일 종료 분기에서 매출이 161% 증가한 146억 달러를 기록했고, 전년 동기 11억 달러의 손실에서 44억 달러의 순이익으로 전환되었다고 보고했습니다.
처음으로 Super Intelligence(SpaceX의 AI 부문 이름입니다, 네, 좀 어색하다는 걸 압니다)가 주도했습니다:
- SI 매출은 전년 동기 8억 1300만 달러에서 75억 6천만 달러로 증가했습니다.
- 이는 Starlink를 포함하는 Connectivity 부문의 52억 5천만 달러를 추월했습니다.
- SI는 전년 동기 17억 2천만 달러의 영업 손실에서 4억 3100만 달러의 영업이익으로 전환되었습니다.
새로운 클라우드 서비스 계약, Grok 채택 및 8월의 Cursor 인수가 이를 주도했습니다.
경영진은 2027년 1분기 단독으로 330억 달러에서 370억 달러의 매출을 전망했습니다. 애널리스트들은 이미 내년 매출이 거의 3배 증가할 것으로 예상하고 있었습니다...
전망치 중간값을 4분기 연속 달성하면 2027년 추정치인 1320억 달러를 넘어설 것이므로, 계속 상승할 것으로 예상됩니다. JP모건의 Doug Anmuth는 이미 목표주가를 240달러에서 500달러로 상향 조정했습니다.
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누군가는 컴퓨팅 비용을 지불해야 합니다
SI 자본 지출은 해당 분기 단독으로 164억 달러였습니다. 그리고 자본 지출은 2024년 이후로 SpaceX의 영업 현금 흐름을 앞질러 왔습니다...
2026년 상반기 9개월 동안 자본 지출은 481억 달러에 달했고, 이는 131억 달러의 영업활동 현금흐름과 대비됩니다. Starlink만으로는 그 속도를 충당할 수 없으므로, 6월의 기록적인 IPO가 그 역할을 하고 있습니다: SpaceX는 9월 말 현재 899억 달러의 현금 및 유가증권을 보유하고 있습니다.
머스크, 테슬라에 "많은 장점"을 봅니다
실적 발표 컨퍼런스콜에서 머스크는 두 이사회가 합병을 검토하기 위한 특별 위원회를 구성했다고 말했습니다:
"우리가 거의 초지능 특이점(singularity)에 도달했고, 협력에서 얻을 수 있는 것이 많기 때문에 두 회사를 합병하는 데는 많은 장점이 있다고 생각합니다."
이는 아직 구체적인 조건이나 일정 없이 검토 단계에 있는 것입니다.
이번 분기 실적이 상승을 정당화합니다
제 생각: 이번 실적만으로도 이번 주가 상승을 정당화합니다. AI는 1년 전 손실을 보던 상태에서 SpaceX의 가장 큰 사업이 되었고, IPO 자금이 당분간 구축 비용을 조달하고 있습니다. 구체적인 조건이 나오기 전까지는 테슬라 합병을 위해 프리미엄을 지불하고 싶지 않습니다.
물론, 330억 달러에서 370억 달러는 한 분기에 대한 큰 약속입니다. 그리고 테슬라는 오늘 장 마감 후 실적을 발표할 예정이므로, 더 많은 합병 관련 질문이 나올 것으로 예상됩니다.
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