핵심 요약
- 스콧 갤러웨이는 메타가 알파벳의 유튜브를 노리고 있다고 말했으며, 그에 따르면 유튜브는 TV 시청 시간의 16%를 차지해 넷플릭스의 8%보다 두 배나 많다.
- 인스타그램은 현재 TV에서 최대 90분 길이의 동영상을 테스트 중이며, 메타의 광범위한 도달력과 AI 기반 알고리즘은 그 시청 시간의 일부를 차지할 실질적인 가능성을 제공한다.
- 메타는 장편 동영상 분야에서 이전에 실패한 적이 있으며, 유튜브가 이미 하고 있는 것처럼 크리에이터와 광고 수익을 어떻게 공유할지 아직 밝히지 않았다.
- 애널리스트들은 메타의 매출이 2025년부터 2028년까지 거의 두 배로 증가할 것으로 예상하며, 주목할 점은 인스타그램이 장편 콘텐츠 제작자와 광고 수익을 공유하기 시작하는지 여부다.
메타 플랫폼스(META)는 인스타그램을 당신의 TV에 올리고 싶어하며, 스콧 갤러웨이는 그들이 누구의 시청자를 노리고 있는지 알고 있다고 생각한다.
지난주, 인스타그램은 브라질의 크리에이터들과 미국의 소규모 그룹을 대상으로 최대 90분 길이의 수평형 동영상인 "피처스(Features)" 테스트를 시작했다. 또한 인스타그램 앱이 애플 TV에 출시되며, 아마존 파이어 TV, 구글 TV, 삼성 TV 세트에 이어 합류했다.
갤러웨이는 월요일 방송된 Prof G Markets 에피소드에서 다음과 같이 분석했다:
"마크 저커버그는 역사상 최고의 지적재산권 도둑이며, 그는 분명히 유튜브를 노리고 있다."
이는 메타가 알파벳(GOOG)과 TV 시청에서 가장 큰 이름인 유튜브와 맞서게 된다는 의미다. 갤러웨이는 유튜브가 전체 TV 시청의 16%를 차지하며, 넷플릭스(NFLX)의 8%보다 두 배나 많다고 집계했다. 그는 유튜브가 낮은 두 자릿수, 넷플릭스가 높은 한 자릿수에 머물던 시절 이후 그 격차가 "극적으로 벌어졌다"고 말했다.
(도둑질 부분에 관해, 그의 말에 일리가 있다: 인스타그램 스토리는 스냅챗과 매우 유사했고, 릴스는 틱톡과 매우 유사했다.)
광고 엔진은 이미 가동 중
메타의 매출은 2025년 2,000억 달러를 넘어섰으며, 애널리스트들은 빠르게 계속 상승할 것으로 예상한다:
이는 2028년까지 3,730억 달러로, 2025년 총액의 거의 두 배에 달한다. 피처스는 소규모 테스트이므로, 아직 이 추정치에 영향을 미칠 만한 것은 없다.
갤러웨이의 주장은 이것이 더 이상 작지 않을 때 일어날 일에 관한 것이다.
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메타는 30억 명의 사용자를 보유하고 있다
30억 명의 사용자를 보유한 메타는 알고리즘을 조정하여 초기 채택자들을 과도하게 보상할 것으로 갤러웨이는 예상한다: 합리적인 60분 분량의 콘텐츠를 올리는 첫 1만 명 정도의 크리에이터들은 피드에 강력하게 노출될 것이다.
그리고 그는 그 알고리즘이 지금까지보다 훨씬 나아졌다고 생각한다:
"나는 인스타그램의 알고리즘이 자본 지출과 AI 덕분에 지금 위험할 정도로 중독적이라고 믿는다."
이러한 지출은 갤러웨이가 일주일 전 메타를 AI의 큰 승자로 꼽은 중요한 이유 중 하나다. 그리고 메타의 자본 지출은 2021년 이후 세 배 이상 증가했다:
경영진은 2026년 자본 지출을 금융리스 원금 포함 1,350억 달러에서 1,450억 달러로 예상한다. 3분기 실적 발표에서 경영진은 1.4%에서 9.6%에 이르는 전환율 향상을 그 컴퓨팅 파워로 운영되는 광고 순위 모델의 업그레이드와 연관지었다.
메타는 이전에도 이런 적이 있다
메타는 장편 동영상에서 이전에 실수를 한 적이 있다. 인스타그램은 2018년 더 긴 동영상을 위한 별도 앱인 IGTV를 출시했다가 나중에 폐기했다. 심지어 인스타그램 책임자 아담 모세리조차 이번에는 설득이 필요했다. 그는 테스트 발표 동영상에서 "오랫동안 나는 인스타그램에서 장편 동영상을 하는 것에 반대해 왔다"고 말했다.
그 다음은 돈 문제다. 유튜브는 크리에이터와 광고 수익을 공유하고(갤러웨이 추정치로는 약 절반), 인스타그램은 그렇게 하겠다고 밝히지 않았다. 현재로서는 일부 크리에이터에게 직접 비용을 지불하고 있다.
일부 크리에이터들은 어쨌든 게시할 것이다. 갤러웨이는 자신의 회사도 장편 프로그램을 올리고 그 안에 호스트가 직접 읽는 광고를 판매할 계획이라고 말했다: "우리는 콘텐츠에 광고를 내장할 수 있기 때문에 이 부분에 열심히 임할 것이다."
그리고 메타가 크리에이터들에게 비용을 지급하기로 결정한다면, 그럴 마진이 충분하다:
이 마진은 AI 지출이 증가하면서 올해 하락했다: 법적 비용을 제외하면, 메타의 3분기 영업 마진은 35.4%로, 1년 전 40.1%에 비해 낮았다.
유튜브는 여전히 선두를 달리고 있다
알파벳은 그 16%를 쉽게 포기하지 않을 것이다. 피콕의 사장인 맷 스트라우스는 그의 회사가 올여름 유튜브와 거래를 발표했는데, 월요일 방송된 Decoder 에피소드에서 다음과 같이 말했다:
"유튜브는 놀라운 플랫폼과 비즈니스 모델을 만들어 계속 성장할 수 있도록 하고 있다. 그리고 그것이 둔화될 것이라고 보여주는 어떤 것도 보이지 않는다."
나는 어쨌든 갤러웨이가 옳다고 생각한다. 메타는 유튜브를 노리고 있으며, 30억 명의 사용자와 이렇게 좋은 알고리즘을 갖춘 인스타그램이 TV 시청 시간의 실질적인 부분을 차지할 것으로 예상한다. 유튜브의 16% 중 많은 부분이 필요하지 않다. 그저 광고 사업에 판매할 완전히 새로운 화면을 제공하기만 하면 된다.
물론, 피처스는 여전히 테스트 중이며, 인스타그램은 장편 콘텐츠 제작자가 어떻게 보상을 받을지 밝히지 않았다. 핵심은 광고 수익 분배 방식이 유튜브의 것과 견줄 만한 수준으로 널리 론칭되는지 여부다.
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