Salesforce(뉴욕증권거래소: CRM )는 클라우드 기반 고객 관계 관리 소프트웨어를 제공하는 세계 최고의 기업으로, 기업이 하나의 플랫폼에서 영업, 마케팅, 고객 지원을 관리할 수 있도록 지원합니다. 클라우드를 통해 소프트웨어를 제공한다는 과감한 아이디어에서 출발한 이 회사는 전 세계에서 가장 영향력 있는 엔터프라이즈 기술 기업 중 하나로 성장했습니다.
최근 약 2,330억 달러의 시가총액으로 주당 250달러에 거래되고 있는 Salesforce는 현대 CRM의 중추로서 그 역할을 확고히 하고 있습니다. 구독 모델은 77%의 총 마진, 20%의 EBIT 마진, 강력한 잉여 현금 흐름으로 고마진 반복 수익을 창출하여 많은 기관의 핵심 보유 자산으로 자리 잡았습니다.
한때 창업자이자 CEO인 Marc Benioff의 지휘 아래 급성장하는 파괴적 혁신 기업으로 여겨졌던 Salesforce는 이제 전 세계적으로 영향력을 발휘하는 소프트웨어 기업으로 성장하여 꾸준한 성장과 주주 수익의 균형을 맞추고 있습니다. 소유권은 창업자 중심에서 대형 자산 운용사로 확대되었으며, 베니오프와 같은 내부자가 여전히 의미 있는 지분을 보유하고 있습니다.
Salesforce의 소유주와 내부자의 거래 현황을 살펴보면 오늘날 대형 투자자들의 자신감이 어느 정도인지 짐작할 수 있습니다.
Salesforce의 최대 주주는 누구인가요?
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Salesforce는 기업이 영업, 마케팅, 고객 지원을 하나의 시스템에서 관리할 수 있도록 지원하는 클라우드 기반 고객 관계 관리 소프트웨어를 제공합니다. 세계 최대 규모의 자산 운용사가 주주로 참여하고 있으며, 설립자 겸 CEO인 Marc Benioff의 의미 있는 내부자 소유권도 보유하고 있습니다.
- 뱅가드 그룹 – 8,840만 주(9.3%), 약 215억 달러. 899,000주(+1.0%) 추가.
- BlackRock – 5050만 주(5.3%), 약 123억 달러. 640,000 (-1.3%) 감소.
- State Street – 49.3백만 주(5.2%), 약 12.0억 달러. 77만6천주(+1.6%) 추가.
- 마크 베니오프(CEO 겸 설립자 ) – 2190만 주(2.3%), 약 53억 달러. Flat.
- 지오드 캐피탈 – 2090만 주(2.2%), 약 51억 달러. 115K (+0.6%) 추가.
- 캐피탈 인터내셔널 인베스터스 – 1830만 주(1.9%), 약 45억 달러. 470만주(+35%) 추가.
- 캐피탈 리서치 글로벌 투자자 – 1140만 주(1.2%), 약 28억 달러. 940만 주(-45%) 감소.
- Fidelity – 11.0만 주(1.2%), 약 2.7억 달러. 590만 주(-35%) 감소.
지난 분기의 하이라이트 중 하나는 Bill Nygren이 이끄는 Harris Associates가 Salesforce 지분을 818% 이상 늘려 현재 8억 1,600만 달러 상당의 약 299만 주를 보유하고 있다는 점입니다. 이러한 공격적인 증가는 주식에 대한 확고한 신념이 있는 것으로 보입니다.
또 다른 주목할 만한 움직임은 Dmitry Balyasny가 운영하는 Balyasny 자산 관리에서 나왔는데, 516% 이상 증가한 약 664,000주, 1억 8,100만 달러 상당의 주식을 보유하게 되었습니다. 이러한 급격한 증가는 Salesforce의 성장 궤도에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사합니다.
한편, Cliff Asness가 운영하는 AQR Capital Management는 120% 상승하여 현재 약 3억 1,800만 달러에 해당하는 117만 주를 보유하고 있습니다. 이러한 움직임은 최근의 변동성에도 불구하고 퀀트 기반 전략이 Salesforce에서도 기회를 찾고 있음을 보여줍니다.
거대 기업이 소유권을 장악하여 Salesforce를 글로벌 포트폴리오에 포함시키고 있습니다. 베니오프가 보유한 지분은 주주들과 조화를 이룹니다. 해리스 어소시에이츠, 발야스니, AQR과 같은 헤지 펀드는 과감한 움직임을 보이고 있으며, 이는 액티브 매니저들 사이에서 신념과 기회주의적 포지셔닝이 혼합되어 있음을 보여줍니다.
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Salesforce의 최근 내부자 거래
Salesforce의 내부자 활동은 성장이 둔화되고 투자자의 감시가 강화되는 시기에 경영진이 개인 노출을 어떻게 관리하고 있는지 살펴볼 수 있는 창을 제공합니다. 회사가 여전히 수익성이 높고 기관이 널리 보유하고 있지만, 내부자는 공격적인 구매자는 아니었습니다.
대신, 다각화, 예정된 판매 또는 현재 가격에 더 추가할 수 있다는 확신이 제한적인 소규모 처분으로 추세가 기울고 있습니다.
최근 내부자 판매는 다음과 같습니다:
- 마크 베니오프(CEO 겸 이사): 8월에 77~1,761주 사이의 소규모 블록을 각각 247~249달러에 여러 차례 매각했습니다.
- 기타 이사: 최소한의 변경, 주로 소규모 보조금 또는 토큰 판매.
내부자 매각은 전체 보유량에 비해 소폭으로 보입니다. 베니오프가 지속적으로 소규모로 처분하는 것은 사업 다각화 또는 계획된 활동을 반영하는 것일 수 있습니다.
내부자 매수가 없다는 것은 경영진이 지분을 늘리기 전에 더 명확한 신호를 기다린다는 의미일 수 있습니다.
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소유권 및 내부자 거래 데이터가 알려주는 것
Salesforce의 주주 기반은 인덱스 펀드에 의해 지배되고 있으며, 글로벌 포트폴리오에 계속 편입되어 있습니다. 창업자 마크 베니오프가 지분을 보유하고 있어 리더십은 투자자들과 일치하지만, 일부 경영진은 직책을 늘리고 다른 경영진은 급격하게 줄이는 등 경영진이 분열되어 있습니다.
내부자들은 의미 있는 구매보다는 소규모의 꾸준한 판매로 신중한 모습을 보입니다. 이는 경영진이 기존 노출을 유지하는 데 만족하고 있으며 현재 수준에서 더 이상 추가할 의향이 없음을 시사할 수 있습니다.
투자자들에게는 안정과 망설임이 뒤섞인 상황입니다. 기관은 여전히 Salesforce를 핵심 기술 보유주로 취급하고 있지만, 액티브 매니저들의 엇갈린 입장과 내부자 매수 부재로 인해 단기 상승에 대한 불확실성이 부각되고 있습니다.
월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
TIKR은 방금 저평가되어 있고, 과거에 시장을 능가했으며 , 애널리스트의 추정치에 따라 1~5년 동안 계속해서 초과 수익을 낼 수 있는 5가지 컴파운더에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했습니다.
내부에는 5개의 고품질 비즈니스에 대한 분석이 나와 있습니다:
- 강력한 매출 성장과 지속적인 경쟁 우위
- 미래 수익 및 예상 수익 성장에 기반한 매력적인 밸류에이션
- 애널리스트 예측과 TIKR의 밸류에이션 모델이 뒷받침하는 장기적인 상승 잠재력
이러한 종목은 특히 할인된 가격에 거래될 때 잡으면 장기적으로 큰 수익을 올릴 수 있는 종목입니다.
장기 투자자이든, 공정 가치보다 낮은 가격에 거래되는 훌륭한 기업을 찾고 있든, 이 보고서는 상승 여력이 높은 기회를 포착하는 데 도움이 될 것입니다.
