REGN 주식에 대한 주요 통계
- 지난 30일 성과: -15%
- 52주 범위: $476 ~ $821
- 밸류에이션 모델 목표가: 약 $880
- 내재 상승 여력: 41%
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무슨 일이 있었나요?
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. 주식은 지난 30 일 동안 약 15 % 하락했으며 최근 투자자들이 회사의 가장 큰 성장 동인이 2026 년에 또 다른 파이프 라인 차질을 상쇄 할 수 있는지 의문을 제기하면서 주당 $ 622 근처에서 거래되었습니다. 시장의 초점은 리제네론의 강력한 듀픽센트 성장에서 EYLEA HD가 회사의 안과 질환 프랜차이즈를 보호할 수 있는지, 항암제 파이프라인이 여전히 새로운 가치를 창출할 수 있는지, 리제네론이 머크, 브리스톨 마이어스 스퀴브, 로슈, 사노피, 바이엘 같은 주요 제약사들과 보조를 맞출 수 있는지 등의 더 어려운 논쟁으로 옮겨가고 있습니다.
리제네론은 최근 전년 대비 19% 증가한 36억 달러의 매출과 9.47달러의 비일반회계기준 주당순이익을 발표했지만, 투자자들이 실적 호조를 지나쳐 향후 성장 지속성에 초점을 맞추면서 주가는 여전히 약세를 보였습니다.
리제네론의 피안리맙과 리브타요 병용요법이 흑색종 3상 연구에서 머크의 키트루다에 비해 암 진행을 크게 지연시키지 못하면서 회사의 중요한 종양학 프로그램 중 하나에 대한 신뢰가 손상되었기 때문에 주가가 하락했습니다. 피안리맙은 면역 체계가 종양을 공격하도록 설계된 LAG-3 항체이고, 리브타요는 리제네론의 기존 PD-1 항암제이기 때문에 흑색종에서 키트루다와 브리스톨 마이어스 스퀴브의 옵디앨락에 맞서 리제네론의 입지를 강화할 수 있었기에 이 시험은 중요한 의미를 가졌습니다. 이 연구는 여전히 고용량 조합의 무진행 생존기간 중앙값이 약 5개월로 나타났지만 통계적 유의성을 놓쳤기 때문에 상업적으로 유용하지 않았고 투자자들에게 주식을 팔아야 할 분명한 이유를 제공했습니다.
애널리스트들의 행동은 주가 하락을 더욱 악화시켰습니다. Citi는 리제네론을 중립으로 하향 조정하고 목표 주가를 900달러에서 700달러로 낮췄고, 로이터는 흑색종 임상시험 업데이트 이후 최소 10개 증권사가 목표 주가를 하향 조정했다고 보도했습니다. 이러한 가격 인하는 월스트리트가 2026년 이후 리제네론의 파이프라인에 대한 가치를 낮게 평가하고 있기 때문에 중요하며, 특히 투자자들은 리제네론의 안과 질환 치료제 프랜차이즈인 EYLEA에서 고용량 EYLEA HD 제품이 바이오시밀러와 기존 2밀리그램 버전인 Roche의 Vabysmo의 압력을 상쇄하는 데 도움이 될 것으로 예상되는 경쟁도 주시하고 있습니다.
최근 뱅크 오브 아메리카 글로벌 헬스케어 컨퍼런스에서 경영진은 투자자들에게 여전히 효과가 있는 사업 부문에 초점을 맞추려고 노력했습니다. 리제네론은 사노피와 공동 개발한 주요 염증성 질환 치료제인 듀픽센트가 현재 전 세계적으로 140만 명의 환자가 치료를 받고 있고, 미국 내 9개 적응증을 보유하고 있으며 연간 약 200억 달러의 매출을 올리고 있다고 밝혔으며, 마리온 맥코트 수석 부사장은 듀픽센트가 "업계 최초이자 최고"라고 말했습니다. 경영진은 고용량 안과 치료제가 현재 혁신적인 브랜드인 EYLEA 프랜차이즈의 순 매출의 거의 절반을 차지하고 있으며, 다음 분기에는 약 10%의 수요 증가가 예상되는 반면 구형 2밀리그램 EYLEA 제품은 10대 중후반에서 계속 감소하고 있다고 말했습니다.
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REGN은 저평가되어 있나요?
가치 평가 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:
- 매출 성장률(CAGR): 10%
- 영업 마진: 37%
- Exit P/E 배수: 13배
리제네론의 가치 평가 사례는 듀픽센트가 천식, 아토피 피부염, COPD 및 기타 염증성 질환에 걸쳐 계속 확장할 수 있는지 여부에 달려 있으며, 아이리아 HD는 바이오시밀러 및 브랜드 경쟁으로부터 회사의 안과 사업을 방어합니다.
분석가들은 여전히 2025년 약 140억 달러에서 2030년 약 210억 달러로 매출이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 시장에서 리제네론의 성장세가 꺾인 것처럼 가격을 책정하고 있지 않음을 시사합니다.
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10% 매출 성장 가정은 듀픽센트가 기존 및 신규 적응증에서 더 많은 환자를 추가하고, 아이리아 HD가 구형 아이리아 제품의 감소를 완화하기에 충분한 점유율을 차지하고, 리제네론이 피안리맙 좌절 이후 새로운 파이프라인을 확보하는 데 달려 있습니다.
37% 마진 가정은 리제네론이 여전히 R&D에 막대한 비용을 지출하고 있기 때문에 수익성은 큰 마진 압박 없이 파이프라인 투자를 흡수할 수 있을 만큼 고부가가치 제품이 빠르게 성장하는 데 달려 있기 때문에 중요한 가정입니다.
이러한 입력값을 바탕으로 이 모델은 목표 주가를 약 880달러로 추정하며, 이는 총 상승 여력이 약 41%임을 의미하므로 듀픽센트 성장, EYLEA HD 실행, 파이프라인 재구축이 2026년까지 정상 궤도에 오른다면 리제네론은 저평가된 것으로 보입니다.
REGN 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
투자자는 TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하여 1분 이내에 리제네론 제약의 잠재 주가 또는 모든 주식의 가치를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
그러면 TIKR이 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력값을 자동으로 채워주므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 찾을 수 있습니다.
