핵심 요약
- 니덤은 10월 9일, 레딧 주가가 1월 고점 대비 40% 하락한 이후에도 매수 등급과 300달러 목표가를 유지했으며, 이는 10월 8일 종가 대비 92% 높은 수준입니다.
- 둔화된 성장 전망, 불안정한 검색 트래픽, 그리고 구글과의 AI 데이터 계약 갱신에 대한 의구심이 올해 주가에 부담으로 작용했습니다.
- 이익 추정치는 상승 중이며, 주가는 선행 주가수익비율(P/E) 18.3배에 거래되고 있어 1년 최저치 근처이며 평균 27.7배보다 훨씬 낮습니다.
- 니덤의 목표가는 선행 주가수익비율 약 35배를 의미하므로, 이 전망은 가능성은 있지만 다소 무리가 있는 수준입니다.
레딧 (RDDT) 주가는 1월 13일 종가 고점 이후 40% 하락했지만, 니덤의 입장은 변함이 없습니다. 10월 9일, 애널리스트 로라 마틴은 매수 등급과 300달러 목표가를 유지했으며, 이는 10월 8일 주가 종가 156.47달러 대비 92% 높은 수준입니다.
1월 이후 세 차례의 타격
1월 27일, 클리블랜드 리서치의 애널리스트 로스 월솔이 2026년 성장 둔화를 경고했습니다. 주가는 당일 9% 하락했습니다.
7월 30일, 레딧은 2분기 매출이 61% 증가한 8억 500만 달러를 기록했지만, 경영진은 3분기 성장률을 47%에서 49%로 전망했습니다. 스티브 허프먼 CEO는 "분기 중 검색 유입이 불안정했고, 분기 후반으로 갈수록 트래픽 변동성이 더 커졌다"고 말했습니다.
9월 중순, 웰스파고는 레딧의 알파벳 (GOOGL)과의 AI 데이터 계약 갱신 가능성이 낮아졌다고 전망했습니다.
니덤, 여전히 300달러 전망
마틴의 주장은 AI에 기반하고 있습니다: 그녀는 레딧의 인간이 작성한 콘텐츠는 그 규모에서 비교 가능한 대체재가 없다고 주장해 왔으며, 6월에는 알파벳과 오픈AI와의 데이터 계약이 더 높은 수수료로 갱신될 수 있다고 말했습니다.
300달러가 합리적인가?
시장의 다른 의견들은 더 조심스러운 편입니다: 합의 목표가는 2월 초 252달러에서 214달러로 하락했으며, 이는 올해 최저치 근처입니다.
그럼에도 아무도 완전히 포기하지는 않았습니다. 최저 목표가는 지난 1년간 110달러에서 130달러로 상승했고, 매수 등급은 13개에서 16개로 증가했습니다.
이익 추정치도 같은 방향을 가리키고 있습니다. 애널리스트들은 정규화 주당순이익(EPS)이 2025년 4.54달러에서 2028년 11.85달러로 상승할 것으로 예상합니다.
그리고 이 추정치는 7월 실적 발표 이후 상승했습니다: 야후 파이낸스가 집계한 29명의 애널리스트는 2027년 주당순이익 추정치를 90일 전 6.47달러에서 7.07달러로 상향 조정했습니다. (야후 파이낸스는 TIKR과 다른 방식으로 이익을 계산합니다.)
한편, 주가는 자체 역사 대비 저평가되어 있습니다: 10월 8일 기준 선행 주가수익비율 18.3배에 거래되고 있어 1년 최저치에 근접하며 평균 27.7배보다 훨씬 낮습니다.
니덤의 300달러 목표가는 애널리스트들이 향후 12개월 동안 예상하는 주당 8.55달러의 약 35배에 해당합니다. 이는 지난 1년 평균보다 훨씬 높지만, 1월 최고점이었던 48.6배에는 훨씬 못 미치는 수준입니다.
저평가되었지만, 300달러는 무리가 있다
리스크는 트래픽입니다. 검색 유입이 계속 감소하고 알파벳과의 계약이 더 좋은 조건으로 갱신되지 않는다면, 47%에서 49%라는 성장률 전망은 둔화의 시작에 불과할 수 있습니다.
제 의견은 다음과 같습니다: 니덤의 전망은 가능성은 있지만 다소 무리가 있습니다. 상승하는 추정치와 바닥권에 근접한 주가수익비율은 반등의 여지를 남깁니다. 하지만 300달러를 달성하려면 투자자들이 둔화되는 성장에 대해 평균 이상의 주가수익비율을 지불해야 합니다.
다음 시험대는 레딧의 3분기 실적 발표이며, 8억 6000만 달러에서 8억 7000만 달러라는 매출 전망과 비교될 것입니다. 그곳에서 실적이 전망치를 상회하고, 알파벳과 더 높은 수수료로 계약이 갱신된다면 300달러는 훨씬 더 합리적으로 보일 것입니다.
그렇다면 레딧 주식의 실제 가치는 얼마일까?
TIKR을 사용하면 어떤 주식의 미래 가격도 1분 안에 예측해 볼 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 레딧의 가치가 어떻게 될지 확인할 수 있습니다. 월스트리트 합의 추정치를 시작점으로 삼거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하여 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 글은 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 사거나 팔라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
