애플(AAPL) 주가는 닛케이 아시아가 애플이 아이폰 18 프로와 프로 맥스의 10월 부품 발주량을 초기 요청량 대비 최소 15% 삭감했다고 보도한 후 오늘 오전 약 2% 하락했습니다(약 $335에 거래 중). 애플은 아직 논평하지 않았습니다.
보도된 이유는 수요 부진입니다. 두 모델은 지난달 각각 전작보다 $100 더 비싼 $1,199와 $1,299에 출시되었는데, 이는 AI 수요 급증으로 인한 메모리 칩 가격 상승이 원가를 끌어올렸기 때문입니다.
닛케이 보도 내용
삭감은 두 프로 모델 모두를 포함하며, 출시 후 몇 주 만에 이루어졌습니다. 닛케이는 수요 약화의 부분적인 원인으로 더 높은 가격을 지목했습니다. 닛케이가 인용한 공급망 관리자는 다른 요인을 지적했습니다: 애플이 올 가을에 일반형 아이폰 18을 출시하지 않았다는 점입니다. 해당 모델은 내년 초 출시될 것으로 알려져 있습니다.
애플의 마진이 보여주는 것과 보여주지 못하는 것
팀 쿡은 6월 칩 원가 급등으로 인한 가격 인상을 "불가피하다"고 언급했습니다. 애플의 전체 기업 총이익률은 2025년 6월 분기의 46.5%에서 2026년 6월 분기에는 50.1%로 상승했지만, 관세 환급이 최근 수치에 약 2%포인트를 더했습니다. 이 결과는 아이폰 18 프로 출시 이전의 것입니다.
따라서 3.6%포인트 상승분의 절반 이상이 관세 환급에서 비롯된 것입니다. 오늘의 보도는 높은 가격이 수요에 부담을 주고 있을 수 있음을 시사하지만, 공급업체 발주 삭감만으로 소비자가 실제 구매한 폰의 수나 신제품의 마진을 알 수는 없습니다.
메모리 제조사들은 이 거래의 반대편에 있습니다. 마이크론(MU)은 애플을 어쩔 수 없게 만든 동일한 가격 급등으로 이익을 보고 있습니다.
애플에게 이건 가격 문제인가, 타이밍 문제인가?
남은 질문은 이 삭감이 얼마나 가격 때문이고, 얼마나 기본 모델 부재 때문인가 입니다. 메모리 원가 완화는 애플에 더 많은 가격 책정 유연성을 줄 수 있습니다. 내년 초 출시될 것으로 알려진 일반형 아이폰 18은 더 저렴한 옵션을 기다리는 구매자들을 되돌려 놓을 수 있지만, 판매량 회복이나 안정적인 마진이 보장되지는 않습니다.
보고된 숫자 중 어느 것도 아직 이 문제를 해결해 주지 못합니다. $1,999부터 시작하는 아이폰 듀오 폴더블이 10월 23일 출시되며, 이는 애플 구매자들이 얼마나 더 지갑을 열 수 있는지에 대한 다음 지표가 될 것입니다.
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