주요 요점
- 파라빌리스 메디신스(Parabilis Medicines) 주가는 10월 24일 토요일 ESMO에서 데스모이드 종양에 대한 졸루카테타이드(zolucatetide) 업데이트 데이터를 발표한다는 소식에 오늘 13% 상승했습니다.
- 투자자들은 계획된 3상 임상시험의 용량과 투여 일정을 결정하기 위한 용량 최적화 데이터를 포함한 결과 발표를 앞두고 매수하고 있습니다.
- 기대치가 높습니다: 2월 기준, 최소 두 번의 후속 스캔을 받은 데스모이드 환자의 74%가 객관적 반응을 보였습니다.
- 파라빌리스는 11억 달러의 현금이 2030년까지 운영 자금을 지원할 것으로 예상하므로, 약물에 대한 기대가 회사의 자금 조달보다 더 큰 타격을 받을 것입니다.
파라빌리스 메디신스 (PBLS) 주가가 오늘 13% 상승했습니다. 회사는 주력 약물의 배경 데이터가 이번 주말 큰 무대에 오를 것이라고 발표했습니다.
아직 새로운 결과는 없습니다. 하지만 토요일 ESMO 발표 제목은 졸루카테타이드를 "최초의 직접 B-카테닌:TCF 억제제"라고 부릅니다. 이 이야기의 큰 부분은 이 표적이 수십 년 동안 약물 개발이 이루어지지 않았다는 점입니다.
정확히 무슨 일이 있었나
월요일 개장 전, 파라빌리스는 메모리얼 슬로안 케터링의 Mrinal Gounder 박사가 데스모이드 종양에 대한 업데이트된 1/2상 데이터를 구두 발표할 것이라고 밝혔습니다. 데스모이드 종양은 주로 젊은 성인에게 나타나며, 많은 환자가 수년간 치료가 필요한 희귀 종양입니다. 발표는 동부 표준시 기준 토요일 오전 8시 45분에 진행됩니다.
ESMO 발표 일정은 9월 중순부터 공개되었습니다. 데이터 컷오프 날짜가 새로운 부분입니다. 8월에 파라빌리스는 2월 데이터 컷오프를 발표할 계획이었습니다. 월요일 발표에 따르면 컷오프가 6월 22일로 설정되어, 4개월 더 많은 후속 데이터와 3상 임상시험의 용량과 일정을 결정할 용량 최적화 군 데이터를 얻게 됩니다.
기대치가 이미 높습니다
2월 16일 기준, 반응 평가 가능한 25명의 데스모이드 환자 모두에서 종양이 축소되었습니다. 파라빌리스의 IPO 공시서에 따르면, 최소 두 번의 후속 스캔을 받은 19명 중 14명이 객관적 반응을 보였습니다. RA Capital에 따르면, 현재 유일하게 승인된 데스모이드 약물인 니로가세스타트(nirogacestat)는 등록 임상시험에서 41%의 반응률을 기록했습니다.
이로써 토요일 발표에는 두 가지 질문이 남습니다: 3상 임상에 어떤 용량이 들어갈 것인지, 그리고 그 반응이 지속되는지 여부입니다.
현금은 쉬운 부분입니다
파라빌리스는 그 답을 찾을 여유가 있습니다. 현금 및 단기 투자액은 회사의 7억 7050만 달러 규모 IPO 이후 6월 말 기준 11억 2천만 달러로 급증했습니다…
…경영진은 이 자금이 2030년까지 운영을 지원할 것으로 예상합니다. 3월 분기에는 현금 소모가 약 5천만 달러에 달했습니다:
(6월 분기의 현금 소모가 훨씬 적었던 것은 **리제네론(Regeneron) (REGN)**이 파라빌리스에 연구 계약 선금을 지급한 같은 분기였으므로, 이를 새로운 속도로 간주해서는 안 됩니다.)
제 생각에 데이터 발표 전 매수는 여기서 합리적입니다. 반응률은 이미 강력하며, 2030년까지의 현금으로 인해, 용량 결과가 다소 엉망이라도 파라빌리스가 자금을 조달해야 할 상황에 처하지는 않을 것입니다.
물론, 소규모의 개방형 임상시험에서의 초기 반응은 사라질 수 있으며, 토요일 결과 발표를 앞두고 13% 상승한 주가는 많은 기대가 반영되어 있습니다.
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