2026년 7월 기준 Kinder Morgan 주식 핵심 요약
- 애널리스트들은 Kinder Morgan 주식에 대해 매수 9건, 아웃퍼폼 2건, 보유 12건, 의견 없음 2건으로 의견이 갈리며, 평균 목표가 $35는 7월 10일 종가 $32 대비 약 10% 상승 여력만을 남긴다.
- TIKR의 중간 시나리오 모델은 Kinder Morgan 주식의 2030년 12월 목표가를 $41로 설정하며, 이는 현재 가격 $32 대비 27%의 총 수익률, 연간 6%의 수익률에 해당한다.
- Kinder Morgan 주식은 그 $100억 프로젝트 백로그가 가져야 할 가치보다 낮게 거래되고 있다.
- 4월 22일 발표된 실적에서 EBIT가 26%, EPS가 38% 급등한 후, 경영진은 연간 조정 EBITDA를 예산보다 3% 이상 높게 상향 조정했으며, 이는 주로 Monument 파이프라인 거래와 지속적인 가스 수요 증가에 따른 약 $2억 5천만 달러의 추가분이다.
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Kinder Morgan 주식, 26% EBIT 상회 실적과 $100억 백로그에 힘입어
Kinder Morgan (KMI)는 북미 전역에 걸쳐 천연가스, 정제 제품 및 CO2를 운송하는 78,000마일의 파이프라인과 136개의 터미널을 운영한다. 이 회사는 4월 22일 발표된 2026년 1분기 실적에서 모든 내부 예산 항목을 상회했으며, EBIT는 전년 동기 대비 26% 증가한 14억 4천만 달러, 조정 EBITDA는 18% 증가한 25억 달러를 기록했다.
이러한 성장은 모든 사업 부문이 각자의 예산을 상회한 데서 비롯되었으며, 특히 천연가스 부문이 겨울 폭풍 Fern과 Tennessee Gas Pipeline의 기록적인 LNG 공급 가스 운송량 증가(운송량 8%, 수집량 15% 증가)로 주도했다.
KMI에 귀속되는 당기순이익이 9억 7천 6백만 달러에 도달하자, 최고재무책임자(CFO) David Michels는 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 이 상회 실적의 규모에 대해 직접 언급했다: "이러한 매우 인상적인 결과는 전국적인 강력한 수요 기초와 전략적으로 위치한 자산, 그리고 관련 기회를 포착하기 위한 우리 동료들의 숙련된 실행력이 결합된 것을 반영합니다." 이러한 실적은 연간 가이던스를 예산보다 3% 이상 상향 조정하게 했으며, 이는 약 2억 5천만 달러의 추가 EBITDA에 해당한다.
분기별 상회 실적 뒤에는, 평균 가동 개시일이 2028년 1분기인 프로젝트 백로그가 이번 분기에 101억 달러로 증가한 것이 더 큰 동인이다. 경영진은 또한 텍사스에서 $5억 규모의 Monument 파이프라인 인수를 완료하고 Phillips 66과의 Western Gateway 정제 제품 합작 투자에 대한 최종 투자 결정을 앞두고 있다.
그럼에도 불구하고, 이번 분기는 마찰이 전혀 없었던 것은 아니다. 회사의 El Paso Natural Gas 부문은 텍사스 라인에서 여러 차례의 불가항력 사태를 선언했으며, Tennessee Gas Pipeline 부문은 7월 7일 켄터키주 Catlettsburg 근처에서 천연가스 누출을 보고하여 대피 조치가 취해졌으나 부상자는 보고되지 않았다. 이러한 사건들은 레버리지가 조정 EBITDA 대비 3.6배로 Kinder Morgan의 2014년 통합 이후 최저 수준으로 떨어졌음에도 불구하고, 이렇게 큰 네트워크에 내재된 운영상의 위험을 부각시킨다.
월가, Kinder Morgan 주식에 대해 의견 분분하나 평균 목표가는 $35로 상승
애널리스트들은 현재 Kinder Morgan 주식에 대해 매수 9건, 아웃퍼폼 2건, 보유 12건, 의견 없음 2건으로 평가하며, 이 주식에 대한 매도 평가는 없다. 평균 목표가는 $35로, 1년 전 $30에서 상승했으며, 이는 7월 10일 종가 $32 대비 약 10% 상승 여력을 의미한다.
목표가는 2025년 6월 이후 매분기마다 상승해 왔으며, 이는 $101억 프로젝트 백로그와 올봄 경영진이 완료한 Monument 파이프라인 인수를 반영한 것이다.
월가, 백로그 효과 발휘 전 Kinder Morgan 주식 EBIT 하락 모델링
Kinder Morgan 주식의 EBIT는 2026년 3월 31일 종료 분기에 14억 4천만 달러를 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 26% 증가한 수치로 추정 기간 내 가장 강력한 실적이다.
컨센서스 추정치는 2026 회계연도 6월 및 9월 분기 동안 EBIT를 약 11억 7천만 달러 수준으로 유지한 후, 12월 분기에 12억 9천만 달러로 전환될 것으로 보는데, 이는 전년 동기 대비 6% 감소한다.
이러한 감소는 2027 회계연도까지 이어져, 3월 분기 EBIT가 전년 동기 대비 8% 감소한 13억 3천만 달러로 예상되며, 2027년 6월까지는 감소폭이 2%로 좁혀질 것으로 보인다.
강세론자들은 $101억 백로그와 $2억 5천만 달러의 가이던스 상향 조정이 이 하락이 2028년 1분기 가동 개시일과 연관된 시기적 문제임을 증거로 제시하는 반면, 약세론자들은 월가가 여전히 그 백로그의 효과가 수치에 나타나기 전에 연속 세 분기 동안의 EBIT 하락을 모델링하고 있음을 지적한다.
TIKR의 Kinder Morgan 주식 $41 목표가는 백로그가 예정대로 진행될 경우 유효
TIKR의 중간 시나리오 모델은 Kinder Morgan 주식의 2030년 12월 가치를 $41로 평가하며, 이는 현재 가격 $32 대비 27%의 총 수익률, 또는 4.5년간 연간 6%의 수익률을 의미한다.
이 연간 수익률은 Kinder Morgan 주식을 공격적인 자본 증식형(compounder) 투자처가 아닌, 안정적이고 소득 중심의 보유 자산으로 위치시키며, 이는 매출의 65%가 수취불요(take-or-pay) 계약 하에 있고 26%가 수수료 기반인 사업 구조와 일치한다.
이 목표가는 $101억 백로그가 평균 2028년 1분기 가동 개시일에 예정대로 진행되고(이것이 월가 추정치가 회복 전에 EBIT 하락을 보여주는 이유이기도 함), Monument 및 Western Gateway 프로젝트가 경영진이 이미 가이던스로 제시한 추가 EBITDA로 전환될 경우 달성 가능하다.
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