주요 요점
- 포드 주가는 5월 29일 종가 고점 대비 30% 하락했으며, JP모건은 10월 12일 목표주가를 $17에서 $16으로 낮추면서도 오버웨이트 등급과 33% 상승 여력을 유지했습니다.
- JP모건은 3분기에 견실한 실적을 예상하지만 2027년에 대한 첫 전망은 신중할 것이며, 이러한 결과가 주가에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 봅니다.
- 애널리스트들은 2026년 정상화된 주당순이익(EPS)이 $1.86으로, 2024년 수준으로 회복된 후 2028년에는 $2.13까지 상승할 것으로 예상합니다.
- $16의 목표주가는 투자자들이 선행 이익 기준 9배를 지불해야 함을 의미하며, 이는 포드의 5년 평균 7.8배를 상회하므로, 주장은 가능성은 있지만 다소 무리가 있습니다.
포드 모터 (F) 주가는 5월 29일 종가 고점 이후 30% 하락했습니다. 그러나 10월 12일 목표주가를 $17에서 $16으로 낮춘 JP모건 체이스 (JPM)는 여전히 33%의 상승 여력을 보고 있습니다.
디트로이트 자동차 업체들에게 힘든 몇 주
10월 1일, 로이터는 보도했습니다 전문가들이 디트로이트 3사가 미국 시장 점유율을 아시아 경쟁사들에게 잃을 것으로 예상한다고, 부분적으로는 이란 전쟁으로 인한 급등하는 휘발유 가격 때문이라고.
10월 2일, 포드는 에스케이프와 링컨 코세어 단종으로 인해 3분기 미국 판매가 6.6% 감소했다고 발표했습니다.
JP모건, 조용한 분기 예상
애널리스트 라자트 굽타는 오버웨이트 등급을 유지했으며, 3분기 영업이익(EBIT) $25억과 주당순이익(EPS) $0.43을 예상합니다. 이는 컨센서스인 $24억과 $0.41을 약간 상회하는 수준입니다.
그러나 그는 이러한 결과가 주가를 움직이지는 않을 것으로 봅니다: 투자자들은 2027년에 집중할 것이며, 포드의 첫 전망은 신중할 가능성이 높습니다.
$16이 맞아떨어질까?
컨센서스 목표주가는 1년 전 $11에서 $16으로 상승했으며, 주가는 10월 9일 $12.17에 마감되어 1년 전 $11.50을 간신히 넘는 수준입니다.
가장 낮은 목표주가인 $12.80조차도 오늘날 [$12.01] 주가보다 높으며, 현재 8명의 애널리스트가 포드를 매수 또는 아웃퍼폼으로 평가하고 있습니다. 이는 1년 전 4명에서 증가한 수치입니다.
애널리스트들은 정상화된 주당순이익(EPS)이 2025년 $1.09에서 올해 $1.86으로 반등해 2024년 수준으로 돌아간 후, 2028년까지 $2.13에 도달할 것으로 예상합니다.
JP모건의 경고는 이 차트의 중간에 위치합니다: 신중한 2027년 전망은 애널리스트들이 내년에 예상하는 $1.93에 압력을 가할 것입니다.
더 어려운 부분은 배수입니다. 포드는 선행 이익 기준 6.9배에 거래되고 있으며, 이는 5년 평균 7.8배보다 낮습니다.
JP모건의 $16은 애널리스트들이 향후 12개월 동안 예상하는 주당 $1.78의 9배에 해당합니다. 이는 2022년 1월 정점이었던 12.8배에는 훨씬 못 미치지만, 포드가 일반적으로 거래되는 수준보다는 확실히 높습니다.
상승 여력은 재평가가 필요
휘발유 가격이 위험 요인입니다. 7월 실적발표 컨퍼런스콜에서 최고재무책임자(CFO) 셰리 하우스는 포드의 가이던스(전망)가 "중동 지역에서의 중대한 확전 가능한 영향을 포함하지 않는다"고 말했습니다.
저는 JP모건의 주장이 가능성은 있지만 다소 무리가 있다고 봅니다: $16은 투자자들에게 포드의 회복 중인 이익에 대해 평소보다 더 높은 가격을 지불하도록 요구합니다.
다음 시험은 포드의 3분기 실적 발표입니다. 만약 2027년에 대한 첫 전망이 $1.93 추정치를 유지한다면, $16에 도달하기가 더 쉬워질 것입니다.
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