주요 포인트
- 퍼스트 시티즌스 밴크셰어스 주가는 3분기 조정 주당순이익(EPS)이 55.37달러로 예상을 상회하고 이사회가 2027년까지 12억 달러 규모의 신규 자사주 매입을 승인한 후 8% 급등했습니다.
- 신용 대손 충당금 증가로 인해 조정 EPS는 2분기의 57.09달러에서 하락했습니다. 그러나 대출은 4.1%, 예금은 6.8% 증가했으며, 은행은 FDIC 어음 중 80억 달러를 추가로 상환했습니다.
- 2024년 7월 이후 자사주 매입으로 회사의 보통주 중 거의 24%가 소각되었습니다. 이 때문에 조정 순이익이 9% 증가한 반면 조정 EPS는 전년 동기 대비 24% 증가했습니다.
- 1분기 만에 CET1 비율이 10.77%에서 10.24%로 하락했으며, 경영진은 4분기 순 대손금이 증가할 것으로 예상합니다.
퍼스트 시티즌스 밴크셰어스 (FCNCA) 주가는 3분기 실적이 예상을 상회하고 이사회가 2027년까지 A종 보통주 최대 12억 달러 규모의 신규 자사주 매입을 승인한 후 오늘 8% 상승했습니다.
흥미로운 점은? 주당순이익(EPS)은 사실 2분기 대비 하락했습니다.
하락 동반한 실적 상회
조정 EPS는 55.37달러로 애널리스트들의 예상을 크게 웃돌았지만, 지난 분기의 57.09달러에서 하락했습니다.
이 하락은 신용에서 비롯되었습니다: 이번 분기 5,500만 달러의 대손 충당금이 발생한 반면, 지난 분기에는 1,000만 달러의 이익이 있었습니다. 조정 대손 전 순이익은 2.5% 증가하여 9억 1,900만 달러를 기록했습니다.
내부적으로는 은행이 강력한 분기를 보냈습니다:
- 대출이 4.1% 증가하여 1,572억 달러에 달했으며, 대부분 펀드 뱅킹의 캐피털 콜 라인에서 발생했는데, 은행은 이 대출의 손실률이 다른 대출보다 훨씬 낮다고 밝혔습니다.
- 예금이 6.8% 증가하여 1,853억 달러에 달했으며, 그 중 49억 달러는 BMO로부터 인수한 138개 지점에서 유입되었습니다.
- 순이자 마진은 3bp(베이시스 포인트) 하락한 3.07%를 기록했습니다.
이 모든 동안 퍼스트 시티즌스는 2023년 실리콘밸리 은행 인수 거래에서 FDIC에 발행한 구매 자금 어음 중 추가로 80억 달러를 상환했습니다.
FCNCA에 대한 애널리스트 평가 확인하기 (무료):
FCNCA에 대한 매수, 보유, 매도 평가와 월가의 수익 및 이익 추정치를 한곳에서 전체적으로 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR을 통해 이와 같은 주식을 조사합니다. FCNCA의 애널리스트 평가 보기
자사주 매입이 진짜 엔진
자사주 매입은 2024년 중반 이후 발행 주식 수를 줄여왔습니다...
그리고 속도는 늦춰지지 않았습니다. 퍼스트 시티즌스는 2024년 7월 이후 보통주의 거의 24%를 매입했으며, 그중 3분기에는 6억 달러 규모의 주식을 매입했습니다. 새로운 12억 달러 규모의 계획은 오늘 가격 기준으로 약 5%를 추가로 소각할 수 있습니다.
이 때문에 조정 순이익이 9% 증가한 반면 조정 EPS는 전년 동기 대비 24% 증가했습니다.
다음은 무엇인가
FDIC 어음 상환도 도움이 됩니다. 퍼스트 시티즌스는 10월에 15억 달러를 추가로 상환했으며, 나머지는 2027년 말까지 대부분 예금 증가를 통해 상환할 것으로 예상합니다.
이번 분기에는 추정치를 낮출 만한 요소가 없습니다. 경영진의 4분기 가이던스(예측)는 순이자 수익이 17억 달러에서 17.7억 달러로, 3분기 수준 또는 그 이상일 것으로 전망하고 있습니다.
리스크는 자본입니다. CET1 비율이 1분기 만에 10.77%에서 10.24%로 하락했으며, 자사주 매입만으로 0.33%포인트가 감소했습니다.
제 생각은: 퍼스트 시티즌스는 FDIC 부채를 예금으로 대체하고 그 절감분을 주주들에게 돌려주고 있으며, 오늘의 급등은 그에 합당해 보입니다. 물론, 경영진은 4분기 순 대손금이 대출의 0.27%에서 0.30%에서 0.35%로 증가할 것으로 예상하므로, 신용이 주시해야 할 지표입니다.
그렇다면 퍼스트 시티즌스 주식의 실제 가치는 얼마인가?
TIKR을 사용하면 1분도 안 되어 모든 주식의 미래 가격을 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 퍼스트 시티즌스의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 합의 추정치부터 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하여 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 매수하거나 매도하라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행운을 빕니다!
