델주식 주요 통계
- 현재 가격: $576.76
- 목표 가격 (중간값): ~$740
- 시장 목표가: ~$590
- 예상 총 수익률: ~28%
- 연간 IRR: ~6% / 년
지금 라이브: TIKR의 새로운 가치 평가 모델을 사용하여 좋아하는 주식의 상승 가능성을 확인하세요 (무료입니다) >>>
무슨 일이 있었나요?
델 테크놀로지스 (DELL)는 2분기에 역대 최고 매출을 기록했으나, 작년 동기 대비 자유 현금 흐름은 적게 유지했습니다. 7월 31일로 끝난 분기에서 매출은 57.75% 증가한 469억 7천만 달러를 기록했습니다. 자유 현금 흐름(영업 현금 흐름에서 자본 지출을 뺀 값)은 47.22% 감소한 9억 8천 6백만 달러로, 시장 예상치보다 약 77% 낮았습니다.
델의 IR 자료에 있는 조정 항목은 현금이 어디로 갔는지 보여줍니다. 고객에게 제공하는 대출 및 결제 계획인 금융 채권의 증가가 66억 6천 7백만 달러를 흡수했습니다. 이를 다시 더하고, 임대 장비와 관련된 4억 9천 6백만 달러를 추가하면 델의 조정 자유 현금 흐름은 81억 4천 9백만 달러가 됩니다. 주가는 10월 12일 $576.76에 마감되었으며, 이는 2025년 말 대비 358%의 가격 상승입니다.
델, AI 구축에 단기적으로만 자금을 지원 중
재고는 1월 30일부터 7월 31일 사이에 두 배 이상 증가하여 212억 9천만 달러에 달했습니다. 같은 기간 동안 매입채무는 160억 9천 3백만 달러 증가했으며, 이는 108억 5천 3백만 달러의 재고 증가분을 충당하고도 남았습니다. 이는 데이비드 케네디 CFO가 설명한 음의 현금 전환 주기와 일치하며, 이는 델이 일반적으로 공급업체에 지급하기 전에 고객으로부터 대금을 회수한다는 의미입니다. 그는 9월 10일 시티의 2026 글로벌 TMT 컨퍼런스에서 "성장할수록, 수익성 있게 성장할수록 더 많은 현금을 창출할 것"이라고 말했습니다.
고객 금융이 변동 요인입니다. 케네디의 수치에 따르면, 델 파이낸셜 서비스에 할당된 부채는 AI 성장을 반영하여 140억 달러에서 200억 달러로 증가했습니다. 그는 델이 선택적으로 할 것이라고 말했습니다: "그러나 단기적인 성격일 것입니다." 네오클라우드(AI 중심 클라우드 제공업체)에 대한 장기 금융은 논의 대상이 아닙니다: "델의 대차대조표를 그런 용도로 사용할 의사는 없습니다."
일본의 JERA와의 10월 1일 협정은 이 방침을 따릅니다. 델은 도쿄 근교에 계획된 400메가와트 규모의 캠퍼스를 위한 랙 스케일 AI 인프라를 공급하는 한편, 아폴로가 지원하는 RHAELM이 해당 부지를 개발 및 자금 조달할 것입니다. 이 거래는 양해각서입니다. 150억 달러 이상의 가격은 토지, 전력, 건설 및 컴퓨팅 장비를 포함하므로 델의 주문이 아닙니다.
델 주식의 과거 및 미래 추정치 확인하기 (무료!) >>>
현금 시험이 다가오며 공급이 더욱 부족해짐
케네디는 부족 현상이 악화될 것으로 예상합니다: "내년을 내다보면, 공급 격차가 좋아지지 않고 더 악화되는 것을 봅니다." AI 박스의 부품은 "어느 정도" 부족하다고 그는 말했습니다. 델은 이제 2년차부터 4년차까지 고객의 공급 요구를 논의하고 있으며, 한 가지 조건이 있습니다: "공급을 보장하는 것이 가격을 보장하는 것은 아닙니다." 그는 또한 올해 회계 연도의 영업비용을 매출의 8%로 유지할 것이라고 예상했으며, 이는 6년 전 20%에서 하락한 수치입니다.
TIKR의 컨센서스는 2027 회계 연도에 약 120억 달러의 자유 현금 흐름을 예상합니다. 델은 상반기에 41억 4백만 달러를 창출했으므로, 하반기에 약 80억 달러가 필요합니다. 델의 선행 P/E 비율은 1월 30일 약 10배에서 10월 12일 약 20배로 상승했습니다.
동시에 PC는 축소되고 있습니다. IDC 추정에 따르면, 델의 PC 출하량은 2026년 3분기(7월~9월)에 25% 감소했습니다. 케네디는 소비자 PC의 단위 감소율이 18%에서 20%가 될 것으로 예상했으며, 델이 봄에 일부 소비자 웨이퍼 공급을 인프라로 전환했다고 말했습니다.
TIKR에서 델이 동종 업계 대비 어떻게 성과를 내는지 확인하세요 (무료!) >>>
TIKR 고급 모델 분석
- 현재 가격: $576.76
- 목표 가격 (중간값): ~$740
- 예상 총 수익률: ~28%
- 연간 IRR: ~6% / 년
델 주식에 대한 애널리스트의 성장 전망 및 목표가 확인하기 (무료!) >>>
TIKR 모델의 중간 시나리오는 델을 2031년 1월 31일경 $740 부근으로 예상하며, 이는 $576.76 진입가 대비 약 28% 상승 또는 연간 약 6%에 해당합니다. 맥락을 위해, TIKR의 시장 컨센서스는 2028 회계 연도에 매출이 약 2,250억 달러에 달하고, 2030 회계 연도까지 정규화 순이익률이 약 8%에서 9% 수준을 유지할 것으로 예상합니다. 주요 위험은 현금입니다: 금융 채권이 계속해서 이익을 흡수한다면, 자사주 매입이 축소될 것입니다.
애널리스트 평가는 매수 14건, 우수 6건, 보유 8건, 미달 1건, 의견 없음 1건이며, 평균 목표가는 $590 근처입니다. 가장 높은 목표가인 $735는 모델과 거의 일치합니다. 가장 낮은 $480는 10월 12일 종가보다 약 17% 낮습니다.
결론
델은 아직 3분기 실적 발표일을 확정하지 않았습니다. 작년 동분기 실적은 11월 25일에 발표되었습니다. 자유 현금 흐름과 금융 채권을 함께 주시하십시오. 자유 현금 흐름이 40억 달러 근처라면 연간 컨센서스 달성이 가능합니다. 10억 달러 미만의 또 다른 분기는 차입에 더 많은 부담을 줄 것입니다. 2분기에 델은 자사주를 37억 9천 6백만 달러에 매입하는 한편, 43억 8천 6백만 달러의 신규 부채를 조달하고 10억 1천 7백만 달러를 상환했습니다.
억만장자 투자자들이 어떤 주식을 사는지 확인하고 TIKR로 스마트 머니를 따라가세요.
그렇다면 델 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 어떤 주식의 미래 가격도 1분 안에 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 델의 가치가 얼마나 될 수 있는지 확인할 수 있습니다. 월가 컨센서스 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언 역할을 하거나 특정 주식을 사고 팔도록 권장하기 위한 것이 아님을 유의해 주십시오. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 모든 주식에 대해 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
