평가 모델 소개! 
주요 요점:
- CRH는 악천후에도 불구하고 전년 동기 대비 3% 증가한 68억 달러의 1분기 매출을 기록했습니다.
- 조정 EBITDA는 4억 9,500만 달러로 11% 성장하고 마진이 50 베이시스 포인트 확대되었습니다.
- 1분기에 6억 달러 규모의 8건의 전략적 인수를 완료하여 시장 입지를 강화했습니다.
- 경영진은 2025년 가이던스인 73억~77억 달러의 조정 EBITDA를 재확인했습니다.
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CRH(CRH)는 탄력적인 1분기 실적을 발표하며 계절적으로 어려운 시기에도 성장을 창출하는 건축 자재 대기업의 역량을 보여주었습니다.
여러 시장에서 불리한 기상 조건에 직면했음에도 불구하고 CRH는 매출 성장, 마진 확대, 지속적인 전략적 자본 배치를 달성했습니다.
CRH 주식은 지난 10년간 217.8%의 수익률로 연평균 12.4%의 성장률을 기록하며 장기적으로 강력한 성과를 보여줬습니다.
인프라 중심 시장에서의 다각화된 포트폴리오와 전략적 포지셔닝은 가치 창출을 지속적으로 지원하고 있습니다.
CRH 주식이 현재 수준에서 매력적인 투자 기회인지 살펴 보겠습니다.
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1. 인프라 투자 붐의 수혜를 받을 CRH 주식
CRH의 주요 성장 동력은 여전히 인프라 지출에 대한 노출이며, 특히 인프라 투자 및 일자리 법(IIJA)이 상당한 순풍을 일으키고 있는 미국에서의 인프라 지출이 큰 역할을 하고 있습니다.
연방 및 주정부 자금이 투입되는 시장에서 강력한 포지셔닝을 통해 이점을 얻을 수 있습니다.
최고운영책임자인 랜디 레이크는 실적 발표에서 “현재까지 IIJA 고속도로 자금의 1/3만 집행되었으며, 이는 우리 앞에 놓인 중요한 활주로가 있음을 보여줍니다.”라고 말했습니다. 이는 CRH의 미주 소재 솔루션 비즈니스에 다년간의 성장 기회를 의미합니다.
미주 소재 솔루션은 날씨의 영향을 받은 물량에도 불구하고 2%의 매출 성장을 달성했습니다. 골재 가격은 8% 상승한 반면 시멘트 가격은 4% 상승하여 가격 결정력을 발휘했습니다. 도로 솔루션 부문은 포장 활동 증가와 아스팔트 물량 증가에 힘입어 5%의 매출 성장을 기록하며 뛰어난 성과를 거두었습니다.
CRH의 해외 사업부는 7%의 매출 성장과 22%의 조정 EBITDA 성장, 70베이스포인트의 마진 개선으로 더욱 강력한 모멘텀을 보여주었습니다.
이러한 성과는 Adbri 인수의 성공적인 통합과 유럽 시장 전반에 걸친 지속적인 운영 우수성 덕분에 가능했습니다.
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2. 인수 및 통합에 집중하기
CRH의 인수 전략은 매력적인 시장에서 타겟팅된 볼트온 거래를 통해 지속적으로 가치를 창출하고 있습니다. 1분기에 약 6억 달러 규모의 8건의 인수를 완료했으며, 이 중 7건의 거래는 일대일 협상으로 진행되어 CRH의 시장 관계의 강점을 보여줬습니다.
주목할 만한 인수로는 테네시, 조지아, 앨라배마, 노스캐롤라이나에서 수직적으로 통합된 아스팔트 및 포장 사업을 운영하는 Talley Construction과 남부 앨라배마에 전략적으로 진출한 Weaver & Sons가 있습니다.
이번 계약은 CRH의 고객 연결 솔루션 전략과 고성장 시장에 대한 집중을 보여주는 사례입니다.
“차별화된 전략과 세분화된 시장 특성 덕분에 우리 앞에는 강력하고 활발한 기회 파이프라인이 있습니다.”라고 CEO 짐 민턴은 말합니다.
CRH의 독보적인 규모와 현지 시장 입지는 가치 증대형 자본 배치를 위한 다양한 방법을 제공합니다.
이번 인수는 올해 활동과 2024년 거래의 연간 영향을 반영하여 2025년에 3억 2천만 달러의 조정 상각전영업이익(EBITDA)에 기여할 것으로 예상됩니다.
이러한 인수 주도의 성장은 포트폴리오 전반의 유기적 확장 및 가격 책정 이니셔티브를 보완합니다.
3. 강력한 대차 대조표
CRH의 순부채는 127억 달러로 12개월 후 기준 순부채 대 EBITDA 비율이 1.8배에 달하는 등 견고한 재무 상태를 유지하고 있습니다. 이는 재무 유연성을 유지하면서 전략적 투자를 지속할 수 있는 상당한 여력을 제공합니다.
CRH의 자본 배분 전략은 성장 투자와 주주 수익 사이의 균형을 유지합니다.
비즈니스 확장을 지원하기 위해 1분기에 6억 달러를 자본 지출에 투자했으며, 주주에게 현금을 환원하겠다는 의지를 반영하여 3억 달러 규모의 자사주 매입을 완료했습니다.
경영진은 전년 대비 6% 증가한 주당 0.37달러의 분기 배당금을 선언했으며, 이는 장기적인 배당금 성장에 대한 회사의 일관된 정책을 반영한 것입니다. 현재 진행 중인 자사주 매입 프로그램은 현재까지 약 5억 달러를 반환했으며, 3억 달러 규모의 추가 매입을 발표했습니다.
6년 전 자사주 매입 프로그램을 시작한 이래, CRH는 발행 주식의 약 22%를 주당 평균 약 47달러에 매입하여 남은 주주들에게 상당한 가치를 창출했습니다.
CRH 주식에 대한 가치 평가 설정
CRH의 기업 가치는 인프라 및 운영 실행 능력에 대한 노출을 반영합니다. 분석가들은 인프라 지출, 가격 책정 이니셔티브, 인수 통합에 힘입어 2024년 주당 5.01달러에서 2028년 주당 7.60달러로 정상화된 수익이 증가할 것으로 예상합니다.
세속적 인프라 트렌드에 대한 노출과 시장 선도적 입지 및 검증된 인수 전략이 결합되어 전통적인 건축 자재 기업 대비 프리미엄 밸류에이션을 뒷받침합니다.
당사의 밸류에이션 모델에 따르면 향후 2.5년 동안 CRH 주식의 잠재적 상승 여력은 22.7%이며, 연간 수익률은 8.5%입니다.
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CRH 주식에 대한 평균 애널리스트 목표가
월스트리트는 CRH 주식에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있으며, 컨센서스 목표 주가는 111.71달러로 현재 수준보다 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
분석가들의 추정치 범위는 87.50달러에서 130.50달러로, 인프라 지출의 시기 및 집행에 대한 다양한 관점을 반영합니다.
CRH 주식을 다루는 25명의 애널리스트 중 19명이 ‘매수’, 4명이 ‘보유’, 2명이 ‘매도’를 추천해 회사의 전략적 방향과 실행 능력에 대한 자신감을 나타냈습니다.
CRH 주식에 대한 TIKR 테이크아웃
CRH의 1분기 실적은 어려운 상황에서도 회사의 회복탄력성과 실행 능력을 보여줍니다.
인프라 투자 순풍, 전략적 인수 역량, 운영의 우수성이 결합되어 지속적인 가치 창출을 위한 매력적인 투자 논리가 만들어집니다.
아직 상당한 규모의 IIJA 자금이 투입되고 민간 비주거용 건설에 긍정적인 모멘텀이 있는 CRH는 미국의 인프라 현대화에서 불균형적인 가치를 포착할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
인프라 지출 동향에 노출되기를 원하는 투자자에게 CRH는 다년간의 건설 투자 주기에 대한 고품질 플레이를 제공합니다.
자주 묻는 질문
1. CRH 주식의 목표 가격은 얼마인가요?
CRH의 평균 목표 주가는 112달러입니다.
2. CRH 주식을 매수, 매도 또는 보류해야 하나요?
CRH 주식을 다루는 25명의 애널리스트 중 19명이 ‘매수’를 추천했습니다.
3. CRH 주식은 주주에게 배당금을 지급하나요?
예, CRH 주식은 2025년에 주당 1.48달러의 연간 배당금을 지급할 것으로 예상됩니다.
4. CRH 주식의 3년 전망은 어떻게 되나요?
저희의 가치 평가 모델은 2028년 CRH 주가가 112.60달러에 이를 것으로 예상합니다.
5. CRH 주식이 고평가되어 있나요?
컨센서스 가격 목표치를 고려할 때, CRH 주식은 2025년 6월에 22% 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
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Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
