2026년 8월 기준 Carrier Global 주식 핵심 요약
- 실적 상회 및 전망치 상향: 2분기 매출 $6.35B는 시장 예상치 $6.03B를 5.35% 상회했으며, 조정 EPS $0.86은 $0.82 예상치를 5.20% 상회했습니다. 자유현금흐름 $810M은 $424.80M 예상치를 90.68% 크게 상회했습니다.
- 전망치 상향: Carrier는 연간 매출 전망을 ~$23B, 조정 영업이익을 ~$3.5B, 조정 EPS를 ~$2.90으로 상향 조정했습니다. 이전 전망치는 각각 ~$3.4B와 $2.80이었습니다.
- 데이터센터 수요 급증: 데이터센터 주문이 전년 동기 대비 4배 증가하며 총 미수주잔고가 $8B를 넘어섰고, 이는 전년 동기 대비 약 40% 증가한 수치입니다.
- 가격/원가 재조정 필요: David Gitlin CEO는 Carrier가 "가격과 원가 모두에서 더 잘해야 한다"고 인정하며, EBIT 마진이 전년 동기 대비 183bps 하락한 후 상업 마진을 개선하기 위해 Thomas Donato를 임명했습니다.
Carrier의 데이터센터 미수주잔고는 급증하고 있지만, 가격과 원가 개선 작업은 이제 시작됐습니다. TIKR에서 CARR 주식을 무료로 분석하세요 →
Carrier, 2분기 실적은 상회했으나 마진 하락 속 미수주잔고 $80억 돌파
Carrier Global Corporation (CARR)는 7월 28일 2분기 매출 $63.5억을 발표하며 시장 예상치 $60.3억을 5.35% 상회했고, 이는 2026년 하반기를 앞두고 Carrier 주식에 새로운 추진력을 제공했습니다. 조정 주당순이익 $0.86은 $0.82 예상치를 5.20% 상회했으며, 자유현금흐름 $8.1억은 $4.248억 예상치를 90.68% 상회했습니다. 경영진은 연간 매출 $230억, 조정 영업이익 $35억, 조정 EPS $2.90으로 전망치를 상향 조정했으며, 이전 전망치는 각각 $34억과 $2.80이었습니다.
이 상향 조정의 원동력은 데이터센터입니다. 2분기 회사 전체 주문은 40% 증가했으며, 상업용 HVAC 주문은 65% 증가했고 데이터센터 주문만 전년 동기 대비 4배 증가했습니다. 장기적인 하이퍼스케일러 및 콜로케이션 계약을 제외한 총 미수주잔고는 $80억을 넘어섰으며, 이는 전년 동기 대비 40%, 전분기 대비 20% 증가한 수치입니다. Carrier는 이제 연간 데이터센터 매출을 기존 전망치 $15억에서 $20억으로 상향 조정했으며, 이는 해당 부문에서 매출이 두 번째 연속으로 두 배 증가하는 것을 의미합니다. Patrick Goris CFO는 2026년 연말 연간화 기준 run-rate가 $25억 이상이 될 것으로 전망했으며, 이에 발맞추기 위해 Carrier가 미국 내 새로운 공장을 건설 중인 이유입니다.
이 성장에는 대가가 따랐습니다. EBITDA 마진 22.19%는 전년 동기 대비 207bps 하락했고, EBIT 마진 17.24%는 183bps 하락했습니다. 이는 관세 인상에 따른 가격 책정이 뒤처졌고, 유럽 및 북미 신축 건설 부문의 불리한 제품 구성이 이익을 압박했기 때문입니다. GAAP EPS $0.60은 $0.71 예상치를 14.96% 하회했으며, 이는 조정 실적 상회가 여전히 사업 내에 남아있는 실제 원가 압력을 가리고 있음을 상기시킵니다. 현재 Carrier 주식을 평가하는 투자자들은 계속해서 쌓여가는 수요 스토리와 아직 따라잡아야 하는 원가 구조 사이에서 균형을 잡아야 합니다.
David Gitlin CEO는 이 부진을 미화하지 않았습니다. 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 부문 마진 하락과 Carrier 유럽 사업부의 리더십 변경에 대해 그는 이렇게 말했습니다: "이번 다음 장에 관해 말하자면, 당연한 말이지만, 우리는 가격과 원가 모두에서 더 잘해야 합니다." Carrier는 Rockwell Automation, ABB, Bosch 출신의 Thomas Donato를 해당 부문의 새로운 책임자로 임명했으며, 향후 몇 년 동안 영업 마진을 중간 10%대(mid-teens) 수준으로 되돌리는 임무를 부여했습니다.
주거용 및 경상업용 수요도 반전되었습니다. CSA 주거용 부문 매출이 9% 증가하며 Carrier는 연간 전망을 높은 한 자릿수 성장률로 상향 조정했으며, 경상업용 부문 전망도 평균 수준에서 높은 한 자릿수 성장률로 변경되었습니다. 현장 재고가 전년 동기 대비 20% 감소했기 때문입니다. Carrier 주식은 이제 수요 강세를 기반으로 한 상향된 전망을 지니고 있지만, 마진 계산은 여전히 개선이 필요합니다.
Carrier의 미수주잔고는 $80억을 넘어섰으며, 대부분이 2027년이 시작되기도 전에 계약됐습니다. TIKR에서 CARR 주식을 무료로 탐색하세요 →
TIKR, 데이터센터 주도 마진 회복을 감안해 Carrier 주식 목표가 $99로 평가
TIKR의 중간 시나리오 모델은 Carrier Global을 2030년 12월 기준 $99로 평가하며, 이는 현재 가격 $62 대비 61%의 총 수익률(연간 11% 수익률, 4.4년간)을 의미합니다.
4년 이상 동안 연간 11%의 수익률은 일반적인 산업주 보유 수익률을 앞서는 것이며, Carrier 주식은 여전히 모델이 시사하는 가치보다 훨씬 낮게 평가되고 있습니다.
이 격차는 데이터센터 미수주잔고가 매출로 전환되면서 좁혀질 것입니다. 왜냐하면 Carrier는 이미 내년 $25억 연간화 기준 데이터센터 run-rate를 계약 수요로 확보하고 있기 때문입니다. 더 큰 변동 요인은 Gitlin과 Donato가 추구하고 있는 마진 회복이며, 183bps의 EBIT 격차 중 일부라도 좁히면 현재 전망치를 훨씬 넘어서는 수익 창출 능력을 보여줄 것입니다.
TIKR 모델은 Carrier 주식이 2030년까지 $99에 도달할 것으로 전망하며, 이는 61%의 총 수익률입니다. TIKR에서 CARR 주식을 검토하세요 →
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