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주요 요점:
- Broadcom은 전년 동기 대비 20% 증가한 150억 달러의 2분기 매출을 기록했으며, AI 반도체 매출은 46% 급증한 44억 달러를 달성했습니다.
- AVGO는 추론 수요와 XPU 배포의 가속화에 힘입어 2026 회계연도까지 AI 반도체 성장률이 지속될 것으로 예상합니다.
- 경영진은 2027 회계연도까지 AI 매출이 600억~900억 달러에 달해 현재 수준보다 5배 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
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시가총액 1조 1,700억 달러에 달하는 Broadcom(AVGO)은 반도체 부문에서 가장 매력적인 AI 인프라 업체 중 하나로 부상했습니다.
AVGO 주식은 지난 10년간 1,823%라는 놀라운 수익률을 기록하며 전통적인 연결성 회사에서 인공지능 혁명의 핵심 원동력으로 변모했습니다.
맞춤형 AI 가속기 및 네트워킹 인프라 분야에서 독보적인 위치를 점하고 있는 Broadcom 주식은 향후 3년 내에 시장 가치를 두 배로 끌어올릴 수 있는 폭발적인 성장을 지속할 것으로 보입니다.
Broadcom의 다음 성장 단계를 이끌 수 있는 주요 요인과 2028년까지 AVGO 주가가 놀라운 궤도를 유지할 수 있을지 살펴 보겠습니다.
1. 브로드컴, AI 성장에 낙관적
브로드컴의 최신 연구 결과에 따르면 AI 워크로드의 근본적인 변화로 인해 맞춤형 실리콘과 네트워킹 인프라에 대한 전례 없는 수요가 발생하고 있습니다.
호크 탄 CEO는 하이퍼스케일 고객들이 “플랫폼에서 수익을 창출하기 위해 추론을 두 배로 늘리고 있다”며 2026년 하반기까지 XPU 배포를 가속화할 수 있는 긴급한 수요를 창출하고 있다고 강조했습니다.
Broadcom의 AI 반도체 매출은 회계연도 2분기 44억 달러로 전년 동기 대비 46% 성장했으며, 9분기 연속 큰 폭의 성장세를 기록했습니다.
더 중요한 것은 경영진은 이러한 성장세가 2026 회계연도까지 지속될 것으로 예상하고 있으며, 3분기 AI 반도체 매출은 전년 대비 60% 증가한 51억 달러로 전망하고 있다는 점입니다.
이러한 가속화는 AI 하이퍼스케일러가 직면한 수익화 과제에 의해 주도되고 있습니다. 탄은 “이러한 하이퍼스케일러와 LLM을 보유한 기업은 모든 지출을 정당화해야 합니다. 트레이닝을 통해 프론티어 모델을 더 스마트하게… 추론으로 수익을 창출하고자 합니다.”
이렇게 하면 추론 용량이 증가하면 맞춤형 가속기와 이를 연결하는 네트워킹 인프라에 대한 수요가 증가하는 강력한 피드백 루프가 만들어집니다.
추론의 붐은 특히 2분기 AI 매출의 40%를 차지한 Broadcom의 네트워킹 비즈니스에 큰 도움이 됩니다.
AI 클러스터가 수십만 개의 가속기로 확장되면서 원활한 상호 연결이 필요해짐에 따라 Tomahawk 스위치, Jericho 라우터, NIC의 중요성이 점점 더 커지고 있습니다.
초당 102.4테라비트의 용량을 갖춘 브로드컴의 새로운 토마호크 6 스위치는 10만 개 이상의 AI 가속기 클러스터를 3개가 아닌 단 2개의 티어로 구축할 수 있어 차세대 AI 워크로드의 성능을 개선하고 지연 시간을 줄일 수 있습니다.
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2. 제품 차별화의 혜택을 누릴 수 있는 AVGO 주식
Broadcom의 맞춤형 AI 가속기 사업은 반도체 업계에서 가장 전략적으로 중요한 성장 동력 중 하나입니다.
3개의 하이퍼스케일 고객 및 4개의 추가 잠재 고객과 협력하여 판매자 실리콘 대체품보다 이점을 제공하는 맞춤형 XPU(처리 장치)를 개발하고 있습니다.
맞춤형 가속기의 가치 제안은 비용 절감 그 이상입니다. 이러한 하드웨어-소프트웨어 공동 최적화 접근 방식을 통해 하이퍼스케일러는 타사 판매자 실리콘을 사용할 때보다 “훨씬 더 높은 성능”을 달성할 수 있습니다.
학습 곡선과 최적화의 이점은 여러 개발 주기에 걸쳐 복합적으로 작용하여 Broadcom과 고객 모두에게 강력한 경쟁력을 제공합니다.
경영진은 2027년까지 최소 3개의 고객이 각각 1백만 개의 AI 가속기 클러스터를 구축할 것으로 예상하고 있으며, 이 중 상당수가 맞춤형 XPU를 활용할 것으로 예상하고 있습니다.
현재 고객당 수백만 대가 아닌 수만 대의 액셀러레이터가 배포되어 있기 때문에 이는 엄청난 확장 기회를 의미합니다.
또한 맞춤형 접근 방식은 하이퍼스케일러가 수익 마진이 50%를 초과하는 프리미엄 가격의 Nvidia GPU에 대한 의존도를 낮추는 데 도움이 됩니다.
이러한 기업들은 맞춤형 실리콘에 대해 Broadcom과 직접 협력함으로써 자체 플랫폼 내에서 더 많은 가치를 유지하면서 비슷한 성능을 달성할 수 있습니다.
3. 네트워킹 혁명에 집중하기
Broadcom의 가장 흥미로운 성장 벡터 중 하나는 AI 클러스터 아키텍처의 지속적인 변화, 특히 더 높은 스위치 밀도와 연결성을 필요로 하는 스케일업 네트워킹 구성으로의 전환입니다.
기존의 스케일아웃 네트워킹 배포는 데이터센터 내 GPU 간 상호 연결에 훨씬 더 높은 대역폭과 낮은 지연 시간이 요구되는 스케일업 아키텍처로 보완되고 있습니다.
이러한 아키텍처 변화로 인해 하이퍼스케일 고객들이 독점적인 대안보다 선호하는 선택으로 자리매김한 Broadcom의 이더넷 기반 네트워킹 솔루션의 채택이 증가하고 있습니다.
확장 기회는 아직 초기 단계에 있으며, 현재 대부분의 인터커넥트는 광 연결이 아닌 구리를 사용하고 있습니다. 그러나 클러스터 규모가 72개의 GPU 인터커넥트를 넘어 128개 이상으로 증가함에 따라 광 네트워킹으로의 전환은 Broadcom의 고급 스위칭 및 잠재적으로 코패키지 광학 솔루션에 추가적인 기회를 창출할 것입니다.
브로드컴의 네트워킹 포트폴리오는 토마호크 스위치와 제리코 라우터부터 NIC 및 새로운 광학 솔루션에 이르기까지 전체 AI 인프라 스택을 포괄하며, AI 클러스터가 계속 확장됨에 따라 여러 네트워킹 계층에서 가치를 창출할 수 있는 위치에 있습니다.
AVGO 주식 평가 설정
AVGO의 주가가 급등했음에도 불구하고 성장 궤적에 비해 밸류에이션은 여전히 매력적인 수준입니다.
경영진이 예측한 2027 회계연도까지 600억~900억 달러의 AI 매출은 현재 연간 약 180억 달러인 AI 매출 수준에서 5배 이상 증가할 것으로 예상됩니다.
Broadcom이 현재 약 390억 달러의 비AI 사업을 유지하면서 AI 매출 가이던스의 중간 지점(750억 달러)을 달성하면, 총 매출은 현재 600억 달러에서 2027 회계연도까지 1,100억 달러를 초과하게 됩니다.
Broadcom의 강력한 현금 창출력과 체계적인 자본 배분은 밸류에이션 확대를 위한 추가적인 지원을 제공합니다. 2분기 잉여 현금 흐름은 매출의 43%인 64억 달러에 달했으며, 이 칩 제조업체는 배당금과 자사주 매입을 통해 주주에게 70억 달러를 환원할 수 있었습니다.
브로드컴 주식을 추적하는 애널리스트들은 2024 회계연도의 매출이 515억 7,000만 달러에서 2028 회계연도의 매출이 1,120억 달러로 연간 21.4% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 비해 조정 순이익은 같은 기간 주당 4.87달러에서 주당 12.62달러로 확대될 것으로 예상됩니다.
AVGO 주식은 현재 주가수익비율 34배에 거래되고 있으며, 이는 10년 평균 주가수익비율인 17배를 상회하는 수치입니다.
Broadcom 주가가 33배의 배수로 책정되고 정상화 주당순이익이 예상되는 12.62달러에 도달하면 2028년 6월에 주당 415달러에 거래되어 현재 수준에서 66%의 상승 잠재력을 나타냅니다.
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AVGO 주식에 대한 평균 애널리스트 목표가
월스트리트는 주당 282달러의 컨센서스 목표 주가를 제시하며 AVGO 주식에 대해 여전히 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 애널리스트들은 향후 18개월 동안 주가가 현재 수준에서 약 12% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
특히, 현재 AVGO 주식의 목표주가는 340달러로 높고 목표주가는 210달러로 낮습니다.
Broadcom 주식을 추적하는 45명의 애널리스트 중 38명이 “매수”, 5명이 “보유”, 2명이 “매도”를 추천했습니다.
AVGO 주식에 대한 TIKR 테이크아웃
전통적인 반도체 회사에서 중요한 AI 인프라 제공업체로 변신한 Broadcom은 향후 3년 동안 지속적인 성과를 낼 수 있는 AVGO 주식의 입지를 다졌습니다.
맞춤형 가속기 설계 기능과 포괄적인 네트워킹 포트폴리오의 고유한 조합은 AI 배포가 기하급수적으로 확장됨에 따라 다양한 성장의 길을 열어줍니다.
2027 회계연도까지 AI 매출이 600억~900억 달러에 달할 잠재력과 광범위한 비즈니스 포트폴리오의 안정적인 현금 흐름이 결합되어 Broadcom은 현실적으로 3년 이내에 시가총액 2조 달러를 달성할 수 있으며, 이는 현재 수준에서 상당한 상승 여력이 있음을 시사합니다.
단기적으로는 밸류에이션 배수가 높아 보이지만, AI 인프라 구축의 방대한 규모와 Broadcom의 차별화된 포지셔닝은 지속적인 디지털 혁신에 초점을 맞춘 다년간의 투자 기간을 가진 투자자들에게 프리미엄 가격을 정당화합니다.
자주 묻는 질문
1. AVGO 주식의 시가총액은 얼마인가요?
AVGO 주식의 시가총액은 2025년 6월 23일 기준 1조 1,700억 달러입니다.
2. 지난 10년간 AVGO 주식의 수익률은 얼마였나요?
지난 10년 동안 Broadcom 주식은 1,820%의 수익률을 기록했습니다.
3. AVGO의 목표 주가는 얼마인가요?
평균 AVGO 목표 주가는 $282입니다.
4. Broadcom은 중국 회사인가요?
아니요, Broadcom은 미국에 본사를 둔 칩 제조업체입니다.
5. Broadcom은 주주에게 배당금을 지급하나요?
예, Broadcom은 주주에게 주당 2.37달러의 연간 배당금을 지급합니다.
6. AVGO 주식은 매수, 매도 또는 보류인가요?
AVGO 주식을 다루는 45명의 애널리스트 중 38명이 ‘매수’를 추천했습니다.
7. Broadcom 주식이 저평가 또는 고평가되어 있나요?
2025년 6월 현재 Broadcom 주식은 컨센서스 목표가 대비 12.20% 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
8. AVGO 주식의 P/E 비율은 어떻게 되나요?
AVGO 주식의 순방향 P/E 비율은 약 34배입니다.
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