주요 통계
- 현재 가격: $82(2026년 5월 6일)
- 2026년 1분기 매출: 153억 달러, 전년 동기 대비 +12% 증가
- 2026년 1분기 조정 주당순이익: $0.97, 전년 동기 대비 +20.8%
- 2026년 1분기 EBITDA: 54억 달러, 전년 동기 대비 +5.3%
- EBITDA 마진: ~36%, 전년 대비 거의 변동 없음
- 2026년 EBITDA 전망: 4% ~ 8% 성장(재확인)
- TIKR 모델 목표: $111
- 내재 상승 여력: 현재 가격 대비 ~56%
무슨 일이 있었나요?
안호이저-부시 인베브 주식(BUD)의 2026년 1분기 조정 EPS는 0.97달러로 전년 동기 대비 20.8% 증가했으며, 이는 회사 역사상 가장 높은 1분기 EPS입니다.
매출은 체계적인 매출 관리와 프리미엄화 및 비욘드 비어의 긍정적인 포트폴리오 믹스에 힘입어 2025년 1분기의 136억 달러에서 12% 증가한 153억 달러를 기록했습니다.
맥주 판매량은 멕시코, 콜롬비아, 브라질, 남아프리카공화국, 페루에서 각각 1분기 사상 최대 판매량을 기록하며 1.2% 성장했습니다.
메가 브랜드 포트폴리오가 주요 성장 동력이었으며, 총 순매출은 8.2% 증가했고 코로나로 인해 멕시코 외 지역에서 16%의 매출 성장을 달성했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 CEO 미셸 더커리스에 따르면, 무알코올 맥주 매출은 전 세계적으로 코로나 세로가, 미국에서는 미켈롭 울트라 제로가 주도하여 27% 성장했으며, 이 중 60%가 새로운 행사와 신규 소비자에서 발생한 것으로 추정됩니다.
미국에서는 안호이저-부시 인베브 주식 투자자들이 긍정적인 분기 STR 볼륨을 보였으며, 맥주와 증류주 모두를 아우르는 전체 주류 점유율 1위 자리를 차지했습니다.
비욘드 비어는 미국에서 60%대 높은 매출 성장률을 기록했으며, 컷워터는 세 자릿수 매출 성장과 함께 2026년 1분기 전체 주류 부문에서 점유율 상승률 1위를 기록했습니다.
EBITDA는 전년 동기 대비 5.3% 증가한 54억 달러를 기록했으며, 거래 환율 역풍이 비용 관리와 영업 및 마케팅 투자 증가로 상쇄되면서 EBITDA 마진은 약 36%를 유지하며 사실상 보합세를 유지했습니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 CFO 페르난도 테넨바움은 2026년에 만기가 도래하는 채권이 없으며 가중평균 부채 만기는 13년이라고 밝혔으며, 최근 무디스로부터 신용등급을 A3에서 A2로 상향 조정받았다고 말했습니다.
경영진은 2026년 연간 EBITDA 성장률 전망치를 4%에서 8%로 재확인하면서, 6월과 7월에 열리는 FIFA 월드컵을 전후로 영업 및 마케팅 투자가 증가하면서 하반기에 비용 압박이 완화될 것으로 예상된다고 언급했습니다.
월스트리트가 주식을 업그레이드하는 정확한 순간을 다른 시장보다 먼저 확인하세요 - TIKR을 통해 애널리스트의 등급 변화를 실시간으로 무료로 추적 →
안호이저-부시 인베브 주식 재무 정보
2026년 1분기 손익계산서는 회사가 전년 대비 압축 기간 이후 영업 마진을 안정적으로 유지하면서 의미 있는 매출 성장 회복을 실행하는 것을 보여줍니다.
매출은 2025년 1분기에 136억 달러로 전년 대비 6.3% 감소하며 어려움을 겪다가 2025년 중반까지 순차적으로 반등하여 2026년 1분기에 153억 달러로 급격히 증가했으며, 전년 대비 12%의 증가율은 손익계산서에 표시된 8분기 동안 가장 강력한 성장률을 기록했습니다.
매출총이익률은 2026년 1분기에 56.6%를 기록해 2025년 1분기 55.7%에서 상승했으며, 지난 4분기 범위인 55.4%~56.4%를 상회해 프리미엄화에 따른 수익 관리와 유리한 믹스가 매출총이익으로 이어지고 있음을 나타냅니다.
2026년 1분기 영업이익은 41억 달러로 2025년 1분기 36억 달러에서 13.5% 증가하여, 2025년 1분기 영업이익이 26.3%의 영업이익률로 36억 달러로 압축되었던 저점에서 회복되었습니다.
2026년 1분기 영업이익률은 26.7%로, 2025년 1분기 하락 이후 2025년 2분기와 2025년 3분기 수준을 회복하여 마진 구조가 확대되기보다는 안정화되고 있음을 시사합니다.
2026년 1분기 실적 발표에서 테넨바움은 매출원가율 역풍이 특히 멕시코와 브라질에서 상반기에 가중되고 있으며, 상반기와 하반기의 비교를 원활하게 하기 위해 연초에 선제적인 매출 및 비용 관리 조치를 취했다고 밝혔습니다.
밸류에이션 모델은 무엇을 말하나요?
TIKR 모델은 안호이저-부시 인베브 주식 가격을 111달러로 책정하여 현재 가격인 71달러에서 약 56% 상승 여력이 있으며, 약 5년의 모델 기간 동안 연간 수익률은 약 10%로 예상합니다.
중기 모델은 2035년까지 약 5%의 매출 연평균 성장률과 15%의 순이익률을 가정하고 있으며, 이는 지난해 기록한 1~2%의 순이익률에서 의미 있게 상승한 수치입니다.
2026년 1분기 보고서는 5% CAGR 가정보다 앞선 12%의 매출 성장, 기록적인 주당순이익 분기, 목표 수준에서 유지되는 마진 구조가 모두 모델에 내재된 단기 실행 리스크를 줄여 투자 사례를 강화합니다.
BUD 주식에 대한 질문은 비즈니스가 개선되고 있는지 여부가 아니라 분명히 개선되고 있습니다. 문제는 현재 71달러의 주가가 향후 몇 년 동안 FIFA 역풍, 중국 회복 작업, 비욘드 비어 확장이 진행되는 동안 인내심을 가진 주주들에게 보상하기에 충분한 내재가치 할인을 반영하고 있는지에 대한 것입니다.
안호이저-부시 인베브 주식은 지난 2년간 꾸준히 복리로 상승했지만, 71달러에서 모델 목표인 111달러에 도달하려면 지속적인 마진 확대와 아직 완전히 실현되지 않은 프리미엄 포트폴리오 믹스 전환이 필요합니다.
올바른 방향으로 나아가야 할 것
- 2026년 1분기 메가 브랜드가 이미 8.2%의 순매출 성장을 달성하고 프리미엄 및 슈퍼 프리미엄이 브라질에서 20%대 초반, 남아프리카에서 20%대 중반까지 성장하는 등 지속적인 프리미엄화 모멘텀이 필요한 4.6%의 매출 CAGR이 필요합니다.
- 2026년 1분기 통화에서 더커리스에 따르면 순이익 마진이 11.8%(후행)에서 15%(모델 중간)로 확대된 것은 비욘드 비어 확장의 운영 레버리지에 따른 것으로, 컷워터는 세 자릿수 성장했고 비욘드 비어의 절대 달러 마진은 프리미엄 맥주보다 20%에서 30% 높은 것으로 알려짐에 따라 순이익 마진 확대가 가능했습니다.
- 6월과 7월에 열리는 FIFA 월드컵은 연간 20~30% 베이시스 포인트의 역사적인 볼륨 촉매제로, 2분기와 3분기에 집중되어 매출 궤도를 가속화하고 마케팅 투자 ROI를 지원할 수 있습니다.
- 2026년 1분기에 타사 제품의 BEES 마켓플레이스 GMV는 전년 대비 55% 성장한 11억 달러에 달했으며, 현재 모델로는 충분히 반영되지 않는 핵심 양조 비즈니스 위에 수익화 계층을 창출했습니다.
여전히 잘못될 수 있는 것
- 2026년 1분기 중국 거래량은 1.5% 감소했으며, 더커리스는 가정 내 채널 입지를 확대하고 중국에서 가장 빠르게 성장하는 부문의 참여를 늘리기 위해 아직 해야 할 일이 남아있다고 인정하며 APAC 성장 가정에 걸림돌로 작용했습니다.
- 1분기에 특히 멕시코와 브라질에서 거래 환율 역풍이 의미 있는 상쇄 효과를 가져왔으며, 현지 통화 약세가 관세로 인한 잠재적 인플레이션과 함께 가속화되면 하반기 비용 절감 효과가 계획대로 실현되지 않을 수 있습니다.
- 순이익 마진 15% 모델 가정은 최근 역사에서 구조적인 상승을 의미한다; 12개월 후행 마진은 11.8%, 10년 평균은 19.5%로 수년간 목표치를 하회하는 실적을 보였기 때문에 정상화 시기가 불확실하다.
- 2026년 하반기에 미국 소비자 심리가 완화되면 맥주 카테고리 판매량에 압력을 가할 수 있으며, 더커리스는 통화에서 에너지 비용과 인플레이션이 소비자 행동으로 이어지는 데 일반적으로 3~6개월이 걸리며 연말까지 복합적인 효과가 나타날 수 있다고 언급했습니다.
안호이저-부시 인베브 SA/NV에 투자해야 할까?
실제로 알 수 있는 유일한 방법은 직접 숫자를 보는 것입니다. TIKR을 사용하면 전문 애널리스트가 이 질문에 정확히 답하기 위해 사용하는 것과 동일한 기관 수준의 재무 데이터에 무료로 액세스할 수 있습니다.
안호이저-부시 인베브 주식을 불러오면 수년간의 과거 재무 정보, 월스트리트 애널리스트가 예상하는 다음 분기 매출 및 수익, 밸류에이션 배수가 시간에 따라 어떻게 변했는지, 목표가가 상승 또는 하락 추세인지 등을 확인할 수 있습니다.
무료 관심 종목 목록을 만들어 레이더에 있는 다른 모든 주식과 함께 Anheuser-Busch InBev SA/NV를 추적할 수 있습니다. 신용 카드가 필요하지 않습니다. 스스로 결정하는 데 필요한 데이터만 있으면 됩니다.
