유니온 퍼시픽(NYSE: UNP )은 농장, 공장, 항구, 유통 센터를 연결하는 방대한 철도 네트워크를 통해 미국 전역으로 화물을 운송합니다. 미국 서부 3분의 2 지역에서 가장 큰 화물 철도 시스템을 운영하는 미국에서 가장 중요한 운송 회사 중 하나입니다.
최근 주당 약 222달러, 시가총액 약 1,330억 달러에 거래되는 유니온 퍼시픽은 미국 산업 인프라의 초석으로 남아 있습니다. 19세기 철도 확장을 기반으로 설립된 이 회사는 23개 주에 걸쳐 농산물, 에너지 제품, 소비재 및 산업 화물을 운송하는 현대적 중추 기업으로 발전했습니다.
첨단 기술 업종에 비해 매출 성장은 느릴 수 있지만, 유니온 퍼시픽은 미국 서부 지역에서 독보적인 규모, 강력한 가격 경쟁력, 지속적으로 높은 영업 마진 등 지속적인 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 40.7%의 EBIT 마진과 오랜 배당금 지급 역사는 회사의 재무 건전성을 강조하며, 2.4%의 배당 수익률은 꾸준한 수익을 추구하는 투자자들을 끌어모으고 있습니다.
UNP의 소유권은 집중된 경영권에서 거대 지수, 연기금, 액티브 매니저를 포함한 광범위한 기관 투자자로 이동했습니다. 이러한 폭넓은 기관의 지원 덕분에 이 주식은 신뢰할 수 있는 우량주로 자리 잡을 수 있었습니다. 주식을 소유한 사람과 내부자가 무엇을 하고 있는지 살펴보면 현재 큰손들이 유니온 퍼시픽에 대해 어떻게 생각하는지 알 수 있습니다.
유니온 퍼시픽의 최대 주주는 누구인가요?
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유니온 퍼시픽은 대규모 철도 네트워크를 통해 미국 전역으로 화물을 운송하고 있어 미국 공급망의 핵심 연결고리 역할을 하고 있습니다. 이 회사의 주식은 대형 인덱스 펀드에 의해 고정되어 있으며, 일부 액티브 매니저들은 포지션을 조정하고 있습니다.
- 뱅가드 그룹: 58.3백만 주(9.8%), 약 130.0억 달러. 소폭 증가(+0.01%).
- 블랙록: 2,860만 주(4.8%), 약 64억 달러. 82만1천주(-2.8%) 감소.
- State Street: 2520만 주(4.3%), 약 56억 달러. 22만 6천 개(-0.9%) 감소.
- 지오드 캐피탈: 1,500만 주(2.5%), 약 34억 달러. 소폭 감소(-0.4%).
- 캐피탈 인터내셔널: 840만 주(1.4%), 약 19억 달러. 42,000주(+0.5%) 추가.
- Norges Bank: 810만 주(1.4%), 약 18억 달러. 384,000주(-4.5%) 감소.
- MFS 투자 관리: 790만 주(1.3%), 약 18억 달러. 227,000주(-2.8%) 감소.
- 관리형 계정 어드바이저: 660만 주(1.1%), 약 15억 달러. 81만 7천 건(+14.1%) 증가.
- 피셔 인베스트먼트: 640만 주(1.1%), 약 14억 달러. 46,000주(+0.7%) 추가.
- 컬럼비아 스레드니들: 610만 주(1.0%), 약 14억 달러. 12만 7천 개(+2.1%) 추가.
지난 분기의 하이라이트 중 하나는 존 오버덱의 투 시그마 어드바이저가 약 9,400만 달러에 달하는 410,000주 이상을 추가하며 유니온 퍼시픽의 지분을 대폭 늘린 것입니다. 이러한 급격한 증가는 주식의 안정성에 대한 신뢰가 높아지고 있음을 시사할 수 있습니다.
또 다른 큰 움직임은 켄 그리핀의 Citadel Advisors에서 나왔는데, 3억 8,800만 달러에 해당하는 168만 주를 매입했습니다. Citadel과 같이 다양한 전략을 구사하는 거대 기업에게 이는 미국 물류 분야에서 유니온 퍼시픽의 장기적인 역할에 대한 강력한 베팅으로 보입니다.
이스라엘 잉글랜더의 밀레니엄 매니지먼트도 과감하게 포지션을 조정하여 181만 주, 4억 1,600만 달러에 달하는 지분을 늘렸습니다. 이러한 빠른 주식 매입은 유니온 퍼시픽의 현금 흐름과 배당에 대한 전술적 자신감을 반영한 것으로 보입니다.
드미트리 발야스니의 발야스니 자산 관리도 큰 폭으로 추가하여 지분을 131만 주, 3억 1,000만 달러로 늘렸습니다. 이 회사의 급격한 증가는 철도 부문에 대한 선별적 낙관론의 신호로 눈에 띕니다.
마지막으로 로버트 애친슨의 애디지 캐피털 파트너스는 8천만 달러에 가까운 347,000주까지 지분을 늘렸습니다. 이러한 투자자들의 확신은 유니온 퍼시픽의 장기적인 수익성에 대한 믿음으로 보입니다.
거대 패시브 운용사인 뱅가드, 블랙록, 스테이트스트리트는 UNP를 글로벌 지수 흐름에 연동시켜 시장 주기 동안 안정성을 제공하는 데 도움이 될 수 있습니다. 액티브 운용사는 Norges Bank와 MFS가 하락한 반면 Capital International, Fisher, Columbia Threadneedle이 소폭 상승하는 등 양분된 모습을 보였습니다. 매니지드 어카운트 어드바이저의 14% 증가는 적어도 일부 기관이 현재 수준에서 가치를 보고 있다는 신호로 보입니다.
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유니온 퍼시픽의 최근 내부자 거래
내부자 거래 활동은 때때로 경영진과 이사들이 회사의 전망을 어떻게 바라보는지 암시할 수 있습니다. 유니온 퍼시픽의 경우, 가장 최근에 제출된 자료에 따르면 공격적인 매수 또는 매도가 아니라 주식 기반 보상에 관한 내용이 포함되어 있습니다.
8월 9일, 케냐타 로커, 제니퍼 하만, 라훌 잘랄리, 크리스티나 콘린, 캐리 파워스를 포함한 여러 임원이 각각 정확히 같은 가격인 222.24달러에 주식을 소량 매입했다고 보고했습니다. 이러한 거래는 모두 같은 날, 같은 가격에 이루어졌기 때문에 임의적인 공개 시장 매입이라기보다는 연간 주식 보조금 또는 베스킹에 해당할 가능성이 거의 높습니다.
6월을 더 거슬러 올라가면 마이클 맥카시, 데보라 홉킨스, 존 폴 위호프, 데이비드 딜런 등 몇몇 이사와 임원들이 약 190~920주, 237달러에 가까운 가격으로 소폭의 거래를 보고했습니다. 이는 일상적인 매매 또는 예정된 거래에 가깝게 보입니다.
전반적으로 유니온 퍼시픽의 내부자 활동은 강력한 매수 또는 매도 신호라기보다는 보상 관련 움직임으로 보입니다. 투자자들은 이러한 서류 제출을 경영진의 심리를 나타내는 지표로 너무 확대해석해서는 안 됩니다.
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소유권 및 내부자 거래 데이터가 알려주는 것
유니온 퍼시픽의 주주 기반은 뱅가드, 블랙록, 스테이트 스트리트 같은 대형 패시브 운용사들로 구성되어 있어 주가가 글로벌 지수 흐름에 연동되는 데 도움이 됩니다. 액티브 운용사 중에서는 캐피탈 인터내셔널, 피셔, 컬럼비아 스레드니들 등이 추가되고 있는데, 이는 회사의 장기 가치에 대한 선별적 신뢰를 반영하는 것으로 보입니다. 반면 노르웨이 은행과 MFS는 포지션을 축소했는데, 이는 일부 기관이 보다 신중한 접근을 하고 있음을 시사합니다.
6월에는 임원들의 소규모 거래와 이사들의 대규모 처분으로 내부자 활동이 매도 쪽으로 기울어진 것으로 보입니다. 눈에 띄는 내부자 매수가 없다는 것은 경영진이 현재 가격에서 노출을 추가하고 싶지 않다는 의미일 수 있습니다.
신호는 엇갈리고 있습니다. 기관은 계속해서 유니온 퍼시픽을 핵심 우량주로 보고 있지만, 일부 펀드의 내부자 매도 및 선별적 매도는 주저하고 있음을 시사합니다.
투자자들은 화물 물동량과 비용 관리가 개선되는지 지켜본 후 주식에 대한 확신을 더 강하게 보일 수 있습니다.
월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
TIKR은 방금 저평가되어 있고, 과거에 시장을 능가했으며 , 애널리스트의 추정치에 따라 1~5년 동안 계속해서 초과 수익을 낼 수 있는 5가지 컴파운더에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했습니다.
내부에는 5개의 고품질 비즈니스에 대한 분석이 나와 있습니다:
- 강력한 매출 성장과 지속적인 경쟁 우위
- 미래 수익 및 예상 수익 성장에 기반한 매력적인 밸류에이션
- 애널리스트 예측과 TIKR의 밸류에이션 모델이 뒷받침하는 장기적인 상승 잠재력
이러한 종목은 특히 할인된 가격에 거래될 때 잡으면 장기적으로 큰 수익을 올릴 수 있는 종목입니다.
장기 투자자이든, 공정 가치보다 낮은 가격에 거래되는 훌륭한 기업을 찾고 있든, 이 보고서는 상승 여력이 높은 기회를 포착하는 데 도움이 될 것입니다.
