주요 요점:
- 웰스파고의 자산 한도는 2025년 1월 14일에 공식적으로 폐지되어 7년간의 규제 제약이 종료되었습니다.
- 은행은 상위 220개 직책 중 150개 직책에 새로운 리더십을 도입하여 근본적으로 다른 기관으로 탈바꿈했습니다.
- 이제 소비자 금융, 자산 관리, 상업 대출 전반에 걸쳐 다양한 성장 기회를 활용할 수 있습니다.
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웰스파고(WFC)는 이번 달 연방준비제도이사회가 7년 동안 은행의 성장을 제약했던 1조 9,500억 달러의 자산 한도를 폐지하면서 중요한 이정표를 세웠습니다.
이 규제 혁신은 광범위한 리스크 관리 개선의 정점으로, 이 거대 은행이 여러 사업 부문으로 확장할 수 있는 기반을 마련했습니다.
WFC 주식은 지난 5년 동안 시장 가치가 3배 가까이 상승하여 전체 시장을 큰 폭으로 앞질렀습니다. 하지만 웰스파고 주식을 현재 가격으로 보유해야 하는지 살펴 보겠습니다.
1. 다양한 성장 동력의 혜택을 누릴 수 있는 WFC 주식
자산 한도 폐지는 2019년 CEO 찰리 샤프가 부임한 이후 웰스파고가 종합적으로 변화하고 있음을 반영합니다. 은행은 17명의 운영위원회 위원 중 15명을 새로 영입하는 등 리더십 팀을 재구성했습니다. 상위 220명의 임원 중 약 150명은 기관의 발전을 위해 새로 영입한 인재들입니다.
“우리는 5, 6년 전과는 완전히 다른 회사가 되었습니다.”라고 최근 투자자 컨퍼런스에서 마이크 산토마시모 최고재무책임자(CFO)는 언급했습니다. 2019년 이후 11건의 동의 주문을 성공적으로 종결했으며, 2025년 1분기에만 5건의 추가 주문을 종결하여 리스크 관리 및 규제 준수 분야에서 상당한 진전이 있었음을 입증했습니다.
이번 운영 개편을 통해 웰스파고는 전국 4,000개 지점, 강력한 브랜드 인지도, 소비자 금융, 자산 관리, 상업 서비스를 아우르는 포괄적인 상품 제공 등 광범위한 프랜차이즈 이점을 활용할 수 있는 기반을 갖추게 되었습니다.
자산 한도가 폐지됨에 따라 웰스파고의 다각화된 사업 포트폴리오 전반에 걸쳐 성장 기회가 열리게 되었습니다. 소비자 측면에서는 1,500~2,000개의 지점을 대상으로 하는 광범위한 현대화 노력의 일환으로 올해 약 750개 지점을 완공하는 등 지점 개보수에 많은 투자를 해왔습니다.
소비자 대출 사업은 2019년 경영진 교체 이후 신용카드 포트폴리오가 강력한 모멘텀을 보여주며 특별한 가능성을 보여주었습니다. 은행은 11개의 새로운 카드 상품을 출시하고 전체 플랫폼을 재편하여 엄격한 신용 기준을 유지하면서 신규 계좌의 지속 가능한 성장을 이끌었습니다.
웰스파고의 자산 관리 비즈니스는 수년간의 어드바이저 감소 이후 르네상스를 경험하고 있습니다. 이 은행은 현재 업계 최고 수준의 자문 팀을 유치하고 지점 기반 어드바이저, 독립 등록 투자자문사, 전통적인 자산 관리 사무소 등 다양한 채널을 통해 운영되고 있습니다. 이러한 다각화된 접근 방식은 부유한 고객 관계를 확보하는 데 있어 고유한 경쟁 우위를 제공합니다.
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2. 상업 은행 확장의 수혜를 받을 WFC 주식
상업 은행 부문은 자산총액 규제 이후 환경에서 WFC 주식의 주요 성장 동력이 될 수 있습니다. 웰스파고는 역량에 비해 시장 점유율이 낮다고 판단되는 주요 시장에 수백 명의 상업 은행원을 체계적으로 추가해 왔습니다.
기업 투자은행 사업부도 주식 자본 시장, 부채 자본 시장, 합병 자문 서비스 전반의 커버리지 공백을 메우기 위해 수십 명의 선임 투자은행가를 영입하는 등 재건 작업을 진행 중입니다. 이전에는 대차대조표 제한으로 인해 이 비즈니스에 제약이 있었지만, 자산 한도를 없애면서 거래 포지션에 자금을 조달하고 고객 관계를 확장할 수 있는 유연성을 확보할 수 있게 되었습니다.
대차 대조표 배분이 증가하면 거래 수익에 즉각적인 도움이 될 것으로 예상되며, 은행은 더 광범위한 고객 관계를 유도하는 금융 유형 활동에서 더 효과적으로 경쟁할 수 있습니다.
3. 강력한 대차 대조표
웰스파고는 신용 강점을 바탕으로 이 성장 단계에 진입했습니다. 모든 포트폴리오에 걸쳐 엄격한 인수 기준을 유지하고 있으며, 경영진은 신용카드 포트폴리오의 결제율이 모델링된 기대치보다 약간 높게 나타나고 있다는 점에 주목하고 있습니다.
상업 신용 실적은 산업 부문 전반에 걸쳐 시스템적인 문제가 나타나지 않고 안정적으로 유지되고 있습니다. 최근의 시장 변동성과 경제 불확실성 속에서도 신용 동향은 지난 분기와 일관되게 유지되고 있습니다.
은행의 준비금 접근 방식은 여러 경제 시나리오를 통합하고, 하방 시나리오에 상당한 가중치를 부여하여 보수적인 신용 충당금을 유지하면서 잠재적인 경제 역풍에 적절한 완충 장치를 제공합니다.
웰스파고는 2025년 순이자 이익 가이던스인 1~3% 성장을 유지하지만, 경영진은 현재의 금리 기대치를 고려할 때 이 범위의 하단에 해당하는 실적을 예상하고 있습니다. 규제 최소치인 9.8%를 훨씬 상회하는 11.1%의 기본자본(CET1) 비율을 자랑하는 은행의 탄탄한 자본 상태는 성장 투자를 위한 유연성을 제공합니다.
경영진은 최근 몇 년간 120억 달러의 총비용을 절감하는 동시에 성장 이니셔티브에 투자하여 생산성 향상을 통한 기관의 자체 자금 조달 능력을 입증했습니다.
콜센터의 인공지능 애플리케이션과 프로세스 자동화를 비롯한 기술 투자는 과거 수준을 뛰어넘는 효율성 향상을 가속화할 것으로 예상됩니다.
WFC 주식에 대한 평가 설정
WFC의 주가가 급등했음에도 불구하고 성장 궤적에 비해 밸류에이션은 여전히 매력적인 수준입니다.
웰스파고 주식을 추적하는 애널리스트들은 2024년 823억 달러에서 2027년 895억 달러로 매출이 증가하여 연간 28% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 비해 조정 순이익은 같은 기간 주당 5.60달러에서 주당 7.53달러로 확대될 것으로 예상됩니다.
WFC 주식은 현재 주가수익비율 13배에 거래되고 있으며, 이는 10년 평균 주가수익비율인 12배를 상회하는 수치입니다.
WFC 주가가 12배의 배수로 책정되고 예상 정상화 주당순이익이 7.53달러에 도달하면 2027년 6월에 주당 90달러에 거래되어 현재 수준에서 17%의 상승 잠재력을 나타냅니다. 배당금 지급을 조정하면 누적 수익률은 20% 이상이 될 것입니다.
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WFC 주식에 대한 평균 애널리스트 목표가
월스트리트는 WFC 주가에 대해 여전히 강세를 보이고 있으며, 주당 목표 주가는 81달러입니다. 애널리스트들은 향후 18개월 동안 주가가 현재 수준에서 약 6% 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
특히 WFC 주식은 현재 높은 목표주가 90달러와 낮은 목표주가 69달러를 기록하고 있습니다.
웰스파고 주식을 추적하는 27명의 애널리스트 중 16명이 “매수”, 8명이 “보유”, 3명이 “매도”를 추천했습니다.
WFC 주식에 대한 TIKR 테이크아웃
웰스파고의 자산 총량 규제 철폐는 단순한 규제 완화 이상의 의미를 지니며, 미국 최대 금융기관 중 하나인 웰스파고가 구조조정에서 성장으로 전환하는 것을 의미합니다. 이 은행은 소비자 및 상업 은행 전반에서 강력한 시장 지위를 유지하면서 운영 기반을 체계적으로 재구축했습니다.
과잉 자본, 운영 효율성 개선, 다양한 성장 경로를 통해 웰스파고는 지속적인 확장이 가능한 위치에 있는 것으로 보입니다.
유형 보통주 수익률 목표인 15%는 은행의 종합적인 프랜차이즈 이점과 새로운 성장 기회를 고려할 때 보수적인 수치일 수 있습니다.
미국 경제 성장에 상당한 영업 레버리지가 있고 규율이 엄격하고 자본이 풍부한 은행에 노출되기를 원하는 투자자에게 웰스파고는 다음 성장 단계에 진입하는 매력적인 기회를 제공합니다.
자주 묻는 질문
1. WFC 주식의 시가총액은 얼마인가요?
2025년 6월 23일 기준 WFC 주식의 시가총액은 2,500억 달러입니다.
2. 지난 5년 동안 WFC 주식의 수익률은 얼마나 되나요?
지난 5년 동안 웰스파고 주식은 200%에 가까운 수익률을 기록했습니다.
3. WFC 주식의 목표 주가는 얼마인가요?
평균 WFC 목표 주가는 $81.34입니다.
4. 웰스파고는 매수, 매도 또는 보류인가?
웰스파고 주식을 다루는 27명의 애널리스트 중 16명이 ‘매수’를 추천했습니다.
5. WFC 주식은 주주에게 배당금을 지급하나요?
예, 웰스파고는 2025년에 주주들에게 주당 1.66달러의 연간 배당금을 지급할 예정입니다.
6. WFC는 얼마나 자주 배당금을 지급하나요?
웰스파고는 주주에게 분기별 배당금을 지급합니다.
7. WFC 주식이 고평가되어 있나요?
컨센서스 가격 목표치를 고려할 때, 2025년 6월 WFC 주식은 5.60% 할인된 가격에 거래되고 있습니다.
8. WFC 주식의 주가수익비율은 어떻게 되나요?
WFC 주식의 선도 P/E 비율은 13배입니다.
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