엔터프라이즈 프로덕트 파트너스(NYSE: EPD)는 북미 최대의 파이프라인 및 에너지 인프라 네트워크 중 하나를 운영하며 천연가스, 원유, 천연가스 액체 및 석유화학 제품을 운송하는 기업입니다.
이 회사는 미국 미드스트림 부문에서 가장 중요한 이름 중 하나가 되었으며, 최근 주당 약 32달러에 거래되고 시가총액은 약 690억 달러에 달합니다. 한때 지역 파이프라인 운영자였던 EPD는 안정적인 현금 흐름과 안정적인 배당금으로 유명한 지배적인 파트너십으로 꾸준히 성장하여 오늘날 시장에서 눈에 띄는 7%의 수익률을 제공하고 있습니다.
수십 년에 걸친 사업 확장, 보수적인 대차대조표, 엄격한 자본 배분에 대한 명성을 바탕으로 EPD는 대규모 기관 펀드와 전문 에너지 매니저를 끌어모았습니다. 규모, 수수료 기반 비즈니스 모델, 오랜 유통 성장의 역사는 모방하기 어려운 경쟁 강점을 제공합니다. 던컨 가문이 여전히 32% 이상의 막대한 지분을 보유하고 있지만, 나머지 지분은 에너지 중심의 헤지펀드, 퇴직연금, 전통적인 자산운용사 등이 분산되어 있습니다.
EPD의 소유권 내역을 살펴보면 투자자들은 시장에서 가장 신뢰할 수 있는 인컴주 중 하나를 중심으로 대형주들이 어떻게 포지셔닝하고 있는지 파악할 수 있습니다.
엔터프라이즈 제품 파트너를 지원하는 투자자
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엔터프라이즈 프로덕트 파트너스의 소유권은 패시브 매니저와 에너지 중심 펀드가 혼합되어 있는 던컨 가족이 주도하고 있습니다.
- 랜다 던컨 윌리엄스(인사이더): 7,200만 대(32.4%), 약 224억 달러
- 알프스 어드바이저: 4270만 개(1.97%), 134만 개 추가(+3.2%)
- 하베스트 펀드 어드바이저: 20.0만 개(0.92%), 4.03만 개 추가(+25%)
- 에너지 소득 파트너: 14.6만 개(0.68%), 183만 개 추가(+14.3%)
- 인베스코 어드바이저: 2670만 개(1.23%), 70.8만 개 추가(+0.3%)
- 아메리칸 센추리: 1870만 대(0.86%), 252.5만 대 추가(+1.4%)
일부 기업은 노출을 줄였습니다:
- 골드만 삭스: -266,000 (-1.7%)
- 거북이 자본: -55만 (-3.6%)
- 노이버거 버먼: -37.5K (-0.2%)
지난 분기의 주목할 만한 사례 중 하나는 켄 그리핀이 이끄는 Citadel Advisors가 EPD 지분을 674% 늘려 약 3,900만 달러에 해당하는 127만 주를 매입한 것입니다. 이러한 급격한 증가는 세계 최대 헤지펀드 중 한 곳의 강한 자신감의 표현으로 보입니다.
또 다른 주목할 만한 움직임은 퍼스트 이글 인베스트먼트 매니지먼트에서 나왔는데, 이 회사는 보유량을 12% 늘려 약 5,700만 달러에 해당하는 185만 개를 매입했습니다. 이러한 꾸준한 증가는 안정적인 인컴 플레이로서 EPD에 대한 지속적인 확신을 시사합니다.
던컨 가문의 지분은 주주들에게 통제권을 부여하고 장기적으로 주주들과 협력할 수 있게 해줍니다. 하베스트와 에너지 인컴 파트너스 같은 전문 펀드가 지분을 추가한 것은 EPD의 안정적인 배당에 대한 신뢰의 표시로 보이며, 골드만과 토토이즈의 지분 정리는 다각화된 매니저들이 다른 곳에서 더 높은 성장 기회를 선호할 수 있음을 시사합니다.
투자자들에게는 공격적인 자본 성장보다는 소득 안정성에 가장 적합한 주식으로 EPD를 꼽을 수 있습니다.
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내부자 거래로 알아보는 EPD에 대한 정보
엔터프라이즈 제품 파트너의 내부자 활동은 2025년 판매 쪽으로 기울어졌습니다.
그러나 더 눈에 띄는 것은 이번 여름에 있었던 두 건의 내부자 구매입니다. 7월 말에 윌리엄 몽고메리 이사는 31.55달러에 약 16,000주를 매입했고, 존 러더포드 이사는 31.35달러에 약 15,000주를 매입했습니다. 이는 이사들의 상당한 규모의 오픈 마켓 구매로, 주가 하락 이후 의미 있는 자신감의 표현으로 보입니다.
최근 내부자 거래는 다음과 같습니다:
- 리차드 바흐만(디렉터): 2월에 30만 대 이상 판매
- A. 제임스 티그(임원 및 이사): 2월에 여러 지점에 걸쳐 36만 개 이상의 유닛을 처분했습니다.
- 윌리엄 몽고메리(감독): 7월에 ~16,000대 구매
- 존 러더포드(이사): 7월에 ~15,000대 구매
이러한 거래의 대부분은 다각화 또는 포트폴리오 관리와 관련된 것으로 보이며, 매도 비중이 높은 것으로 보입니다. 7월 매수 규모는 이전 처분 규모에 비해 적은 편으로, 현재 수준에서 보유하는 데 제한적이지만 긍정적인 관심이 있음을 시사합니다.
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소유권 및 내부자 거래 데이터가 알려주는 것
EPD의 소유권은 파트너십의 32% 이상을 소유하고 있는 던컨 가문에 의해 고정되어 있습니다. 이러한 수준의 통제는 안정성과 장기적인 연계성을 제공할 뿐만 아니라 전략에 대한 외부의 영향을 줄여줍니다. 기관들 사이에서 하베스트 펀드 어드바이저와 에너지 인컴 파트너스와 같은 전문 에너지 펀드가 포지션을 구축하고 있는데, 이는 업계 관계자들이 EPD의 꾸준한 현금 흐름에 가치를 두고 있다는 신호입니다. 반면, 골드만삭스나 토토이즈와 같은 다각화된 운용사들은 포지션을 축소했는데, 이는 더 높은 성장 기회를 찾는 투자자들에게는 덜 매력적인 주식임을 시사합니다.
내부자 활동도 조심스러운 모습을 보이고 있습니다. 2월에는 리처드 바흐만과 제임스 티그 이사가 대량 매수에 나섰고, 7월에는 윌리엄 몽고메리와 존 러더퍼드가 소량 매수했습니다. 이러한 소량의 매수는 현재 가격에서 보유할 의지가 있음을 시사하지만, 전반적으로 내부자의 추가 매수세는 제한적인 것으로 보입니다.
투자자들에게는 전반적인 상황이 혼재되어 있습니다. EPD는 강력한 가족 지배력과 전문 펀드의 신뢰를 바탕으로 여전히 신뢰할 수 있는 인컴 플레이이지만, 완만한 성장 전망과 제한된 내부자 매수는 자본 가치 상승보다 안정적인 수익률을 우선시하는 투자자에게 가장 적합하다는 것을 의미합니다.
월스트리트 애널리스트들은 시장을 능가하는 잠재력을 가진 저평가된 5가지 컴파운더에 대해 낙관적입니다.
TIKR은 방금 저평가되어 있고, 과거에 시장을 능가했으며 , 애널리스트의 추정치에 따라 1~5년 동안 계속해서 초과 수익을 낼 수 있는 5가지 컴파운더에 대한 새로운 무료 보고서를 발표했습니다.
내부에는 5개의 고품질 비즈니스에 대한 분석이 나와 있습니다:
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이러한 종목은 특히 할인된 가격에 거래될 때 잡으면 장기적으로 큰 수익을 올릴 수 있는 종목입니다.
장기 투자자이든, 공정 가치보다 낮은 가격에 거래되는 훌륭한 기업을 찾고 있든, 이 보고서는 상승 여력이 높은 기회를 포착하는 데 도움이 될 것입니다.
