주요 요점:
- 2분 가치 평가 모델은 1년 후 슈퍼마이크로컴퓨터 주식을 주당 56달러로 평가합니다.
- 이는 현재 주당 가격인 40달러에서 40%의 잠재적 상승 여력이 있는 것으로, 연간 40%의 인상적인 수익률을 의미할 것입니다.
- Super Micro는 AI 서버 수요가 가속화됨에 따라 향후 2년간 주당 순이익이 83% 증가할 것으로 예상됩니다.
- 최근의 변동성 및 회계 관련 우려에도 불구하고 SMCI 주식은 역사적으로 합리적인 배수로 거래되고 있습니다.
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Super Micro Computer(SMCI)는 고성능 서버 및 스토리지 솔루션의 선도적인 공급업체로, 전 세계 데이터 센터를 구동하는 AI 최적화 하드웨어를 전문으로 합니다.
회계 문제와 공매도 공격으로 인해 주가가 고점 대비 60% 이상 하락하는 등 상당한 역풍을 맞았지만, SMCI는 여전히 대규모 AI 인프라 구축의 혜택을 누릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
현재 SMCI 주식은 주당 40.09달러에 거래되고 있으며, 슈퍼마이크로컴퓨터는 대폭 할인된 밸류에이션으로 AI 서버 붐에 노출되기를 원하는 투자자들에게 매력적인 턴어라운드 기회를 제공하고 있습니다.
기업이 당면 과제를 해결하면서 이러한 AI 인프라 플레이가 왜 상당한 수익을 가져다줄 수 있는지 살펴보겠습니다.
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2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기적인 가치를 좌우하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다:
- 매출 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스가 벌어들이는 수익입니다.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의향이 있는 금액입니다.
2분 가치평가 모델은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진은 기업의 장기 정규화 주당순이익 (EPS)을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 주가수익배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
SMCI 주식이 저평가된 것처럼 보이는 이유
예측
아래 차트에 표시된 애널리스트 추정치에 따르면, 슈퍼 마이크로는 단기적인 어려움에도 불구하고 향후 2년간 견고한 수익 성장을 달성할 것으로 예상됩니다.
2024 회계연도(6월 마감)의 주당 순이익은 2.21달러에서 2027년에는 4.05달러로 83% 증가할 것으로 예상됩니다.
회계 문제와 비즈니스 중단의 영향을 반영하여 주당 순이익은 2024년 2.21달러에서 2025년 2.08달러(-6% 감소)로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.
그러나 슈퍼 마이크로는 2026년 주당순이익이 2.90달러(39% 성장), 2027년 4.05달러(39% 성장)로 증가하며 강한 회복세를 보일 것으로 예상됩니다.
SMCI 주식의 이러한 수익 증가는 다음과 같은 요인에 의해 주도된 것으로 보입니다:
- AI 서버 수요 폭발: 데이터센터에는 SMCI의 핵심 강점인 AI 워크로드를 위한 특화된 고성능 서버가 필요합니다.
- 회계 문제 해결: 경영진은 규정 준수 문제를 해결하여 투자자의 신뢰를 회복해야 합니다.
- 시장 점유율 확대: 액체 냉각 및 AI 최적화 설계에 대한 SMCI의 기술 리더십은 성장의 발판을 마련했습니다.
- 마진 회복: 운영 개선과 규모의 이점을 통해 볼륨이 회복되면 수익성이 향상될 것입니다.
밸류에이션을 위해 2027년 SMCI 주가가 주당순이익 4달러에 도달할 것으로 추정합니다.
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평가 배수
현재 SMCI 주식은 밸류에이션 차트에서 볼 수 있듯이 12개월 과거 평균 주가수익비율(P/E) 13배보다 낮은 선물 수익의 약 16배에 거래되고 있습니다.
밸류에이션에는 보수적인 주가수익비율 14배를 사용하겠습니다. 이는 회사의 과거 평균보다는 높지만 현재 멀티플보다는 낮습니다.
슈퍼 마이크로 주식의 공정 가치
2분 가치 평가 모델을 사용하고 보수적인 접근 방식을 적용합니다:
- 보수적인 2027년 EPS 추정치: $4
- 보수적인 순방향 P/E 배수: 14배
예상 정규화 주당순이익($4) * 선물 주가수익비율(14배) = 예상 주가($56)
이 밸류에이션을 통해 얻을 수 있는 1년 후 예상 SMCI 주가는 주당 56달러입니다.
현재 슈퍼마이크로 주식이 주당 40달러 정도에 거래되고 있으므로, 이는 내년에 40%의 잠재적 상승 여력이 있음을 의미합니다:
지난 60년 동안 S&P 500의 연평균 수익률이 약 10%였다는 점을 감안하면 40%의 연간 수익률은 상당히 놀라운 수치입니다.
이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐이며 향후 주식 가격이 어떻게 될지 확실히 알 수 없다는 점을 기억하세요.
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SMCI 주식에 대한 애널리스트 평균 목표가는 얼마인가요?
월스트리트 애널리스트들은 슈퍼마이크로 주식이 현재 가격에서 저평가되어 있다고 보고 있습니다.
SMCI 주식의 평균 목표 주가는 주당 약 43달러로, 현재 주가 대비 약 7% 상승 여력이 있음을 시사합니다. 그러나 애널리스트들은 SMCI 주식에 대해 주당 93달러까지 목표 주가를 제시하고 있어 현재 주가가 매우 저평가되어 있을 수 있습니다.
고려해야 할 위험
낙관적인 전망에도 불구하고 투자자들은 서버 제조업체의 성장 궤도에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 위험에 대해 알고 있어야 합니다:
- 회계 및 규정 준수 문제: 진행 중인 SEC 조사 및 감사 문제로 인해 비즈니스에 추가적인 차질이 발생할 수 있습니다.
- 실행 위험: 경영진은 경쟁 우위를 유지하면서 운영 문제를 성공적으로 해결해야 합니다.
- 경쟁 강도: Dell, HPE 및 기타 서버 공급업체들이 공격적으로 AI 서버 시장 점유율을 확보하기 위해 노력하고 있습니다.
- 고객 집중도: 주요 클라우드 제공업체에 대한 의존도가 높으면 고객 변화에 취약해집니다.
TIKR 테이크아웃
현재 수준에서 슈퍼 마이크로 컴퓨터는 고위험, 고보상의 기회를 제공합니다.
이 기술주의 상승 잠재력은 AI 최적화 서버 솔루션의 선도적 지위와 현재 진행 중인 대규모 인프라 투자 주기가 상당한 실행 및 규제 리스크로 인해 상쇄되고 있기 때문입니다.
SMCI 주식은 단기적으로 큰 가치를 창출하는 과제에 직면해 있지만, 액체 냉각, 고밀도 서버 설계 및 AI 워크로드 최적화에 대한 기술 전문성은 데이터 센터 진화의 다음 단계에서 독보적인 위치를 점하고 있습니다.
SMCI의 매력적인 밸류에이션과 AI 시장 노출은 리스크에 관대한 투자자에게 매력적이지만, 실행 마일스톤에 세심한 주의를 기울여야 합니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
