重要なポイント
- スノーフレークの第1四半期の製品売上高は9億9,700万ドルで、前年同期比26％増となり、前四半期比では安定した業績となった。
- 第1四半期には451の新規顧客を獲得し、前年同期比19％増となった。
- 毎週5,200以上のアカウントでAIと機械学習が利用されているスノーフレークのCortex AIプラットフォームは、初期の製品から企業AIの基礎となる柱へと進化している。
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時価総額680億ドルのスノーフレーク・テクノロジーズ（SNOW）は、包括的なクラウド・データ・プラットフォームとして事業を展開し、企業がアナリティクス、データエンジニアリング、人工知能のワークロードにデータを動員できるようにしている。
AIデータ・クラウドを通じて企業にサービスを提供し、高度な分析と機械学習機能をサポートしながら、構造化データと非構造化データへの統合アクセスを提供している。
SNOWの株価は過去1年間、驚くべき回復力を示し、同社は最適化の圧力から新たな成長の勢いへの移行を見事に乗り切った。
ちょうど1年前に始まったスリダール・ラマスワミ最高経営責任者（CEO）のリーダーシップの下、このプラットフォームは経営規律を維持しながら製品革新を加速させてきた。
2025年のSNOWの株価はこの変化を反映しており、投資家は同社の複数の成長ベクトルにわたる実行能力を認めている。
1.SNOW株、好調な第1四半期決算を受けて上昇
スノーフレークの株価は、2026年度第1四半期（4月終了）の決算で、主要な指標で予想を上回った。
製品売上高は前年同期比 26%増の 9 億 9,700 万ドルに達した。当四半期は、スノーフレークの中核アナリティクス事業が堅調であることを示すと同時に、新しい製品提供による新たな貢献も見られました。
スノーフレークの残存履行義務（RPO）は67億ドルで、前年比34％増となり、これは顧客の強いコミットメントと将来の収益の見通しを示している。
純収益維持率124%は、既存顧客基盤の健全な拡大を反映する一方、451の新規顧客を獲得したことは、効果的な市場浸透戦略を示している。
経営陣は通期ガイダンスを前年比25％増の43億2500万ドルに引き上げたが、これは2026年度を通じて勢いが持続するという自信の表れである。
このような結果は、投資家が同社の実行力に自信を持つようになり、スノーフレークの株価にプラスの影響を与えている。
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2.スノーフレーク株、製品革新推進で恩恵
SNOWの株価は、製品速度に焦点を当てた同社の戦略的取り組みが大きな成果を上げたことで勢いを増している。
Snowflakeは第1四半期に125を超える新製品機能を提供し、前年同期から倍増した。この加速は、データの取り込みから洞察に至るまで、データのライフサイクル全般への取り組みに対するスノーフレイクのコミットメントを反映している。
データエンジニアリング部門は、SnowparkやDynamic Tablesのような製品が予想を上回り、特に好調を維持している。
SQLベースの変換によってデータパイプラインの作成を簡素化するDynamic Tablesは、データエンジニアリング事業の2億ドルのランレートに貢献している。
この成功は、従来データパイプラインの実装を悩ませていた複雑なデバッグやオーケストレーションの課題を解消する製品の能力に起因している。
スノーフレークがアパッチ・アイスバーグを採用したことは、当初は投資家を心配させたが、共食いではなく、むしろ拡大的であることが証明された戦略的転換を意味する。
オープンデータ形式をサポートすることで、Snowflakeは膨大なデータ資産へのアクセスを可能にし、Icebergの互換性によって移行の障壁が取り除かれると、100倍から1,000倍のデータが処理可能になると顧客は報告している。
AI主導の成長を目指すSNOW株
スノーフレーク株は同社のAIプラットフォームから利益を得ており、競争力のある堀を確立している。Cortex AIは、毎週5,200以上のアカウントでAIと機械学習機能を積極的に活用している。
このプラットフォームの強みは、OpenAI、Anthropic、Metaなどのパートナーによるクラス最高の基盤モデルを、Snowflakeのセキュアでガバメントされた環境に統合している点にある。
Cortex Analystは、ビジネス・ユーザーが自然言語を使用して構造化データを照会できるようにすることで、ビジネス・インテリジェンスにおける数十年来の課題に取り組み、人気を博している。
Anthropicのクロードモデルとの最近の統合は、クエリの信頼性と精度を劇的に向上させることにより、採用のきっかけとなった。
現在プレビュー中のスノーフレークのCortex Agentsプラットフォームは、AI機能を拡張し、構造化データソースと非構造化データソースを組み合わせた複雑なワークフローをオーケストレーションする。
これによりSnowflakeは、営業業務から保険引受に至るまで、さまざまなビジネス機能にわたるエージェント型AIアプリケーションの基盤として位置づけられる。
SNOW株の評価セットアップ
スノーフレーク株を追跡しているアナリストは、同社の売上高が2025年度の36億ドルから2028年度には68億3000万ドルに増加すると予想している。一方、フリーキャッシュフローは2025年度の8億8,400万ドルから2028年度には19億8,000万ドルに増加すると予想されている。
SNOW株は現在、時価総額-フリー・キャッシュフロー倍率54倍で取引されており、3年平均倍率78倍を下回っている。
このハイテク株が50倍の倍率で取引されるとすると、2027年5月には310ドル前後で取引されることになり、現在の水準から50％の上昇余地があることになる。
SNOW株のアナリストによる平均目標株価
ウォール街は依然としてSNOW株に強気で、コンセンサス目標株価は221ドル。アナリストたちは、株価が現在の水準から8％上昇すると予想している。
注目すべきは、SNOW株の現在の目標株価が440ドルと高く、150ドルと低いことだ。
このハイテク株を追跡している50人のアナリストのうち、38人が “買い”、10人が “ホールド”、2人が “売り “を推奨している。
SNOW株のTIKRテイクアウェイ
スノーフレーク株は、成長投資と経営効率の改善をうまく両立させていることから、魅力的な投資機会を提供している。
クラウドデータ管理と人工知能の交差点に位置するこのプラットフォームは、完全に管理されたマルチクラウド・アーキテクチャと相まって、競争上の優位性を生み出している。
現在のバリュエーションで取引されているSNOW株は、クラウド移行、データ民主化、企業AIの採用という世俗的なトレンドへのエクスポージャーを提供している。
さらに、IcebergサポートやAI機能などの製品を通じて対応可能な市場を拡大しつつ、強力なユニットエコノミクスを維持していることから、進化するデータインフラ環境において持続的なアウトパフォームが期待できる。
スノーフレークの株価は、こうした競争上の優位性と成長機会に対する市場の認識を反映しており、急拡大するクラウドデータとAI市場へのエクスポージャーを求める投資家にとって魅力的な選択肢となっている。
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