オラクル (ORCL) 株は、10月14日（水）に8.8%下落し、130.55ドルで取引を終えた。これは、予想を上回る9月のインフレ報告書がFRBの利上げ観測を再燃させ、AI関連株を全体的に押し下げたためだ。
オラクルは主要なAI銘柄の中でも特に大きな打撃を受けた。多額の負債を抱えているため、資金調達コストの上昇に脆弱だが、一方で株式や顧客からの前払い金を活用してインフラ拡張を資金調達している。
投資家が警戒した理由
- 9月の消費者物価指数（CPI）が前年比3.7%上昇（8月の3.4%から上昇）。これにより米国債利回りが上昇した。
- 同日、CoreWeave社の社債利回りが15%近くに達し、負債で賄われるAIキャパシティへの懸念が再燃した。
- オラクル自体の状況に変化はない（2027会計年度の売上高が少なくとも900億ドルという業績見通しは維持されている）。
オラクルの支払利息は調整後営業利益よりも速く増加している
オラクルの総負債（リースを含む）は、2026年5月の会計年度末に1,670億ドルに達し、1年前の1,090億ドルから増加した。
支払利息もそれに伴い増加した。8月期の支払利息は14億3,000万ドルに達し、1年前から55%増加した一方で、非GAAP営業利益は31%増加した。過去4四半期では、支払利息は非GAAP営業利益の約17%（GAAPベースでは約22%）に相当した。今会計年度に900億ドルから950億ドルの設備投資を計画しているオラクルは、さらなる外部資金を必要としており、金利上昇は新規負債のコストをより高くする。
金利は今、オラクルの収益に直接影響を与えている。
NvidiaとCoreWeaveへの波及
Nvidia (NVDA) は、AIおよび半導体株全般の売りの中で3.2%下落した。CoreWeave (CRWV) は15.5%下落し、同じ負債懸念が最も顕著に表れた形となった。
下落後のオラクル株の価値
それでも、オラクル株は2031年5月までに約351ドルになると見ている。これは169%の総リターン、つまり年間約24%に相当する。悲観的なシナリオである318ドルでも、株価は2倍以上になる。金利が、この道のりをどれだけ起伏の激しいものにするかを決める。
私の前提が甘すぎる、あるいは慎重すぎると考えますか？TIKRでは、コンセンサス予想を出発点に、無料で約60秒であなた自身のオラクル評価モデルを作成できます。詳細はこちら。
では、オラクル株の実際の価値は？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来株価を1分以内に予測できます。TIKRの評価モデルにいくつかの前提を入力するだけで、ORCL株がどの程度の価値になる可能性があるかを確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、あなた自身のビジネス見通しを反映させて入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを提供するものではなく、またいかなる株式の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご覧いただきありがとうございます。良い投資を！
