ナイキ株の主要統計
- 現在株価: $34.36
- 目標株価 (中間ケース): ~$98
- アナリスト平均目標株価: ~$38
- 潜在トータルリターン: ~186%
- 年率化IRR: ~25% / 年
新機能: TIKRの新バリュエーションモデルで、お気に入りの銘柄がどれだけ上昇余地があるかを発見しよう (無料です) >>>
何が起きたのか？
ナイキ (NKE)は、2027会計年度の1株当たり利益が配当金支払額を下回ると見込んでいる。業績見通しでは、調整後EPSが$1.15～$1.35とされ、四半期$0.41（年換算$1.64）の配当金と比較される。2026年10月7日の終値は$34.36で、配当利回りは4.8%だった。これは、ベーレンベルクが同株を「売り」に格下げし、目標株価を$27.50とした翌日の終値である。CFOのデビッド・デントン氏は、ナイキが配当を維持し、最終的には増配できると述べている。ナイキのIR資料とTIKRのデータは、この公約にどれだけの余裕があるかを示している。
配当金はすでに正常化利益を上回っている
業績見通しの範囲内では、配当金は調整後EPSの約121%から143%に相当し、この範囲にはすでに1株当たり約$0.15のリストラ費用が除外されている。TIKRの直近の配当性向が78.4%と安全に見えるのは、直近のGAAP EPS $2.09に、調整後EPS $0.20に対しGAAP EPS $0.72を計上した2026会計年度第4四半期の数字が含まれているためだ。正常化EPSベースでは、2026会計年度の時点で、配当金$1.63に対し利益$1.58と、すでに支払額が利益を上回っていた。
キャッシュはさらに逼迫している。発行済み株式数14億8531万株で計算すると、配当金の年間コストは約24億ドルとなり、2026会計年度のフリーキャッシュフローは21億8000万ドルだった。2027会計年度第1四半期のフリーキャッシュフローはマイナス6400万ドルであり、ナイキは約6億1000万ドルの配当金を支払った。第1四半期は前年同期もプラス1500万ドル（TIKR）と弱含みだった。
10月1日の決算説明会で、エバーコアISIのアナリスト、マイケル・ビネッティ氏は配当性向が100%を超えていると指摘した。ナイキのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼最高財務責任者（CFO）であるデントン氏は、「あらゆるシナリオにおいて、当社は配当を維持し、最終的には時間をかけて増額するための支えを持っている」と答えた。これは増配の宣言ではなく、意向表明である。また、これは経営陣が売上高よりもEBITの下落幅が大きくなると見込んでいる年に出された発言でもある。
ナイキ株の過去の実績と将来の予測を見る (無料です！) >>>
84億ドルの現金が時間を買う一方、予測は下落を続ける
ナイキは第1四半期末に84億ドルの現金及び短期投資を保有しており、現在のペースでの配当金の約3年半分に相当する。TIKRによると、直近12ヶ月（LTM）のネット負債対EBITDA倍率は0.46倍である。コンセンサスでは、2027会計年度のフリーキャッシュフローが約27億ドル、2028会計年度が約26億ドルと予想されており、配当金をカバーするが、余裕はほとんどない。
これらのキャッシュフロー予測は、依然として下落している売上高予測に基づいている。TIKRによると、2028会計年度の売上高コンセンサスは、9月30日から10月8日の間に6.52%下落し、437億6000万ドルとなった。デントン氏は、業績見通しは中国市場が今年残りの期間「実際に悪化する」ことを前提としていると述べた。同氏はまた、総利益率に関する具体的な業績見通しを示さず、ベーレンベルクはこの沈黙を重大なリスクとして指摘した。NTM（今後12ヶ月）P/Eレシオで約25倍のナイキ株は、アディダス（ADS）の14倍やオン・ホールディング（ONON）の18倍を上回って取引されている。
TIKRでナイキが競合他社と比較してどのようなパフォーマンスを示しているか見る (無料です！) >>>
TIKR アドバンストモデル分析
- 現在株価: $34.36
- 目標株価 (中間ケース): ~$98
- 潜在トータルリターン: ~186%
- 年率化IRR: ~25% / 年
ナイキ株のアナリスト成長予測と目標株価を見る (無料です！) >>>
TIKRモデルの中間ケースは、現在の$34.36から、2031年5月31日までに約$98に達することを示唆している。この日付は、ナイキの「Pace」コスト削減計画の2031会計年度の期限に近い。
中間ケースのインプットは、約5%の年間売上高成長率と約9%の純利益率を使用している。コンセンサスは2026会計年度から2031会計年度までの年間売上高成長率を約2.5%としか示唆しておらず、このモデルは売上高に関してより楽観的である。主なリスクは、フリーキャッシュフローが売上高予測の下落に追随し、配当金がバランスシートからの資金で賄われることになる可能性だ。
上振れシナリオでは、中間ケースは現在の株価の約3倍近くに位置している。下振れシナリオでは、アナリスト平均目標株価$38.15は終値から約11%高いだけであり、ベーレンベルクの$27.50はそれを下回っている。
結論
ナイキの前回の発表（2026年1月2日支払い分）では、四半期配当金を3%増額し$0.41とした。$0.41で据え置くことは、公約ではなく、2028会計年度のフリーキャッシュフローが現在の配当額を決定しているというシグナルとなるだろう。増配するには、そのキャッシュフローが約24億ドルを上回り、カバーされ続ける必要がある。
億万長者投資家が何を買っているかをTIKRで見て、スマートマネーをフォローしよう。
では、ナイキ株の実際の価値はいくらなのか？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来株価も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、ナイキがどれだけの価値になる可能性があるかがわかります。ウォール街のコンセンサス予測から始めることも、インプットを調整して独自のビジネス見通しを反映させることもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社コンテンツチームからの投資または財務に関するアドバイスとして、またいかなる株式の売買推奨としても意図されていないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリスト予測に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
