2026年7月時点のロッキード・マーティン株の主なポイント
- 売上高は200.6億ドルで前年同期比10.5%、前四半期比11.3%増加。EBITは24.8億ドルで前年同期比231%増加し、EBITマージンは前年同期の4.12%から12.36%へと回復した。
- 年間売上高の見通しを797.5億ドルから817.5億ドルに上方修正。中間値で前年比8%成長を見込み、前四半期に示した5%の見通しから上方修正した。また、セグメント営業利益の見通しも85億ドルから87億ドルに引き上げた。
- フリーキャッシュフローは、前年同期のマイナス1.5億ドルから今四半期はプラス29億ドルへと転じ、30億ドルの改善を記録。これは顧客からの入金の加速と納税額の減少によるもの。
ロッキード・マーティンのフリーキャッシュフローは1年で30億ドル改善。四半期ごとのトレンドを完全に把握するには TIKRを無料でご利用ください →
記録的な受注残高と全面的な業績見通しの上方修正が成長ストーリーをリセット
ロッキード・マーティン（LMT）は、第2四半期の業績で、ロッキード・マーティン株に織り込まれていた成長軌道をリセットする結果を出した。売上高は200.6億ドルに達し、前年同期比10.5%、前四半期比11.3%増加。EBITは24.8億ドルで前年同期比231.4%増加し、EBITマージンは前年同期の4.12%から12.36%へと回復した。
この大幅な改善は、主に前年同期の一時的なプログラム調整がなかったことによるが、基礎的なトレンドも維持された。調整後EPSは7.94ドルで前年同期比443.8%、前四半期比23.3%増加。純利益は18.4億ドルで前年同期比436.8%増加。フリーキャッシュフローは、前年同期のマイナス1.5億ドルからプラス29億ドルへと転じ、30億ドルの改善を記録。CFOのエバン・スコット氏は、この改善を顧客からの入金の加速と納税額の減少によるものと説明した。
より持続性のあるストーリーは受注残高にあった。四半期末の受注残高は記録的な2300億ドルに達し、前年同期から640億ドル増加。受注受注率（book-to-bill ratio）は3.2倍だった。最大の要因は、ミサイル防衛庁からの350億ドル、7年間の契約で、THAAD迎撃ミサイルの生産を4倍に拡大するものだった。陸軍は続いて30億ドルのGMLRS生産契約を授与し、陸軍、海兵隊および5つの同盟国は11億ドルのHIMARS契約を分け合った。
宇宙軍も、宇宙ベースの迎撃機プロトタイプ「ゴールデンドーム」にロッキード・マーティンを選定。また、23億ドルのレーダー契約は、ヘリコプター、レーダー、ミッションシステム事業をカバーするロータリー・アンド・ミッション・システムズ（RMS）セグメントの成長を拡大するものだ。この受注が契約に転換されていく中で、CEOのジム・タイクレット氏は、経営陣が追跡するすべての指標について業績見通しを上方修正した。同氏は2026年第2四半期決算説明会で次のように述べている。「2026年の業績見通しを上方修正します。これは、我々の戦略が勢いを増しているという確信と、今後数年にわたって持続的な利益成長を生み出し続けるという確信を反映しています。」
年間売上高の見通しは797.5億ドルから817.5億ドルに引き上げられ、中間値で前年比8%成長を見込む。これは前四半期に示した5%の見通しから上方修正したものだ。セグメント営業利益の見通しは85億ドルから87億ドルに、フリーキャッシュフローの見通しは70億ドルから72億ドルに、EPSの見通しは29.95ドルから30.65ドルに引き上げられた。4つのセグメントすべてが、2026年後半は前半よりも成長が加速すると見込んでおり、特にミサイル・ファイア・コントロール・セグメントが牽引している。同セグメントでは、四半期の売上高が前年同期比19%、利益が24%増加した。ロッキード・マーティン株は現在、今日の業績を支える弾薬ユニットだけでなく、すべてのセグメントが加速することを前提とした見通しに対して取引されている。
ロッキード・マーティンの受注残高は2300億ドルに達した。この受注が売上高にどのように転換されていくかを追跡するには TIKRを無料でご利用ください →
TIKR、ロッキード・マーティン株の目標価格を834ドルと算定 - 弾薬需要の持続的成長を織り込み
TIKRの中間ケース・モデルは、ロッキード・マーティン株を2030年12月時点で834ドルと評価している。これは現在の株価569ドルから47%の総リターン、あるいは4.4年間で年率9%のリターンを意味する。
この年率ペースは、成熟した低成長の防衛請負業者が通常要求する低一桁のリターンを大きく上回っており、投資家が現在ロッキード・マーティン株に織り込んでいる加速する受注残高の転換を反映している。
この目標価格は、ロッキード・マーティン自身の業績見通しの上方修正、THAAD契約のような複数年にわたる契約に転換されつつある記録的な2300億ドルの受注残高、そしてわずか1四半期で30億ドルも改善したフリーキャッシュフローの基盤に基づいている。この組み合わせにより、モデルの成長前提は、単なる期待ではなく、すでに決算数字に見えている基盤を持つことになる。
TIKRのモデルはロッキード・マーティン株を834ドルと評価、2030年までに47%のリターンを見込む。前提条件を自分で確認するには TIKRを無料でご利用ください →
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