ジョンソン・エンド・ジョンソン株の主要統計
- 現在株価: $256.03
- 目標株価（中間シナリオ）: ~$332
- アナリスト平均目標株価: ~$279
- 潜在トータルリターン: ~30%
- 年率化IRR: ~6% / 年
新機能公開中: TIKRの新バリュエーションモデルであなたのお気に入り銘柄の潜在的上昇幅を発見しましょう（無料です） >>>
何が起きたのか？
ジョンソン・エンド・ジョンソン (JNJ) は2026年10月2日に$256.03で取引を終え、9月28日の終値$271.95から5.85%下落した。下落は9月29日に始まった。その日、BofAは目標株価を$278に引き上げた一方で、第3四半期のEPSが市場予想を下回る可能性があると警告した。J&J自身はこの動きを会社のニュースに関連づけていない。
株価は2026年に入って依然として23.7%上昇している。第3四半期決算は10月13日の市場開示前に発表され、J&Jの投資家向け資料に掲載される。これは、CFOのジョセフ・ウォルクが、STELARAの初年度の影響よりも大きい2027年の特許切れが報告上の成長を鈍化させる必要はないと主張して以来、初の決算発表となる。
ジョンソン・エンド・ジョンソン株の過去の実績と将来の予想を確認する（無料です！） >>>
ウォルク、40億ドルの特許切れが2027年の成長を鈍化させないと発言
9月17日のドイツ銀行ヘルスケアサミットで、ウォルクは2027年について、「約40億ドルから45億ドルの製品が独占権を失うわけですよね？」と述べた。彼はXARELTOを約20億ドル、肺動脈性高血圧症（PAH）フランチャイズを約15億ドル、SIMPONIとSTELARAをさらに10億ドルと見積もった。そして彼は付け加えた。「しかし、誰もそれに注目していませんよね？」
彼は、2026年に「1.5から2ポイント分の成長」と位置づけた53週目の販売がなくても、2027年は依然として「同等の報告上の成長」を達成すべきだと述べた。TIKRのコンセンサスはこの見方に近い：2027年の売上高は約1090億ドルと予想され、2026年の約8%増に続き、約7%増となる。
ICOTYDEがその負担の多くを担っている。ウォルクは、この経口乾癬治療薬が市場投入から5か月で17,000人の患者を獲得し、「主要3社のプロバイダーすべてによるカバレッジが現在ある」と述べた。彼はさらに、「アナリストの予想を上回る数字になるはずだと思う」と付け加えた。第3相ICONIC-TOTAL試験の2年データが10月2日に発表され、ICOTYDE治療患者の70%が112週目に皮膚が完全にまたはほぼ完全にクリアになったことが示された。
Abiomedは弱い部分だ。ウォルクは、事業に影響を与えているフィールドアクションと英国での使用実態調査を認め、「来年の今頃は、はるかに良い状況にあるだろう」と述べた。これは、同部門が第3四半期にMedTech部門にほとんど貢献しない可能性があることを示唆している。
第3四半期のEPSは事業実態よりも弱く見える
7月29日、J&Jは2026年の調整後EPSの業績見通しを$11.60～$11.75から$10.96～$11.11に下方修正した。これは、Firefly Bioの買収とSail Biomedicinesとの提携による希薄化が1株あたり約$0.64に上るとの理由による。
Fireflyだけでも、第3四半期に約10億ドルの進行中R&D費用が発生する。これらの取引は、2027年の調整後EPSを約$1.36減少させる可能性もある。そのうち$1.28は、Sailがマイルストーンを達成し、J&Jがそのオプションを行使することに依存している。
TIKRのコンセンサスは、売上高約253億ドルで、調整後EPSが約$2.48（前年同期の$2.80から約11%減）になると予想している。予想は大きく分かれている：BofAは$2.53を予想しており、これは同社が追跡する市場平均予想を約12%下回るとしている。決算が予想を下回るかどうかは、使用する予想値に依存する。
売上高はよりクリーンな指標だ。J&Jは過去5四半期連続で市場の売上高予想を1.00%から3.86%上回っている。この実績は、約23倍のP/Eレシオ（NTMベース）を支えている。これは、メルク（MRK）の約17倍やファイザー（PFE）の約10倍を上回るが、イーライリリー（LLY）の約27倍を下回る水準だ。
別件として、ブルームバーグは9月11日、アポロがDePuy Synthes整形外科部門を約200億ドルで買収する交渉を行っていると報じた。10月初旬の時点で合意の発表はなかった。
TIKRでジョンソン・エンド・ジョンソンが同業他社と比較してどのようなパフォーマンスを示しているか確認する（無料です！） >>>
TIKR アドバンストモデル分析
- 現在株価: $256.03
- 目標株価（中間シナリオ）: ~$332
- 潜在トータルリターン: ~30%
- 年率化IRR: ~6% / 年
アナリストの成長予想と目標株価をジョンソン・エンド・ジョンソン株で確認する （無料です！） >>>
中間シナリオは、モデルのサマリーパネルに表示されるシナリオで、2030年12月31日に実現するとされ、市場平均予想の約$279を約19%上回っている。モデルの予測表は2025年から2035年までを示しており、2030年の予測期間で終了していない。中間シナリオの入力値は以下の通り：
- 売上高成長率: ~7% / 年
- 純利益マージン: ~29%
- P/Eレシオ変化: ~-1% / 年
主なリスクはマルチプルにある：2027年の見通しが弱く、メルクの水準に近づくことで、利益が成長しているにもかかわらず株価が低下する可能性がある。上振れ要因は、ウォルクが期待するように、ICOTYDEがアナリスト予想を上回ることだ。
結論
売上高が約253億ドルのコンセンサスに達するかそれを上回り、報告売上高の業績見通しが依然として約1011億ドル前後またはそれ以上を中心としていれば、12月8日の投資家デーに向けてウォルクの2027年の計算の信頼性が維持される。売上高の予想下回りや業績見通しの下方修正があれば、フォワードP/Eが約23倍の株価は、四半期EPSが縮小する中でプレミアムを維持することになる。
億万長者投資家が何を買っているかを確認し、TIKRでスマートマネーをフォローしましょう。
では、ジョンソン・エンド・ジョンソン株の実際の価値はいくらなのか？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提を入力するだけで、ジョンソン・エンド・ジョンソンの価値がいくらになるかを確認できます。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対するあなた自身の見解を反映させて入力値を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
新しい投資機会をお探しですか？
- 億万長者投資家が何を買っているか を確認し、スマートマネーをフォローしましょう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析できます。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。TIKRで10万以上のグローバル銘柄、世界トップ投資家の保有銘柄などを検索しましょう。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームからの投資または財務に関するアドバイスとして意図されたものではなく、またいかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
