NVIDIA株の主要統計
- 過去6か月間のNVIDIA株価変動: 34%
- 10月1日時点の$NVDA株価: $231
- 52週高値: $237
- $NVDA株価目標値: $328
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何が起きたのか？
NVIDIA (NVDA) の5,000億ドル規模のファイナンス計画がウォール街で反発に直面しています。銀行や投資家は、同社の最先端AIチップの真の価値について疑問を投げかけています。多くの関係者は、その答えはNVIDIAが主張する価値よりも低いと考えています。
この計画は、チップをローン担保として利用するものです。これにより、AI開発者はNVIDIAのコンピューティングパワーにアクセスできるようになります。
NVIDIAは、一部の取引には最大25%までの残存価値保証が含まれる可能性があると述べました。一部の貸し手はそれ以上の保証を求めています。
ロイター通信によると、3つの銀行筋は、NVIDIAがすべての取引を保証する必要があるかもしれないと述べています。別の選択肢としては、大手テック企業などの投資適格格付けを持つ顧客からの支払いをローン担保とすることです。
最大の隔たりはチップの耐用年数です。NVIDIAは、トップクラスのGPUは10年間にわたって収益を生み出すことができると主張しています。一方、銀行は通常、GPUのコストを3〜4年にわたって償却します。
Impax Asset ManagementのTony Trzcinka氏は、ウォール街は「はるかに保守的だ」と述べています。
NVIDIAはこれに反論しました。同社は、そのAIコンピュートは「生産的で耐久性があり、代替可能な資産」であると述べました。
また、クラウド企業がサーバーの耐用年数を5年または6年に延長していることを示す調査を指摘しました。
貸し手側は、長期的な価値を判断するにはまだ十分な実績がないと主張しています。それでも、これらの取引をファイナンスする需要は依然として高いままです。
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市場がNVIDIA株について伝えていること
NVIDIA株にとって、これは同社のチップの長期的価値に対する信頼の問題です。もし貸し手がより多くの保証を要求するならば、NVIDIAはより多くのリスクを負担しなければならないかもしれません。
事業そのものは堅調です。NVIDIAは前四半期に960億ドルの売上高を報告しました。次四半期には1,080億ドルを見込んでいます。
経営陣はまた、2028会計年度に約70%の売上高成長を見込んでいます。需要ではなく供給が制約要因であると述べています。
NVIDIAはまた、フロンティアAIラボに約500億ドルを投資したと述べました。自社のバランスシートで支援するラボが来年には同社ビジネスの約4分の1を占めると見込んでいます。
これが、貸し手の見方がNVIDIA株にとって重要な理由です。
マージンも注目すべきポイントです。NVIDIAは第4四半期の粗利益率が71%から72%に低下すると見込んでいます。メモリコストの上昇が原因としています。
NVIDIA株は今後、ファイナンス条件の変化に反応するかもしれません。投資家はまた、貸し手がこれらのチップのより長い耐用年数を受け入れるかどうかも注視するでしょう。
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では、NVIDIA株の実際の価値はいくらか？
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